| IPO预披露增6家名单
上会企业1家“落榜” 昨日，证监会网站公布第15批预披露企业名单，发布了创业板发审委审核结果，可谓几家欢喜几家愁。预披露企业6家，3家企业创业板上会，其中一家“落榜”。此外，证监会主板发审会5月14日将审核春秋航空股份有限公司、江苏今世缘酒业股份有限公司、上海联明机械股份有限公司的首发上市申请。 此次预披露企业6家，其中2家在创业板上市，3家在上交所上市，1家中小板上市。南方出版传媒(601999)、上海海利生物等企业榜上有名，此次预披露企业中未见湖北企业身影。截至目前，已有313家企业发布了预披露或预披露更新信息。 预先披露并不代表企业马上就会发行。证监会在4月25日的发布会上做过通报，6月底前绝大部分在审企业可以完成财务资料更新和预先披露工作，逾期未报送材料的，将按规定终止审查。 3家创业板上会企业方面，证监会发布了审议结果，安徽国祯环保和飞天诚信科技两家企业获通过，江苏天鸟高新则被否。业内人士称，被否原因或许与此前江苏天鸟高新被曝“伪高新”有关，该企业同时被指其实为家族企业，家族控股达65.26%。 江苏天鸟高新招股书(申报稿)显示，公司于2008年9月被认定为高新技术企业，但根据相关规定，高新技术企业认定须满足：具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上，其中研发人员占企业当年职工总数的10%以上。 截至2013年末，天鸟高新公司员工中大专学历以上的人数只有38人，占员工总数的12.84%，远未到30%，并不符合上述规定。此外，公司研发人员30人，占比10.14%，也仅仅只是刚踩红线。（.长.江.商.报 .杨.金.金） IPO预披露财报扫描19家净利润连续三年下滑 随着证监会以每日数十家的速度进行IPO预披露，以及3家企业通过发审会，本年度新股第二轮开闸近在咫尺。 经济观察报梳理预披露企业财务数据，寻求其中业绩表现上乘的企业，为投资者的投资决策提供参考。截至5月8日晚间，已有14批累计已达301家拟上市企业进行了预披露。 其中三成企业毛利率超40%，185家企业实现近三年净利润连续增长，19企业三年净利润则连续下滑。 分化明显 据统计，在参与预披露的企业中，2013年度净利润位居前五名的分别为中国核电、国泰君安、蓝思科技、美凯龙、东方证券。其净利润额依次是51.22亿元、30.19亿元、24.40亿元、13.03亿元、10.21亿元。 而2013年度净利润按降序排列居于末位的五家企业分别是天顺股份、清水源、南华仪器、中油恒燃、复大医疗。其净利润依次是0.32亿元、0.31亿元、0.29亿元、0.27亿元、0.15亿元。 据统计，在4、5月预披露的301家企业中，19家企业出现连续下降，这19家企业分别是威龙葡萄酒、沈鼓集团、华盛中天、合锻股份、东方电缆、黑猫焦化、华锋电子铝箔、中坚科技、长和化工、索菱实业、王子新材、索通发展、利民化工、禾丰牧业、广信农化、里伍铜业、复大医疗、西部黄金、中油恒燃。 其中，2013年度企业净利润由高到低前五位依此是禾丰牧业、沈鼓集团、广信农化、黑猫焦化、里伍铜业，他们的净利润额分别为1.85亿元、1.77亿元、1.56亿元、1.46亿元、1.30亿元。 数据显示，归属于母公司所有者的净利润2013年度排名居于前五的分别是国泰君安、美凯龙、东方证券、春秋航空和江苏有线，归属于母公司所有者的净利润额依次是 28.69亿元、13.54亿元、10.46亿元、7.32亿元、6.91亿元。排列居于末五位的分别是天顺股份、清水源、南华仪器、中油恒燃、复大医疗，数额依次是：0.32亿元、0.31亿元、0.29亿元、0.24亿元、0.15亿元。 在所有参与预披露的企业中，数据显示，其2013年资产负债率排名末位的五家企业由高到低依次为安记食品、长白山旅游、九强生物、中油恒燃、达志环保，上述五家企业资产负 债 比 率 分 别 是 ：11.5913%、8.5931% 、8.5574% 、8.4228% 、3.5529%。而2013年度资产负债率居于前五名的柳州医药、金逸股份、国泰君安、国祯环保、正平路桥，资产负债比率分别为81.4297%、78.0002%、77.1474%、76.4475%、75.8625%。 从净资产收益率来看，在所有统计的参与预披露企业中，2013年净资产收益率排名前五的企业依次是多伦科技、飞天诚信、迅游网络、广生堂、九强生物。净资产收益率分别为57.2027% 、49.501% 、47.7992% 、45.5012%、41.9125%。而2013年净资产收益率排名末位的五家企业由高到低依次为舟山港、中节能风电、复大医疗、东方证券、华安证券，净资产收益率分别是 8.0991%、7.185%、6.9158%、6.9034%、5.7299%。 三成毛利率超40% 广证恒生相关统计数据显示，从毛利率来看，约近三分之一的公司主业毛利率超过了40%以上，整体经营较为吸引人。其中，值得关注的高毛利率公司有：广生堂（85%，主营核苷酸抗乙肝病毒药物的研发、生产和销售）、中公高科（74%，主营公路养护科学决策提供成套技术与服务）、中博生物（72%，主营动物疫苗及相关兽用生物制品）、海洋王照明（71%，主营特殊环境照明设备）、迅游网络（71%，主营向网游玩家提供云加速服务）、今世缘（70%，主营白酒生产和销售）、莎普爱思（69%，主营眼科特色药物与大输液基本药物）、九华山（65%，主营旅游服务业）、天达环保（64%，主营以总包模式为燃煤电厂提供固体废弃物无害化处理并综合利用废弃物制造建材）、万林现代（62%，主营木材进口领域的综合物流服务）、数字认证（62%，主营电子认证服务、电子认证产品和可管理的信息安全服务）等，这些公司的主业毛利率都超过了60%以上。另外，其他值得关注的高毛利率公司包括威帝电子、长白山、亚振家具、通合电子等。 从公司稀释后的每股收益来看，居于前列的公司有：安徽山河（1.01元）、清水源（0.61元）、通合电子（0.61元）、力星钢球（0.59元）、国泰君安（0.45元）、会稽山（0.41元）、雪峰科技（0.38元）等。 4月30日，会稽山、康新设计、依顿电子、康尼机电等4家公司首批上会。会稽山成为首家通过审核的公司，而康新设计工程未通过审核。据悉，成功过会的3家企业最快将于5月发行。 此外，创业板发行审核委员会将于5月9日召开2014年第4、5次发审会，审核安徽国祯环保节能科技股份有限公司、江苏天鸟高新技术股份有限公司、飞天诚信科技股份有限公司首发申请。它们是此次IPO重启以来首批上创业板发审会的企业。 值得注意的是，筛选过新股之后，积极参与申购也是一门学问。3月21日，证监会发布了《关于修改证券发行与承销管理办法的决定》，游戏规则有所调整。 海通证券(600837)最新研究报告指出，适当放宽募集资金使用限制，新股发行募资数量不再与募投项目资金需求量强制挂钩。老股转让数量不得超过自愿设定12个月及以上限售期的投资者获得配售股份的数量，通过市场化方式约束老股转让数量。允许超募，老股想减持，必须要有自愿锁定一年以上的投资者。而自愿锁定一年的投资者，报价肯定不会高，因此通过巧妙的博弈把发行价降下来了。 此外对网上有效认购倍数超过150倍的，要求网下保留的数量不超过本次公开发行量的10%，其余全部回拨到网上。同时，网下配售进一步向具有公众性质的机构倾斜，在现行向公募和社保基金优先配售40%股票的基础上，再安排一定比例的股票优先配售给保险资金和企业年金。以后特别热门的公司，基本都在网上发行。 因此，海通证券认为，新规则下，发行价可能会被有效压低，仍应该积极参与新股的认购。 (.经.济.观.察.报 .彭.友 .吕.雅.楠) 桂浩明：修改后办法更能体现新股配售的公平合理性 5月9日，沪深两大交易所下文修改IPO打新市值配售办法，投资者持有市值的计算口径改为按T-2日前20个交易日的日均持有市值来计算。 据测算，按调整后口径计算市值，沪深两大交易所具有申购资格的投资者数量和投资者整体可申购额度较调整前均有一定比例的增加。 这将如何理解，凤凰财经连线了申银万国证券研究所首席市场分析师、市场研究总监桂浩明进行解读。 桂浩明认为，这个办法的修改，更能体现新股配售的公平合理，实现新股配售权公平合理性的目标，因为，修改后的打新市值配售办法会使更多的投资者有资格参与新股配售了，但对于股市来说，带来的增量资金可能很少，因此，对市场影响很小。 比如，新办法规定，调整后的市值计算方式，投资者证券账户开户时间不足20个交易日的，可以参与申购，其持有市值同样按20个交易日计算日均市值，举例说明，一位投资者在某只新股发行前两天买入市值100万股票，那么其申购新股时的市值按100万/20后的5万市值计算来申购新股，这样，其新股申购市值的额度会少许多，因此，参与度小一些；因此，从这方面来说，这个办法的修改对于市场影响来说影响就比较小了，因此，修改后的打新办法不能简单地将其理解为利好或者利空。(.凤.凰.财.经 .兰.丽.娜) |
