| 供给端萎缩 小金属指数大涨3.56% 2014年1月12日印尼禁止出口镍矿正式生效，国内最主要的红土镍矿供应渠道完全切断，镍供给端出现萎缩。与此同时，由于高品位矿被日、韩等高端镍铁厂控制，国内镍生铁高炉难以消化两地的低品位矿。而且，国内环保政策日益严格，镍铁主要产区内蒙取消小炉型电力补贴，使得镍生铁成本快速上行。所以，镍价大涨，驱动着华泽钴镍等个股持续涨停，进而带动了整个小金属板块的上扬，小金属指数大涨3.56%。 就短线趋势来说，镍价的上涨趋势仍将延续。印尼时值大选，业内人士预计在今年10月份大选结束前，印尼的镍出口政策难以松动，且推进修法耗时。而且，镍生铁成本抬升带来的后果是，国内不锈钢厂减产，并将不得不调整原料结构，加大电解镍的采购，这将直接驱动国内电解镍的价格上涨，并为伦镍的进一步上涨提供有力支撑。由此可见，镍价格有进一步扬升的趋势，从而意味着小金属概念股仍将强势。 但值得指出的是，目前我国经济下行的压力依然沉重，小金属的下游需求仍未有根本改变。而此前染料等产品价格的持续上涨动能，不仅仅在于供给端萎缩，还在于市场需求的稳定。因此，镍等小金属品种缺乏染料行业特有的下游需求稳定的优势。因此，小金属股的短线可能会延续强势，但对中期趋势不宜过于乐观。 |
