| 习近平：南疆实行特殊政策打破常规特事特办 新华社电第二次中央新疆工作座谈会5月28日至29日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在会上发表重要讲话指出，新疆的问题最长远的还是民族团结问题。民族分裂势力越是企图破坏民族团结，我们越要加强民族团结，筑牢各族人民共同维护祖国统一、维护民族团结、维护社会稳定的钢铁长城。各民族要相互了解、相互尊重、相互包容、相互欣赏、相互学习、相互帮助，像石榴籽那样紧紧抱在一起。 习近平指出，要坚定不移推动新疆更好更快发展，同时发展要落实到改善民生上、落实到惠及当地上、落实到增进团结上。要吸引更多优秀人才投身教育，国家的教育经费要多往新疆投。要加大扶贫资金投入力度，重点向农牧区、边境地区、特困人群倾斜，建立精准扶贫工作机制，扶到点上、扶到根上，扶贫扶到家。对南疆发展，要从国家层面进行顶层设计，实行特殊政策，打破常规，特事特办。(扬.子.晚.报) 习近平：教育经费多往新疆投 要吸引更多优秀人才投身教育，国家的教育经费要多往新疆投。 对南疆发展，要从国家层面进行顶层设计，实行特殊政策，打破常规，特事特办。 —习近平出席第二次中央新疆工作座谈会。这次会议全面总结了2010年中央新疆工作座谈会以来的工作，科学分析了新疆形势，明确了新疆工作的指导思想、基本要求、主攻方向，对当前和今后一个时期新疆工作作了全面部署。（河.南.商.报.） 【概念股】 青松建化（600425）：产能消化尚未结束，疆内形势依然低迷 公司公布14年1季报：营业收入1.9亿，同增23%，营业利润-1.77亿，亏损同比扩大59%，归属净利润-1.31亿，亏损同比扩大26%，折EPS-0.09元。 事件评论 疆内需求低迷，价格下跌制约主营表现。目前新疆产能利用率仅为45%左右（实际过剩程度会低一些，因为新疆一、四季度的水泥需求较低），严重过剩叠加需求持续低迷，区域水泥Q1均价同比下跌80元/吨至320元/吨。以量补价下，收入同增21%，毛利率同比下降8.9个百分点。 费率上行，亏损面进一步拉大。Q1期间费率同增9.9个百分点至79%，主要是财务费率同增10个百分点（银行贷款同比增长，财务费用相应增加）。营业外收入同增488万元主要是补助增加，营业外支出同增210万元主要是对外捐赠支出。最终归属净利润-1.3亿元，亏损同比扩大25.6%。 储备低价燃料，节约后期经营成本。公司Q1存货环比年初增长32.33%至17.3亿元，主要是公司借煤炭价格下行之际，增加燃料的储备，为后续经营结余成本，进而改善盈利水平。 疆内供需全面改善仍需等待。截至2013年末，新疆熟料产能达6851万吨，当年新增熟料产能914万吨，产能冲击约15%。据统计产线数据，目前疆内在建产能约1742万吨，拟建产能1300万吨，产能冲击较大。 需求上，13年疆内水泥产量增速约为20%，增速出现回落，受整体投资增速放缓和相对高基数影响，料14年需求增速难有大幅改善。值得重视的是，受益于丝绸之路经济带建设以及援疆建设，区域水泥需求增长潜力较高，中期在政策支撑下，相关基础建设的推进会带来水泥需求持续稳步增长。我们判断14年仍是过剩产能的消化年，15年或是基本面反转元年。 短期股价受益政策博弈催化，基本面转好信号仍需时间等待。新疆区域概念催化下公司股价短期表现突出，建议等待基本面转好的量、价信号。预计公司2014-16年EPS分别为0.07、0.22和0.45元，对应PE分别为69、20和10倍，维持谨慎推荐。 |
