| 证监会启动意见征求股票期权“整军备战” 证监会于昨日公布了《股票期权交易试点管理办法（征求意见稿）》及其相关指引，这也意味着A股市场的股票期权交易正式进入倒计时，业内人士指出，股票期权交易推出后不仅将完善A股市场的杠杆交易机制，同时有助于刺激A股市场交易的进一步活跃。 《办法》共30条，主要规定了股票期权交易场所和结算机构、证券公司和期货公司参与股票期权业务的资格、投资者保护、风险控制措施及相关其他规定等五方面内容。 《办法》规定，股票期权交易实行投资者适当性制度，证券交易所应当制定股票期权投资者的具体标准和实施指引。证券登记结算机构负责投资者衍生品合约账户的统一管理，经营机构应当根据投资者的申请，按照证券登记结算机构业务规则为投资者开立衍生品合约账户。 《办法》同时要求，投资者可以根据证券交易所业务规则的规定，采用自有资金、证券或依法借入的资金、证券进行行权结算。如果结算参与人的保证金不足且未在证券登记结算机构规定时间内追加保证金或者自行平仓的，证券登记结算机构应当按规定将该结算参与人负责结算的合约强行平仓。投资者保证金不足且未在经营机构规定时间内追加保证金或者自行平仓的，经营机构应当按规定将该投资者的合约强行平仓。（重庆商报 李扬帆） 股票期权呼之欲出
A股将迎来个股做空机制 明确将跨市场操纵和内幕交易行为列为违法违规行为予以打击 12月5日，证监会新闻发言人邓舸表示，证监会就《股票期权交易试点管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）、《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》向社会公开征求意见。对此，市场人士认为，这意味着A股市场又将出现新的做空工具。 与此同时，上交所在12月5日发布了《股票期权试点交易规则》、《股票期权试点业务风险控制管理办法》、《投资者适当性指引》和《做市商业务指引》等四个配套业务规则，并向社会公开征求意见。 《办法》明确证券公司和期货公司参与股票期权业务的资格。证券公司可以从事股票期权经纪业务、自营业务和做市业务；同时允许期货公司从事与股票期权备兑开仓和行权交割相关的有限范围的证券现货经纪业务。 《办法》规定股票期权交易实行投资者适当性管理制度；规定证券期货经营机构的投资者保护义务，并建立纠纷处理机制；规定证券期货经营机构可以与投资者约定为其提供“协议行权”服务，以更好保障投资者合法权益。 针对性建立股票期权风控措施，《办法》既注重促进股票期权市场发展，也注重规范股票期权市场秩序，防范市场风险，明确将跨市场操纵和内幕交易行为列为违法违规行为予以打击；对股票期权合约标的提出明确要求，以防止期权市场被爆炒以及合约被操纵；注重发挥证券交易所、证券登记结算机构、保证金安全存管监控机构、行业协会等市场组织者和自律组织的一线监管职能，要求前述机构切实承担起维护市场交易结算秩序的职责，建立相应的风控措施，并且发现问题要及时报告证监会并向市场公告。(.证.券.日.报 .朱.宝.琛) |
