| 截至一季度我国民营医院已有11514所 大智慧阿思达克通讯社5月22日讯，中国医院协会民营医院分会常务副会长赵淳周四在光大证券医院产业链策略会议上表示，截至今年3月份，我国民营医院有11514所，占我国医院总数的46.3%。 赵淳援引国家计生委统计数据表示，截至2014年3月，我国医院总数为24902所，相比去年3月增加了1396所。其中，公立医院有13308所，占比58.7%，同比去年同期增加了9所。民营医院有11514所，占比46.3%，同比去年同期增加1387所。（.大.智.慧.阿.思.达.克.通.讯.社） 东兴证券：公立医院改革是新医改的核心 东兴证券发布的研究报告认为，2012年国家拓展深化城市公立医院改革试点，围绕政事分开、管办分开、医药分开、营利性和非营利性分开，以破除“以药补医”机制为关键环节，以改革补偿机制和建立现代医院管理制度为抓手，深化体制机制创新，提高服务质量和运行效率。并且大力发展非公立医疗机构。 公立医院改革一直是近几年我国卫生工作安排中的重点，公立医院改革是新医改的核心。其中以药养医机制的破除关系到医药行业的健康发展，也在一定程度上决定了目前突出的医患矛盾问题能否解决。 国家将继续对非公立医疗机构的发展加以支持，落实价格、税收、医保定点、土地、重点学科建设、职称评定等方面政策，这些扶植政策将使民营医疗机构切实受益。A股市场对应的投资标的包括爱尔眼科和通策医疗。（.东.兴.证.券） 医院改革10大概念股有望受益个股点评： 平潭发展-与台资公司合建医院点评:进军医疗领域,高成长再添一翼 类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：温阳,侯丽科,李品科 日期：2014-05-21 事件:5月20日晚,公司公告与台湾中振投资有限公司在榕投资创办福建严复纪念医院项目,达成初步合作协议并签署投资意向书。建院方案为“大专科小综合”,按照三甲综合医院标准建制,将引进并依托台湾知名医疗专家管理团队负责医院管理和运营。 点评: 1、首次进军医疗领域,有利于公司未来开拓新的业绩增长点。我们认为,此次进军医疗领域,是公司依托大股东在福州及台湾的资源优势,积极培育未来新的业绩增长点的有利尝试,表明了大股东做大做强上市公司的积极愿望,利于公司估值水平的提升。 2、平潭综合实验区二线卡口和监管查验设施已通过国家验收,标志着全岛封关运作条件已经具备。据中国平潭网报道:2014年5月16日,海关总署、国家发改委、财政部、税务总局等组成的联合验收组对平潭封关运作设施组织验收。验收组认为平潭二线卡口、环岛巡查监控设施和信息化系统三大平台基本建成,正式通过验收,具备启动实施封关运作条件。二线封关对平潭的发展具备里程碑式意义,标志平潭岛开发驶入历史快车道,平潭发展也将迎来历史性机遇。 3、平潭发展作为参与和主导平潭开发的唯一A股上市公司,业绩也将迎来爆发式增长:我们预计中福实业广场一期将在7月实现预售,9月实现封顶,为2015年业绩高增长奠定坚实基础。 4、维持增持评级,目标价12元。公司为平潭概念最直接受益标的,我们预测业绩反转概率较大,预计2014-15年EPS0.15/0.45元,未来有望大幅受益平潭岛开发,参考自贸区可比公司估值,给予目标价12元。 风险提示:政策低于预期、新建医院投资回收期长、销售低于预期 和佳股份:中标大额订单,医院建设业务稳步增长类别：公司研究 机构：华鑫证券有限责任公司 研究员：徐呈健 日期：2014-05-23 事件: 公司今日发布公告,公司与揭阳市慈云医院签订了《合作框架意向书》,本项目内容主要包括揭阳市慈云医院专业装修工程及设备配置项目建设,资金预算为8,000万元,该项目合同的履行将对公司未来1-2年经营业绩产生较大的积极影响。 点评: 订单稳步增长:本次中标的揭阳市慈云医院专业装修工程及设备配置项目,具体内容包括医用气体设备、洁净手术室、医用信息化系统、血液净化中心、肿瘤综合治疗中心及DC-CIK生物细胞治疗中心等,其中涵盖了公司自有生产能力的制氧系统及肿瘤治疗中心等,订单总额达到8000万元,在公司订单规模中较大。 订单驱动公司业绩增长:公司原有业务主要为肿瘤和制氧设备的制造销售,2013年起公司开始逐步摸索采用BT模式进行总包建设的经验,年内签订7个框架合同,这些合同将于今年逐步进入招标流程。其中较有代表性的新疆维吾尔自治区人民医院项目总金额4亿元、河南许昌市第二人民医院总金额1.5亿元,且2014年公司预期新增15-20亿元新合同,相对公司2013年7.4亿元的总收入,这些医院建设合同将带来数倍于公司年收入的销售金额。 医院总包建设业务模式有坚实的需求:新医改“大病不出县的目标正在带来县级医院快速发展,新建、扩建是常见状态。目前县医院短期现金流好、政策严控长期贷款,给公司以资金换市场的买方贷款模式带来了大机会。借助于资本优势、一站式采购的产品群优势,公司收入提速是大概率事件 盈利预测及公司评级:公司商业模式升级将带来快速扩张,我们认为有望复制尚荣医疗的成长路径,借助目前医改机遇以及资本实现快速发展。近期收购透析器械公司失败对公司股价造成较大影响,但公司未来并购仍是大概率事件,看好公司外延式发展。我们估计公司14-16年EPS分别为0.59、0.87、1.33元,对应前一交易日收盘价PE分别为44X、30X、20X,维持“推荐”评级。 风险提示:应注意BT模式资金链风险,医院总包建设合同增长不达预期的风险。 |
