传：永贵电器事件点评 增资绵阳永贵，为军工、通信、新能源汽车连接器业务腾飞插上翅膀
事件：
公司董事会决定使用超募资金18,621万元对全资子公司绵阳永贵进行增资。绵阳永贵是公司的全资子公司，主要负责拓展轨道交通连接器领域外其他相关连接器产业。增资主要投资于两个项目建设。其中8,621万元投资军工通信连接器建设项目，1亿元投资于新能源电动汽车连接器建设项目。
主要观点：
1.军工、通信连接器项目：投身“民参军”大潮，迎接4G、北斗、移动互联新时代
1）军工连接器：目前军工连接器市场容量约百亿规模。当前军工连接器的主要使用单位有十一大军工集团。由于中国国防装备需求不断加大，装备换装速度加快， 军工连接器市场处于快速增长态势。目前中国的军工市场连接器部分主要由 中航光电（行情 研报） ，四川华丰，沈阳兴华，贵航，泰兴航宇，航联，航天等国内军工背景厂商占领，但随着“民参军”步伐加快，民营企业迎来进入军工领域的良好机遇。公司已经获得军标质量体系认证、保密体系认证等多项认证，已经开拓了58 所、30 所、717 厂、6902 厂、714 所、海军后勤装备部、机场、港口等客户，并已经小批量供货。此次军工连接器项目建设将加速军工业务的开展和军工业绩兑现。
2）通信连接器：目前通信连接器市场容量约200 亿以上。随着3G 网络的普及，以及4G 网络迎建设高峰，通讯连接器市场发展趋势向好，此外，北斗导航商用以及移动互联网的快速发展对通讯连接器、光纤连接器需求将进一步推动。公司在今年9 月公司使用5,100 万元超募资金增资永贵盟立，正式进入通讯类连接器市场，直接切入华为的一级供应商名录。目前在民用通信领域已经开拓的客户包括华为、中信、 大唐电信（行情 研报） 、烽火、美国EATON、艾默生、JABIL、 VOL EX、芬兰SCANFIL 等。通过此次通信连接器项目的建设，公司将进一步提升在通信连接器市场的份额。
军工、通信连接器项目产能：建设期2 年，项目建成后将形成生产线15 条，其中军工5 条，通信10 条，可形成年产军工连接器25 万套（只）、通信连接器500 万套的生产规模。
军工、通信连接器项目业绩预期：达产后预计可实现年销售收入约20,000万元，净利润约3,600万元。其中军工连接器销售收入约8,000万元，净利润约2,400万元；通信连接器销售收入约12,000万元，净利润约1,200万元。
2.新能源电动汽车连接器项目：抢占新能源汽车市场快速发展的先机
2013年新能源电动汽车连接器市场规模约1.4亿元，随着新能源汽车的快速发展，预计未来3-5年国内新能源电动汽车连接器互联系统市场规模可达40亿元/年。公司在新能源电动汽车市场已初露锋芒，2013年实现收入1066万元，成功开拓了比亚迪（行情 研报）、南车时代电动、万向集团、五洲龙、长安新能源、力帆、众泰、新大洋、通用五菱、东风小康、华晨汽车等新能源汽车客户。受政策扶持、车型放量等积极因素推动，2014年新能源汽车产销暴增。据中汽协会统计，1-9月新能源汽车销售3.8万辆，同比增长2.8倍。其中纯电动汽车销售2.22万辆，插电式混合动力汽车销售1.59万辆，均同比大幅增长。市场预期全年新能源汽车销量达到6万辆。伴随着市场的爆发，公司电动汽车连接器也实现高速增长，截至2014年9月已实现4000多万收入。通过新能源汽车连接器项目的建设，为公司挑战外资巨头安菲诺、泰科的市场地位，抢占中国新能源汽车市场快速发展的先机打下坚实的基础。公司目标是在未来3-5年内，新能源电动汽车行业力争占取20-30%的市场份额。
新能源电动汽车连接器项目产能：建设期1年，拟建新能源电动汽车电连接器项目生产线15条，形成年产新能源电动汽车电连接器及线束组件、系统集成产品共550,000套。
新能源电动汽车连接器业绩预期：2015年底达产，达产后新能源电动汽车连接器可达到约1.2亿销售收入，净利润可达到约2,000万元，5年之内实现销售收入约5-7亿元，净利润可达到约7,500-12,000 万元。 |
