| A股有望走出十年翻番慢牛行情 上证指数连续三天在2230点滞涨停步，构成了一个标准的平头顶部形态。 回顾今年，行情已走过将近三分之二，箱体震荡特点明显。以年线为界，1974点到年线可以看作下箱体，机会是跌出来的；年线到2250点区间可以看作上箱体，风险是涨出来的。连接去年9月12日2270点与12月4日2260点，可以得到一条箱体震荡的顶部压力线，目前位置在2238点附近。 改革政策初见成效，沪深两市均衡发展。笔者认为，8月份，大盘仍将继续在上箱体震荡运行。而此番借沪港通朦胧题材炒作，大盘强势反弹，但却攻不下年内高点2230点，是因为增量资金托而不举，主力资金拉高出货造成的。 我们的A股市场，目前还是一个不成熟的市场。长期以来，投资者以散户为主，缺少长期投资资金是A股市场一直面临的一个难题。此次国务院发文力挺长期资金入市有望解决这一局面。 在本轮行情中，沪港通改革预期的效果显现。它打开了沪市实施国际板交易的一扇大门。而股市是提前炒预期的，在沪港通增量资金没有进来之前，目前市场仍以存量资金博弈为主，市场活跃资金提前行动，散户打新解冻资金跟风追涨，拉开沪港通行情序幕。但要注意如果阶段性涨得过快的话，不排除冲高以后，随着外资撤出，会面临一定的调整。 但大体来看，随着沪港通的开闸，沪港两地将互通有无，取长补短，有利市场长远健康发展，给市场投资风格转换带来国际视野。只要散户不去抢跑追涨，沪市有望逐步与成熟市场接轨。而随着大量境外优质股不断加入沪市投资者的交易范围，有进有出、优胜劣汰，中国股市有望与中国经济一起，走出一波10年翻番慢牛行情。(上.证.金.洪.明.) 经济降温无碍股市转牛 7月份国家统计局公布的各项经济数据、金融数据明显比市场预料的差。工业增加值9%，低于6月份9.2%，消费品零售额12.2%，低于6月份12.4%，工业用电、固定资产投资、信贷规模等数据同比虽增，但环比增速下滑。总体判断是经济在降温。本周四下午，大盘指数也表现出对经济不乐观。目前，股市刚刚进入牛市初期阶段。前述经济数据能否阻碍大盘指数继续走强。笔者认为，沪深股市将继续走强，创出年内及三年来股市高位。 其一，沪深股市每次牛市和熊市与经济增长速度并没有必然联系。1999年5·19大行情、2005年股改大行情都是在经济增长中速或低速时启动。同样，中国经济从2008年增长一直领先全世界平均速度的3倍，可是股价指数熊霸全球。 其二，股价指数与经济增长周期没有必然联系，就是在具体时间段，也会出现背离现象。比如，当经济增长数据强劲公布时，股价指数往往先涨后跌。其原因是，强劲数据一旦公布，市场媒体会担心央行收紧银根，利率上行。同样，当经济数据下滑时，股价往往先跌后涨。其理由是，市场媒体会预测央行松动银根，降低利率。所以，绝对跟随经济数据做股票，往往会做错。那么如何理解股市是经济晴雨表呢？其实，确切讲，股市是社会综合心态的晴雨表。当社会大众心态，大众媒体对经济、金融数据朝好的方向，好的角度理解消化时，不好的数据也会引发牛市的效果。反之，再好的经济数据公布时，股价照样下跌。 其三，本轮股市转牛，主要原因不是经济转强，而是近年来政策底、市场底、社会综合心态的必然结果。沪深股市走熊时间长达七年。社会资金，特别是民间投资资金主要流向房地产、各类理财产品。如今，房地产降温、理财产品收益率下降。民间投资资金需要寻找新出路。此时，国务院、证监会及各部门又及时推出振兴股市的各项措施，鼓励各类中、外资金流入股市，又采取强力措施减缓新股发行对股价的冲击。在一系列改革利多措施作用下，经济和房地产就是降温，也无法阻止资金流向股市，无法阻止沪深股市由熊转牛的必然趋势。 其四，这两个月股市转牛的特点是，不但小盘股强，而且大盘蓝筹也强，不但主板涨，中小板、创业板也联动，甚至沪深B股也在强势跟进。这种状况显示各路资金，包括中长期战略资金都在涌入股市。民间闲散资金从近期开户数来看，也在快步进入股市。一个近7年没有出现过的新现象正在出现。对此，投资者一定要抓住机遇。(金.融.投.资.报. ) |
