三季度筑底反弹 沪指上望2150点 在IPO来袭的背景下，股指竟然"五未穷、六未绝"；投资者在度过了平淡无奇的二季度后，纷纷将希望寄托于三季度的市场行情。但在经济继续探底、A股供求关系失衡的大局面下，期望于三季度彻底翻身的想法并不太现实；不过，流动性的相对改善和"微刺激"政策的见效，有望推动三季度出现小幅度筑底反弹。 微刺激促使经济改善 展望三季度A股外围经济发展环境，整体有利于A股市场向积极的方向运行。海通证券分析师张琦认为，"一季度后推出的'微刺激'政策初见成效，三季度经济增速或将企稳回升；为了实现全年增长目标，在上半年连续两次定向降准之后，三季度货币宽松仍可期待；三季度资金面整体仍将处于较为宽松状态。"但张琦提醒到，"应当注意的是稳增长重要性虽然提升，但促转型仍将是未来政策重心。" 同时，在以长带短、以改求稳的政策风格下，表明三季度不会出现政策强刺激。西南证券分析师冉绪认为，"一方面，稳增长政策主要依靠财政与投资微刺激发力，另一方面，货币政策已转向，全面放松可能性很小。由于上半年经济发展季节性回落时点早于往年，因此，政策提前启动'稳增长'，政策可能促成三季度经济增速中出现改善，但三季度末需要警惕房地产出现变数。" 三季度反弹至2150点 尽管二季度来IPO等利空不断，但股指却维持横盘震荡，反映出政策维稳及其护盘作用的显现；尤其明确年内发行100家的节奏，缓解了市场的恐慌。对此，中信金通证券首席分析师钱向劲认为，"在三季度里面，利空及护盘等因素仍然存在，指数还将继续磨底。当然，随着经济数据的公布，'微刺激'政策带来的影响将反应到A股市场，指数可能出现一定幅度的筑底反弹。" 申银万国分析师何武认为，"三季度A股波动空间依然偏小，彻底实现翻身的可能性不大，波动范围在2000点~2150点。7月继续受制于IPO发行、世界杯等利淡因素；但经济数据的回暖会提升市场信心，指数可能向上挑战2080点压力。随着利空因素的逐步消化，8月市场将迎来一定转机，特别是经济数据的改善将推动指数活跃，使得指数可能上摸2150点一线；但应该提防的是9月份，在房地产问题影响下指数还可能下探2050点。" 掘金TMT等10行业 对于三季度行业配置，平安证券分析师曾庆则认为，"随着年中流动性紧张、世界杯等因素的释放，以及机构打新资金的回流，市场活跃度将有所回升，建议采取趋向积极的操作策略。行业配置关注点放在具有业绩优势的行业和具有政策扶持的题材，如TMT、汽车家电、农林牧渔、电子通讯、医药、电气设备、休闲服务、国防军工，以及受益改革政策的石油、核电等行业。 不过，随着上半年行业配置的逐渐弱化，三季度以主题投资为主的多题材、多热点策略将再一次成为主流。冉绪指出，"市场风格仍将围绕题材股进行，特别是创业板在6月份出现重新上扬后，不少题材股行情正在蓄势待发，可关注主题型投资、成长型投资的双轮驱动引发的局部结构性行情，如中报题材、安全题材、新能源题材等。"(.重.庆.商.报) |
