私募已将港股纳入投资范围 借道沪港通投资港股小盘股 沪港通日益临近，嗅觉灵敏的私募看好其中的投资机会，部分私募产品已经用合约的方式明确将港股纳入投资范围。不过，由于港股的大盘蓝筹股估值往往贵过A股，而小盘股却由于长期交投不旺，估值远远低于A股，私募拟借道沪港通投资港股小盘股。 “在法律允许的范围内可参与香港证券市场的投资。”上海宝银创赢在最近新发行的三只新产品的投资范围中都不忘加上这句话。“A股小盘股市盈率高企，而香港的小盘股长期交投不旺估值极低，如果仔细挖掘会发现一些基本面不错的港股小盘股当中蕴藏着大量的投资机会。”宝银创赢董事长崔军坦言，未来就准备发行一期专门做港股的并购基金，专门用来收购市值低于净资产的公司，许多香港小盘股市净率为0.5倍左右，这意味着基金可以用净资产的5折来购买上市公司。 港股小盘股长期乏人问津，估值折价现象严重。尽管沪港通宣布以来，香港的红筹股和H股均闻风而动，但截至昨日，仍有54只红筹股市净率低于1，占到红筹股的一半左右。H股中市净率低于1的个股有25只左右，占到H股的三分之一左右。 分析人士认为，港股是典型的机构市场，中资小盘股长期被冷落，除了几家金融、资源等大型公司外，大部分中资股由于市值小，不在机构的覆盖范围，因此缺少机构关注，长期被市场忽略。随着沪港通的实施，优异的中资小盘股将被内地机构充分挖掘，成长潜力将被市场逐渐认识，估值得以提升。(上.证.屈.红.燕.). 沪港通实战演练倒计时 国泰上证180金融ETF受青睐 备受市场瞩目的沪港通正在持续火热推进。消息显示，目前在上交所展开系统测试的同时，112家香港的券商也已递交申请，并陆续于7月初启动了自测。预计最早在8月底，沪港两地就将共同进行首场仿真联网演习，10月份沪港通就将正式推出。在沪港通的刺激和催化下，A股市场上的上证180等大盘蓝筹风格指数以及以国泰上证180金融ETF为代表的相关ETF基金也迎来了“艳阳天”。 根据Wind数据，今年二季度上证180指数微涨0.74%，与上证综指同期涨幅持平，上证180金融股指数则上涨1.97%。沪港通实战演练倒计时消息在市场上发酵后，上证180、上证180金融股指数在7月22日—7月29日期间更是都走出六连阳行情，分别累计上涨8.01%、10.95%，跑赢上证综指同期6.26%的涨幅。受益于指数的良好走势，相关ETF基金也迎来了业绩的飘红。而在7月22日—7月29日的六连阳行情中，国泰上证180金融ETF的累计涨幅则为11.14%，同样领跑7只产品涨幅榜。 “上证180 金融指数由上证180 指数中的银行、保险、证券、信托等行业构成，这些股票中有不少估值偏低、业绩增长却很稳健，未来沪港通推出后很可能受到海外机构投资者的青睐。事实上，目前已经有不少QFII开始提前抢筹沪港通主题的概念股。比如7月23日—7月24日期间，有券商就反映有QFII抢着下单银行和券商股，新增量非常多。”另一位市场分析人士表示，未来在沪港通带来的增量资金推动下，上证180金融股指数的向好行情有望持续。 在沪港通不断为蓝筹股释放政策红利的市场环境下，不少理财专家建议，普通投资者与其在众多大盘蓝筹股中举棋不定不知道到底该选哪只，不如借助跟踪上证180系列指数的ETF来分享沪港通盛宴。而作为完全跟踪标的指数的被动型基金，除了一、二级市场的收益表现对投资者选择上证180ETF至关重要外，跟踪误差也是投资者在选择上证180ETF过程中不容忽视的因素。以国泰上证180金融ETF为例，根据该基金2014年二季报，通过避免有可能增加交易冲击成本的不必要的主动操作，并辅以能够确保基金组合与指数权重基本一致的精细化管理，该基金的年化跟踪误差仅为0.843%，而基金合同规定的年化跟踪误差则为不超过2%。 得益于良好的业绩表现以及较小的跟踪误差，加上沪港通的助力，自7月25日以来，国泰上证180金融ETF获得了累计超过4000万份的净申购，显现了市场对该基金的做多热情。 对于未来的市场走向，国泰上证180金融ETF基金经理艾小军认为，下半年在沪港通正式推出、一系列“微刺激”稳增长政策陆续出台、定向降准带来的中长期利率下行以及宽松货币政策下资金价格逐渐下降等多重因素的叠加影响下，以银行股为代表的金融股具备低估值所带来的配置价值以及货币政策松动带来的交易性机会，因此后市投资者可积极利用国泰上证180金融ETF把握阶段性投资机会。(金.融.投.资.报.张.佳.瑛.) |
