险企连续5个月追加投资额度 另类投资成险资新宠 伴随着保险投资渠道的放宽，险资不再是一股脑儿投向银行，而是不断加码各类投资渠道。从保监会最新公布的保险业经营数据情况来看，险资已经连续5个月追加投资额度，同时另类投资成为险资新宠。 保监会数据显示，截至2月末，国内保险资产总额约8.5万亿元，其中2月单月增加1179.25亿元。在多项数据中，投资资产规模持续增长成为一大亮点，已实现连续5个月保持正增长态势，其中今年1月和去年12月投资追加超过千亿元。 具体来看，从去年10月至今年2月，险企一直追加投资额，其中，今年1月和去年12月新增投资额都超过千亿元，分别新增1045.6亿元和1361.2亿元；今年2月新增665.8亿元，去年11月和10月新增973.3亿元和617.7亿元。 与此相比，银行存款增长略显逊色，从去年10月至今年2月，银行存款增长额度都不及投资额度，且今年1月存款还减少653亿元，去年10月存款减少1095.1亿元。 对于保险资金存款降、投资增的局面，有险企内部人士认为，2012年下半年十多项投资新政问世，今年初保险投资新政配套细则的正式出台，以及险资投资股市的进一步放宽都为险企投资铺开了面。 而监管层不断放闸，也令险资改变了以往“股市过度依赖症”。保险投资新政的陆续出炉，好似一场“及时雨”，给险资带来了前所未有的资产组合调整良机。 “今年以来，我们逐步降低了银行协议存款和国债等低收益品种投资占比，在权益投资比例上也基本维持在8%-10%左右的中下游水平，同时加大了 信托计划、债权计划等另类资产的配置比例。”上述险企内部人士补充道。某养老公司相关负责人也向北京商报记者表示，目前，另类投资的平均收益率能达到 6%-10%，远高于权益投资和协议存款。绝大部分险企资产配置转向另类投资上。 俨然，另类投资已经成为险资的新宠。所谓另类投资，是指除股票、债券及期货等公开交易的投资方式外，包括私募股权、风险投资、不动产、矿业、杠杆并购、基金等诸多品种。 对此，保监会副主席陈文辉也曾侧面表达过对另类投资的看好，“从长期看，另类投资的比重还将进一步增加，这类投资资产受会计分类和估值影响，短期内收益释放较缓慢，而从长期看还将带来较高的收益。保险资金运用投资收益长期向好”。（.北.京.商.报 .陈.婷.婷） 险资：股市投资持续升温 入市资金首超8000亿元 大智慧通讯社从保监会获悉，2014年以来，保险资金投资于股市的热情逐步升温，截止今年2月底，入市资金首次超过8000亿元。 京华山－保险分析师夏平对此表示，险资今年以来对股市的热度持续升温，主要是大盘蓝筹股走势尚好，对今年的整体行情持稳健和乐观的态度。她还表示，这与近期保监会出台的各项险资入市政策如创业板、历史存量保单试点和大类监管政策等也有关系，但主要原因可能是缘由市场向好的信号。此外更多业内人士认为，随着优先股的试点推进，险资入市的资金和比例都会进一步加大。 保监会最新数据统计显示，截止2014年2月底，资金运用余额78371亿元，较年初增长1.95%。其中银行存款22,427.13亿元，占比28.62%；债券33,900.68亿元，占比43.26%；股票和证券投资基金8330.85亿元，占比10.63%；其他投资13,712.34亿元，占比17.5%。 大智慧通讯社发现，不管是险资入市的资金总量在持续增加并首次超过8000亿元，目前险资入市的资金占总资金运用余额的比例也在持续提高。今年前两月10.63%的比例已是近十个月以来的新高。 不过，在今年3月14日，中国平安首席投资官陈德贤在业绩发布会上却表示，今年A股波动大，今年利率、汇率、信用、权益波动性都相对比较大，因为去年改革启动，今年是改革落实期，（政策）感觉还是偏紧，放松也不会那么早。比如，A股主板现在估值水平较低，现在还看不到是否有向上走的推动力。创业板和中小板要看个股估值水平，个别股票有机会，但是要会选股。 尽管如此，但险资入市的资金却在不断增加，保监会数据显示，2013年1-4月，保险资金投资股市占比11.48%，1-5月是12.22%，1-6月是10.06%，此后一直在10%左右徘徊。今年以来持续升温，2013年全年是10.23%，2014年1月占比为10.3%，而今年最新的数据是10.63%，比例扩大明显。 此外，保险资金是股市重要的机构投资者，众多业内人士向大智慧通讯社表示，优先股细则已经出台，随着试点的开启，保险资金将成为优先股投资的主力，进而险资入市的资金总量和比例还会增加。 “优先股作为一个良好的投资标的，收益率高达6-9%，保险资金是非常青睐的。”华泰证券金融分析师华莎向大智慧通讯社表示，目前保险公司的投资收益在5%左右，对比之下优先股优势明显。 “按照国外的经验，优先股常作为应急的融资工具，因此总量不会太大。”华莎表示，未来存在的并不是保险资金可以投资多少优先股的问题，而是有多少优先股能够满足保险公司胃口的问题。 新华资产管理公司一位权益类投资人士向大智慧通讯社表示，保险公司对于优先股的投资比较看好，会积极参与。 金融：优先股将提升险资投资收益
荐2股 [摘要] 优先股试点管理办法颁布2014年3月21日，证监会发布《优先股试点管理办法》，同时，国务院出台《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》，规范优先股、永续债等金融工具的会计处理。受此消息刺激，金融板块大幅上涨，其中，保险板块上涨3.16%。 优先股将更有利于保险公司投资端的发展提升险资投资收益优先股具有长期性、现金流稳定、高收益、低风险等特征，这正是保险资金所追求的最佳投资标的特征。预计国内优先股发行股息将在6%以上，高于目前保险公司的净投资收益水平，同时，由于保险资金规模大，且具有长期稳定性特征，也将成为优先股发行人的首选发行对象。优先股的发行为保险公司投资提供了更多高收益投资标的，将有利于保险公司投资收益的提升。 优先股发行丰富了保险公司融资工具国内四家上市保险公司均属于上证50成份股，符合发行优先股标准。保险公司在发展业务时，由于偿付能力的要求，需要不断补充资本金。上市保险公司融资主要通过发行股票和次级债，非上市保险公司则主要依靠股东注资和发行次级债。2013年平安成功发行260亿可转次级债，现在优先股推出试点，为保险公司融资提供了更多选择。 保险公司会慎重考虑优先股的发行短期应不会通过优先股融资我们认为目前保险公司会慎重考虑优先股的发行，短期应不会通过优先股融资，主要是因为：1、目前优先股不能转为普通股，保险公司有赎回压力；2、目前保险公司偿付能力充足；3、保险公司业务增长处于回升状态，发行高股息优先股可能会给公司背上财务包袱；4、保险公司利润受权益市场影响较大，公司ROE水平具有一定波动性，发行优先股对于普通股股东收益的影响较难判断。 友邦和高盛发行优先股主要是帮助公司度过短期资本困境友邦和高盛都曾发行过10%高股息率优先股，主要是受2008年金融危机影响，公司经营遇到困难，通过发行优先股融资，帮助公司渡过难关。 优先股试点利好行业投资收益回升推荐中国平安和中国太保优先股试点后，将更有利于保险公司的投资端，投资高收益率优先股将提升保险公司投资收益；同时，优先股也为保险公司发展提供了多样化融资手段，将会促进公司业务发展。 个股方面，我们继续看好同时拥有保险业务和银行业务的中国平安和产寿险均衡发展的中国太保。(中信建投 魏涛) |
