12月9日，A股市场出现巨幅震荡的走势，股指先涨后跌。上证指数收盘下跌5.43%，创5年多单日最大跌幅。这对于用高杠杆炒股的投资者来说，无疑经历了一次从天堂到地狱的过程。如武汉市民胡先生是一位用杠杆炒股的投资者，9日中午时，他手中持股的盈利还多达52万元，但下午一觉醒来变成了亏损40万元。
因为在当下的股市里，不少投资者都采用了杠杆投资。这些投资者要么通过券商融资炒股，要么通过社会上的各种渠道来配资炒股。那些配资炒股的，杠杆一般都有5倍，甚至10倍。这些杠杆投资绝大多数都会在12月9日的行情中上演胡先生的故事。对那些高比例配资的投资者来说，如果遇上跌停的股票，那么他们就只有爆仓的命运了。因此，12月9日的行情，给喜欢采用杠杆来操作的投资者上了一堂生动的风险教育课。
最近的“疯牛”行情确实让喜欢采用杠杆来操作的投资者尝到了甜头。自11月24日以来，股市一路大涨，尤其是券商股一路拉升，甚至就连两桶油也都拉上了涨停板，因此，对于采用杠杆来投资的投资者来说，如果买对了这些上涨的股票，那么投资者的收益就是翻倍了，甚至是翻上数倍。市场上就流传着这么一个用杠杆来赚钱的神话：一位深圳大户看准近期大盘走势，融资买入1000万股某券商股和1000万股民生银行(8.64, 0.00, 0.00%)股票，3个交易日后除掉融资成本净赚2个亿。这个神话的真实性如何，当然值得考虑，但它确实从一个侧面反映出了杠杆工具的赚钱效应。
然而，股票投资是充满了风险的。目前这种“疯牛”行情，带给市场的投资风险更大。因为这种行情的暴涨本身就潜伏着暴跌的基因，暴涨暴跌就是“疯牛”行情的最大特征，采用杠杆操作又会进一步放大风险。因为杠杆工具本身就是双刃剑，在投资者操作正确的情况下，可以帮助投资者更好地赚钱，但在投资者操作错误的情况下，就会放大甚至是加倍放大投资者的亏损。而行情的暴涨暴跌就意味着投资者一旦操作错误，就要付出更大的代价，甚至不排除爆仓的命运。 也正因如此，对于中小投资者来说，一定要慎用投资杠杆。中小投资者的投资更容易失败，采用杠杆操作无非是让这些中小投资者的损失更大一些。由于中小投资者的资金量通常都很小，而一旦采用杠杆操作，如果出现操作方向上的错误，投资者就没有资金来追加保证金，这样投资者就很容易出现爆仓情况。
所以，尽管杠杆投资有可能给投资者带来投资收益的放大，但中小投资者还是应该慎用杠杆操作。比如在行情方向不明的情况下，不要采用杠杆操作。而且采用杠杆操作时，一定不能重仓操作。并且在股价大幅上涨的情况下，投资者有必要早作平仓处理，让杠杆操作带来的收益早日落袋为安。毕竟中小投资者承担风险的能力是有限的，中小投资者对市场一定要心存敬畏，股票投资还是量力而行为佳。 |
