| 据财新网报道称，中国铁路总公司4月30日召开电话会议，再度调整今年的铁路固定资产投资计划，调整后今年的铁路投资总额将达到8000亿元以上，这已是今年来不到4个月时间内第三次向上调整铁路投资计划。 中国铁路总公司官网4月30日的一则新闻稿显示，国务院决定进一步加大铁路建设力度，继续推进铁路投融资体制改革，多方吸收社会投资，适度扩大铁路固定资产投资规模、调增新线投产里程、增加新开工项目。 资料显示，在2014年年初的全路工作会议上，中国铁路总公司安排2014年固定资产投资为6300亿元，后第一次调整增加至7000亿元；4月8日，中国铁路总公司总经理盛光祖宣布，铁路固定资产投资由7000亿元再增至7200亿元。 财新网报道称，中国铁路总公司同时特别强调，今年铁路固定资产投资，不怕超，不怕冒，确保完成全年投资计划。 报道援引接近中铁总公司的人士的话称，现在至年底还有8个月的时间，中国铁路总公司不排除未来还会有调整计划，2014年中国铁路总公司的固定资产投资总额有望超过2010年的极值8426.52亿元，创历史新高。 此外，中铁总公司还同时做出另外四项决定：开工项目由此前44项增至48项基础上，再增至64项；新论证的项目在条件成熟时，年内也可开工；今年新投入运营的线路要确保达到7000公里以上；2014年设备投资额由1200亿增至1430亿以上。 2014年4月28日至29日，国务院副总理马凯在西安主持召开部分地区铁路建设工作会议时对铁路建设工作提出四个确保：一要确保在建项目顺利实施，二要确保新开工一批项目，三要确保一批新线投入运营，四要确保工程质量和安全。（东.方.早.报 ） 中国北车：与中国进出口银行签订战略合作协议 辉煌科技：高管3899万元增持并锁定，彰显对公司发展十足信心研究机构：广发证券 日期：2014-4-23 核心观点： 4月22日晚间，中国北车公告与中国进出口银行签订了战略合作协议，双方将在包括信贷业务合作、咨询服务、非融资类金融业务、海外项目合作等进出口银行经营范围内开展全面战略合作。根据公司海外业务发展的需要，此次战略合作金额为300亿元人民币或者等值美元，进出口银行将在该合作金额范围内，支持公司海外"走出去"项目，双方合作期限为3年。 高端装备出海，获得实质支持：近年来，以中国北车、中国南车为代表的中国铁路装备企业，坚持国际化战略，依靠先进技术和高性价比，正不断获得海外客户的认可，从主要出口货车到动车组、机车、城轨地铁、客车等多产品并举，项目规模也从数亿元到上百亿元，方式从单纯出口产品到技术输出和海外建厂，成绩斐然。例如，近期在南非举行的机车项目招标中，两家中国企业就获得接近30亿美元的大单。中国北车的海外销售收入，从2007年的17.3亿元，增长至2013年的76.0亿元，而今年有望再创新高。 政策支持铁路，调增计划的落实值得关注：根据国务院常务会议的决策部署，中国铁路总公司已将今年铁路建设目标上调，其中，固定资产投资由7,000亿元增至7,200亿元。而考虑到2012-2015年为铁路新线路的投产高峰期，机车车辆购置有希望成为增加投资进行落实的重要部分，年初制定的1,200亿元的购置计划（较上年增长15%左右）具有上调的空间，而动车组仍是最有可能增加购置的产品。 盈利预测和投资建议：研报预测公司2014-2016年营业收入分别为113,109、130,448和148,835百万元，归属于母公司股东的净利润分别为5,286、6,110和7,119百万元，EPS分别为0.512、0.592和0.690元。基于公司综合实力突出，持续通过核心部件自制化提升盈利能力，国内经济下行压力也将促使政府加大对于铁路等行业支持力度，参考可比公司估值，研报继续给予公司"买入"投资评级，合理价值为6.13元。 风险提示：原材料价格如果出现大幅波动，将对在手订单利润率造成影响。 研究机构：国泰君安 日期：2014-4-23 投资要点： 上调目标价至35元，维持增持评级。考虑到2013年铁路行业建设增速较慢致公司新签订单低于研报的预期，研报下调公司2014/2015年EPS预测至0.64元（-0.18）/1.06元。参照行业可比公司2014年38倍的平均估值且考虑公司未来业绩将快速增长，给予其2014年55倍的PE，上调目标价至35元（上调幅度为41%），维持增持评级。 高管3899万元增持并承诺锁定一年，彰显对公司未来发展充满信心。 根据深交所数据及公司公告，国铁路阳董事长（监事会主席）等3位高管于4月15日-18日累计增持148万股，增持金额达3899万元，均价为25.7~26.8元，国铁路阳董事长等3位高管及国铁路阳总经理承诺将其拥有322万股，延长锁定一年。高管大手笔于高位增持且承诺锁定1年，表明高管对公司未来业务发展极具信心。 铁路建设投资继续增加，行业环境持续转好。据人民日报报道，4月8日，铁路总公司总经理宣布将全国铁路固定资产投资由7000亿元增加到7200亿元、新线投产里程由6600公里增加到7000公里以上，铁路投资继续保持高位运行。据财经日报报道，2014Q1全国铁路完成基本建设投资545.1亿元，同比增加119.2亿元、增长28.0%。 铁路投融资体制改革加速，铁路建设资金问题有望得到缓解。据新华网报道，国务院总理4月2日召开国务院常务会议，确定深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策。会议确定设立铁路发展基金等多种融资方式，铁路建设资金问题将得到有效缓解。 风险提示：铁路建设不达预期，公司订单履行进度低于预期。 |
