| 中移动将批量上市4G手机
利好芯片厂商 随着4G牌照的正式发放，4G商业化进程全面加速。在去年年底由中国移动组织的中国移动4G手机厂商媒体沟通会上，中国移动人士透露，到2014年上半年，中国移动将推动4G手机种类超过50款，2014年将有超过100款4G手机在市场上销售，同时也会批量采购“三模五频”终端。业内人士认为这一采购计划将利好国内芯片巨头。 据悉，中国移动人明年将推出“千元4G手机”，以及中国移动自行研发的自主品牌4G手机与终端产品。对此，独立电信分析师付亮指出，“4G手机进入千元机的时候，就是4G用户规模增长的开始。” 在TD-LTE芯片产业方面，中国移动终端公司总经理唐剑峰表示，目前已经有高通、海思、马威尔、中星微四家芯片厂商提供了可供商用的TD-LTE芯片，明年还会有三到四家芯片厂商提供产品。 对于中国移动把4G终端集采要求从“五模十频”（即支持GSM/WCDMA/TD-SCDMA/ TD-LTE/FDD-LTE五种通信制式）降低到“三模五频”（支持GSMTD-SCDMA/TD-LTE）的问题，唐剑峰认为，“五模十频”和“三模五频”一样重要，因为多模是为了漫游客户使用，三模则是为了稳定普通用户。所以，在终端采购上，中国移动既会采购“五模十频”终端，又会采购“三模五频”的4G终端。 业内人士介绍说，在今年的首批TD-LTE终端招标中，“五模十频”单芯片的硬指标将绝大多数国内芯片厂商拒之门外，促成了高通的一家独大。从五模降到三模，将会极大地影响TD-LTE芯片供应格局，让苦苦追赶的国内芯片厂商，有了迎头赶上发展的良好机遇，利好联芯科技等国内芯片龙头。（.上.证 .李.雁.争） 4G大战启动 概念股或成炒作热点 继中国移动之后，中国电信接力推出4G套餐资费标准。目前，国内三大电信运营商仅剩中国联通尚未正式推出4G业务。不过，据称中国联通正在进行后台升级，以便将原3G号码升级为4G网络。 2月14日，中国电信正式宣布推出4G业务，并发布首批天翼4G套餐资费标准，起初将在近百个城市提供服务。据了解，由于FDD牌照尚未发放，目前该业务为TD-LTE。 随着4G发展正酣，相关数据显示，未来三年我国信息消费规模将快速增长，到2015年，信息消费规模超过3.2万亿元，年均增长20%以上，带动相关行业新增产出超过1.2万亿元。 券商研究机构普遍认为，4G牌照发放后，2014年4G各细分领域投资有望全面爆发，给相关厂商带来重要的发展机遇。因此，继续跟踪4G产业投资机会恰逢其时，尤其是那些去年涨幅不大、估值合理而成长性逐渐优势凸显的4G类股票值得关注。 A股市场上，4G网络建设从下游到上游主要包含这么几个概念：站点勘测、工程服务、机房动力、无线站点配套、主设备、网络测试、室内优化覆盖、网络支撑及业务系统。 其实自2013年以来，无论是国务院常务会议，还是十八届三中全会，都把推动4G发展作为促进信息消费的主要引擎。而信息消费一直以来为国务院总理李克强所力推，被媒体认为是“李克强经济学”的重要组成部分。因此，加速来临的4G，显示出中央管理层积极引导中国4G 发展、促进信息消费市场、推动经济转型升级的战略意图。 从技术的角度来看，4G是第四代移动通讯技术标准的简称。在此标准下，手机上网的速度比3G要快10倍，下载速度将到100Mbps。在这个速度下，下载一个高清大片，只要几分钟。如果说2G到3G是“手机不上网”到“可以随时上网”的质变，那么3G到4G就是从慢到快，差到好的量变。换言之，现在用户喜欢在电脑上干的事情，在4G时代，用户会慢慢习惯在手机上完成，比如下载音乐、玩游戏、银行转账、购物等。 工信部和中科院等权威部门和机构预测，4G网络前期建设拉动的投资规模在5000亿元左右，网络正式商用后，还将带动终端制造和软件等上下游行业，产业规模将有望突破万亿元大关。国泰君安认为，未来3年时间里，4G投资额很可能会超过3000亿元。 在4G驱动下，2014年三大运营商总体资本开支有望超预期。其中，中国移动管理层明确表示，2014年底中国移动4G存量基站数将会达到50万个，2014年基站设备采购规模则会超过到300亿元，中国移动2014年4G 建设进度和投资力度均超出市场预期。与此同时，受竞争驱动，4G发牌以后，中国电信和中国联通也势必加快4G 建设进度。长江证券判断，2014 年三大运营商在4G 网络上的投入将会大幅度增长，在此驱动下，行业总体资本开支增速有望超出市场预期。 运营商加大4G 资本开支力度，将驱动相关投资迎来大幅增长，并惠及4G相关产业链。如与基站建设相关的无线通信设备行业景气度持续确定性向上；无线主设备作为4G投资的重点，将有望延续高增长态势，配套传输网设备市场需求会持续向上；此外，考虑到4G 频段较高，信号穿透能力较弱，4G建设还将催生网络优化的更大需求，网络优化行业有望迎来行业需求拐点。 2013年随着4
G投资的渐行渐近，4G概念股有着不错的表现，一些个股得到了不同程的炒作。但目前我国经济正处于向消费转型的初始阶段，国内的4G网络规模建设才刚刚拉开帷幕，未来以4G引领的电子消费升级将成为拉动经济需求的引擎。 太平洋证券：4G和移动支付
4G元年的两大投资主题4G投资将成为运营商资本开支重心： 2013年12月4日，工信部向三家运营商发放TD-LTE牌照，中国由此正式进入4G时代。我们预计2014年国内4G产业发展将呈现四大趋势： 1）4G数据流量资费将进一步下调，并将推出后向计费流量产品；2）千元级4G手机将陆续推出，低价终端将以国产品牌为主；3）4G用户增长将快于3G时代，移动互联网行业加快发展；4）运营商终端采购策略调整，国产手机芯片厂商地位将得到提升。 三大运营商面对4G的态度的不同决定了14年4G投资格局，中国移动推动4G建设积极性最高，中国电信则由谨慎转为积极，中国联通更为保守，14年4G投资仍以中国移动和中国电信为主，中国联通4G投资高峰将在15年。 4G都将成为未来2-3年运营商资本开支重心，但将挤占部分3G投资，使得无线网投资整体持平，传输网和宽带网建设投资将增长10%。我们仍看好无线主设备和传输设备细分行业的机会，并建议重点关注业绩在14年释放的网络规划设计行业。 移动支付将成为移动互联网概念的下一个爆发点： 移动支付将是移动互联网概念的下一个爆发点，其中NFC近场支付作为央行认定的移动支付标准，相关产业链将获得爆发式增长，其中主要看好NFC手机天线、SIM卡制造、SIM卡芯片、支付平台建设等行业。 NFC手机天线受益于NFC手机出货量和渗透率的大幅增长，手机厂商的供应链较为国际化，因此我们更看重具备相应手机厂商供货资质的厂商，主要包括信维通信、硕贝德等。 SWP-SIM卡制造环节基本上是国内IC卡封装厂商涉及，上市公司主要有东信和平、恒宝股份、天喻信息，三家厂商都基本上进入了三大运营商的供应链，将在NFC移动支付的爆发中获得较大受益。 NFC控制器芯片和金融级SIM卡芯片方面，同方微电子、大唐微电子等国内厂商已经拥有相应的解决方案和相关产品，并已经获得了一定份额。随着国内芯片国产化趋势持续，两家国内芯片企业值得看好。 TSM平台方面，东信和平即是TSM平台建设和运营服务提供商，也是全国城市一卡通数据处理及平台运营服务提供商，将受益于国内各应用行业TSM平台的建立。（.太.平.洋.证.券） |
