| 五大利好齐聚一板块
IPO再启或是好买点 本周市场走势可谓一波三折，在周三创出半年新低之后，开始小幅反弹，周五又在利空打压下再次下跌。很多投资者对后市迷茫，不知道市场后市还有没有投资机会。今天我们请到资深投资专家、鲁召辉先生一起解读市场走势，探讨后市机会。 主持人：鲁总，本周市场不是很平静，甚至创出了半年来的新低，您怎么看待未来的市场走势？ 鲁召辉：因为IPO注册制等传言，投资者情绪不稳，造成大盘大幅下跌，我认为，投资者倒不必太担心，机会也许快来了。 主持人：您作出此结论的依据呢？ 鲁召辉：我在上周曾经给大家解析过今年的政府工作报告，管理层今年实行的政策是非常稳健的，既不具备大涨条件，也不具备大跌条件，而市场出现波动，多半是投资者的心理因素，说白了，就是自己吓自己。大盘自2月20日见顶后，已经经历了200个点的下跌，如果市场再往下走，就已经具备了反弹一个波段的基础，所以机会也许快来了。 主持人：现在市场上方悬着一把利剑，那就是新股发行，据说3月份可能要重启IPO,您怎么看待这件事的影响？ 鲁召辉：新股发行对市场是个短期利空，但利空落地就不一定是利空了，如果大盘因此而出现下跌，反而是个好的买点。 主持人：那您觉得未来市场的重要机会在哪里？ 鲁召辉：我认为到了该关注蓝筹股的时候了，现在多重利好齐聚蓝筹板块，应该重视。 主持人：能不能给大家详细讲讲？ 鲁召辉：优先股试点、MSCI研究A股纳入新兴市场指数、蓝筹股T+0交易、中国版401K胎动，这些政策利好都有利于提升蓝筹股的估值，还要注意的是，现在政府正在对蓝筹国企进行改革，有人说其意义不亚于一次股改，我认为是有道理的，最重要的是，蓝筹股的股价正处于历史低位，所以，对蓝筹股的投资价值值得投资者重视。 主持人：那是不是所有的蓝筹股都能买入？ 鲁召辉：那是不行的，现在市场资金并不宽裕，无法支撑蓝筹股整体启动，只有那些拥有良好基本面、有事件驱动、资金介入较深的蓝筹股后市才会有优异的表现。 主持人：鲁总对创业板的个股怎么看？创业板的个股还能继续持有或买入吗？ 鲁召辉：我认为创业板中一定有一些公司会成为未来的腾讯和阿里巴巴，但是经过一年多的上涨，多数企业在估值上也有较大的泡沫，所以创业板的个股整体机会已经不大了，只有部分个股具备投资价值，可以继续持有，而有些创业板个股，后市非常危险，大家一定仔细分清。 主持人：感谢鲁总的精彩分析，最后再请给大家一点投资建议。 鲁召辉：从市场走势上看，现在是股市最困难的时候，但我想对投资者说的是，冬天来了，春天还会远吗？天下没有只跌不涨的股市，这个时候大家一定要多给自己补充正能量，迎接即将到来的黄金年代。 （.金.融.投.资.报） 提振股市利好频传
优先股推出倒计时 “优先股将打响政策救市的第一枪。”英大证券首席经济学家李大霄对记者说。 “政策救市”，指的是针对当前在2000点左右徘徊不前的A股市场，监管层正出台利好政策来加以提振。14日，中国证监会新闻发言人张晓军表示，《优先股试点管理办法》（以下简称《办法》）自去年12月份开始征求意见，外界提出很多意见和建议，截至2013年底收到495份，其中个人434份。 “证监会相关部门认真研究和分析，对提出的一些建设性意见充分采纳和吸收，目前制定工作已经基本完成。”张晓军指出。 有关优先股试点工作的报道已经不绝于耳。此前有报道称，银行或可能率先试点，四大国有银行的优先股竞标工作已经开始，其中公开发行的优先股将暂时不包括转股条款，非公开发行的优先股则保留转股条款。 去年11月30日，国务院下发《关于开展优先股试点的指导意见》(以下简称《意见》)，《意见》明确了证监会应加强与有关部门的协调配合，积极稳妥地组织开展优先股试点工作，并应根据公司法、证券法和本指导意见，制定并发布优先股试点的具体规定，指导证券自律组织完善相关业务规则。 此后，去年12月13日，证监会有关部门负责人就优先股试点答记者问，对《办法》内容进行了较为详尽的说明，并指出《办法》是落实《意见》的重要配套文件，《办法》共9章，70条，包括总则、优先股股东权利的行使、上市公司发行优先股、非上市公众公司非公开发行优先股、交易转让及登记结算、信息披露、回购与并购重组、监管措施和法律责任、附则等。 “目前，从优先股发行符合的三个情形来看，优先股确实给市场提供了新的融资渠道。”李大霄说，“第一，对于普通股为上证50指数成份股的公司而言，目前很多股票已经跌破净值，而发行优先股解决了其融资恢复问题；第二，对于以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司而言，能够促使市场的活跃；第三，对于以减少注册资本为目的回购普通股的公司而言，有助于让其恢复市值。” 招商证券的一位策略分析师告诉记者，首先，对于融资企业来说，优先股属于灵活的直接融资工具，可以满足投融资双方的多元化需求，有利于企业拓宽融资渠道，调整经营杠杆。优先股由于不参与决策，可以有效地降低资产负债率，在企业获得长期资金的同时，可以防止股权尤其是控制权被分散。增强公司的举债能力，从而规避了因债务融资而可能产生的财务危机和风险；其次，对于投资者而言，优先股相当于一种介于股权和债券之间的产品，其固定收益的属性为投资者资产配置提供了更具弹性的选择。因为公开发行优先股，必须定期发放固定股利，若拖欠股利，那么优先股将恢复表决权，从而影响到公司的股权结构甚至控股权。因此，优先股以市场化方式促进上市公司合理实行现金分红，有助于改变我国资本市场长期存在上市公司“一毛不拔”的情况，拓展投资渠道，有利于提高市场的投资积极性。 “希望下一步监管层能够推出大盘蓝筹股T+0制度或者其他政策，形成‘组合拳’来提振股市。”李大霄表示。（.证.券.日.报 .侯.捷.宁） 银行股：优先股试点触发交易性机遇 近期银行业消息频传，昨日证监会发言人表示优先股试点管理办法制定工作基本完成、近期金融互联网举措等均对银行板块形成了支撑，因此近日银行股明显跑赢大盘。在当前银行股大面积破净的背景下，估值与消息面上的双重刺激有望增多银行板块的交易性机遇。 商业银行发行优先股将有效缓解股权融资压力，补充一级资本充足率。根据估算，全行业优先股发行规模大概在6000亿元左右，发行同等实质的优先股较普通股对原有股东每股收益摊薄程度低6%-8%，预计优先股发行有望提升银行业整体估值15%-20%。 有券商研究报告指出，优先股将利好大盘股，特别是金融行业和一些面临兼并重组、行业结构调整的行业。发行优先股能显著扩大券商业务范围，而且还将给保险公司带来新的投资渠道，使其在足够长的期限内获得稳定的分红收益，提高投资收益的稳定性。而对银行股来说，发行优先股也能打消市场对其是否会从二级市场融资的顾虑，对股票估值将有所帮助。因此，在A股市场不出现大的利空情况下，银行股短期内或会保持强势。 短期内，试点银行基数低，资源优势明显，有望通过细分市场和差异化经营获取市场份额，实现高速增长。 建议关注有望率先发行优先股的概念股：兴业银行(601166)、民生银行(600016)、招商银行(600036)、中信银行(601998)、长江电力(600900)、国投电力(600886)、中国神华(601088)等。 （.新.闻.晨.报 .刘.奇.涛） |
