传：三聚环保收入与净利润同比大幅增长
能源 净化综合服务业务收入快速增长
公司前三季度实现营业收入18.98亿元，同比增加 11.93亿元。收入快速增长主要来自公司的能源净化综合服务业务，对传统煤化工进行改造、升级，河南卫辉豫北、七台河和美方等清洁能源项目建设实施进展顺利，另外子公司大庆三聚销售苯乙烯和新戊二醇贡献收入4.22 亿元。
三项费用控制有效
在收入快速增长背景下，公司费用控制良好，管理费用和财务费用同比增长61.96%和86.49%，销售费用同比下降0.92%，基本持平。公司管理层对经营费用的有效控制，保证公司净利润同比大幅增长。
应收账款增长在合理范围内
前三季度应收账款增加10亿，同比增长了102.54%，占总资产42.43%，公司客户多为 石油 炼化、煤化工等领域的炼油、化工企业，信誉 风险 低，同时比较公司目前业务发展速度，应收账款增长在合理范围内。
在手订单充足，业绩逐步兑现
目前公司在手订单充足，公告部分已签订待执行的剂种销售合同及重点项目金额已超出14亿，同时公司存货也在同比增长。传统煤化工改造、升级市场巨大，随着公司示范项目的建成，未来订单增长会持续。
小额快速增发完成，补充流动资金之余彰显管理层信心
7月5日公告非公开 发行 股票 预案，发行股票数量为3,033,978 股，海淀国投、海淀科技、中恒天达、董事长刘雷、副董事长林科均以现金认购，募集资金总额为人民币5,000 万元，资金用于补充流动性。此次融资，是公司在《 创业板 上市公司 证券发行管理暂行办法》公布后快速实施，充分表现出公司管理层在资本运作方面能力及敏感性。小额快速增发募集资金5000万，锁定期三年，补充流动资金之余彰显管理层经营信心。
盈利预测与投资建议
我们预计公司2014-2016年EPS分别0.72元、1.06元和1.41元，对应对应PE分别为37.94/25.82/19.33倍我们中短期看好公司在焦炉气制LNG领域的项目拓展能力，长期看好公司在清洁能源领域的转型发展，估值具有新的提升空间，给予“强烈推荐”评级。
风险提示：项目完工进度低于预期； 应收账款风险 |
