| 京津冀协同发展先攻交通生态产业
重大改革措施即将落地 京津冀协同发展提速在即，而且一系列、多层次的组合拳正紧锣密鼓地酝酿。 据新华社报道，京津冀协同发展领导小组第三次会议4日在北京召开。中共中央政治局常委、国务院副总理、京津冀协同发展领导小组组长张高丽主持会议并讲话。会议听取发改委关于京津冀协同发展工作情况的汇报，讨论京津冀区域功能定位，审议京津冀交通一体化、生态环境保护、产业协同发展三个重点领域率先突破工作方案和支持京津冀协同发展重大改革政策措施，研究部署下一阶段工作。 按照会议要求，要加快实施交通、生态、产业三个重点领域率先突破。即着力推动网络化布局、智能化管理、一体化服务，构建安全可靠、便捷高效、经济实用、绿色环保的综合交通运输体系；着力推进绿色循环低碳发展，加强生态环境保护，发挥重点治理工程带动作用，节约集约利用资源，形成区域良好生态格局；着力实施创新驱动发展战略，促进产业有序转移承接，推动产业结构调整优化升级。要尽快完善协同发展规划总体思路框架，为编制总体规划奠定坚实基础。 记者了解到，有关《京津冀产业协同发展——目标和措施（2014-2017）》的相关文件已经草拟完成，而且京津冀三地也在为积极推动实现“三个突破”制定计划。例如，北京市已经制定了2014年下半年“三个突破”重点工作和重大项目安排表，其中交通方面重点在于港口和机场，成为近期京津冀协同发展的亮点。 可以说，“三个突破”这仅仅是一个突破口的开始，京津冀协同发展正酝酿着巨大改革动力和投资机会。 据发改委权威人士透露，目前京津冀协同发展规划正在制定，除此之外，还将有多个部门研究制定的多项配套政策以及创新措施。再者，专门为京津冀协同发展出谋划策的专家咨询委员会，在7月末已经向中央提出关于京津冀区域定位的一系列的重要的研究报告。 从权威人士透露的信息来看，京津冀协同发展将是“三层推进”。其一是包括京津冀协同发展规划为核心的区域功能的整体定位；其二交通、生态、产业等三个重点领域率先突破的工作方案；其三则是研究区域协同发展体制、机制创新的更高层次改革。 目前来看到，以上三层推进，必将对于整个京津冀地区经济的发展，产生深远影响。 记者还注意到，在政策深度酝酿阶段，京津冀三地协同发展在一些重要领域已经取得了实质性进展，如近期京津冀三地质监部门签署质量发展合作框架协议；京津冀三地通信一体化、以及昨日消息透露，京津冀两市一省正在筹备搭建区域机动车排放污染防治监管系统，以共同加大机动车污染防治力度等等。 “改革，加快体制机制创新，将是京津冀协同发展的源动力。”中国经济体制改革研究会产业改革与企业发展委员会常务副会长廖明向上证报表示，京津冀区域协调发展，就要打破现有的行政区域管理局限，或者说要创新现存的行政区域管理体制。 国家发改委原副主任彭森近日也说过，京津冀协同发展需要承担更多改革试点的责任。“试点是我们改革的一个重要经验，所以京津冀一体化既要抓紧实施，同时又要坚持改革试点的先行，要给地方更多的自主权进行重大的试点。” 从目前的信息来看，京津冀一体化将除了交通基础设施“打通经脉”之外，深层次的财税、金融等协同也会触及，这对于区域间的协同发展来说，是有突破性的创新和改革。(上.证.于.祥.明. ) 京津冀概念股再临涨 华业地产:首站已达 百亿可期 继续买入 华业地产 600240 研究机构：光大证券 分析师：谢皓宇 撰写日期：2014-07-09 事件:7月7日公司涨停,收盘价5.53元,我们"变革+成长"的推荐逻辑不变,继续推荐买入。 报告回顾: 1)6月9日报告《个贷支持力度提升可期,基本面改善进入倒计时》,首次推荐; 2)6月14日报告《华业地产:变革+成长,首次覆盖给予买入评级》; 3)6月23日报告《资金为先,长效起航》,继续推荐; 4)6月27日中期策略《打破周期,细水长流》,对公司再度梳理,重点推荐; 5)7月1日月报《风向有变,静待做实》,继续推荐。 多元扩张、快速执行,公司始终把握行业趋势 公司的3次重大变化对新产业拓展和地产产业链延伸对作出了实践。1)2011年拓展金矿业务;2)2013年延伸地产服务至养老,设立华业康年公司;3)2014年丰富地产投资方式。 快速执行是公司一贯作风,1)2011年为减少地产周期下行影响,成为当年涉矿代表公司,2)2013年9月养老产业政策频出,公司于2013年11月开设养老子公司;3)2014年银行资金支持大幅减少,资金渠道转向房地产私募基金,公司于2014年1月设立国泰君安申易基金。 我们认为,变革是对未来的预期,公司以实际行动证明其变革的持续, 其快速执行的能力将保障公司变革的落实。 资源变现和在手现金确保弹药充足 资源变现和在手现金将使公司保有88亿元现金:1)公司预计年内销售102亿元,保障度较高,北京通州和深圳新项目入市,将使2014年销售额将迎来爆发增长;2)我们预计建安支出25亿元,考虑到最近一期拿地在2011年,后续支出将基本为建安;3)公司一季度在手现金30亿元, 年内债务到期19亿元。我们认为,由于任何变革的前期都为投入期,现金充足是公司变革成功的关键。 变革+成长,重申 "买入"评级,上调目标价至6.5元 变革和成长是公司2014年的主题:1)公司当前估值在13倍左右,与主要地产公司相比,同等销售增速中处于偏低状态,拥有安全边际;2) 每股净现金占比17%,按分部估值给予16倍PE,目标价6.5元,我们予以上调。我们维持公司2014~2016年EPS 为0.56/0.83/1.10元不变,对应PE 为8/6/4倍。 |
