| 国金证券：北斗地理信息行业规划频出(荐股) 本报告是国金计算机小组对北斗地理信息产业链进行跟踪的月度报告，重点跟踪影响公司的行业政策、重大项目、公司估值情况；同时每月进行一家海外龙头公司的标杆研究，本期重点研究ESRI。 行业重点新闻：国家测绘地理信息局印发《测绘地理信息科技发展“十二五”规划》和《测绘地理信息标准化“十二五”规划》；资源三号测绘卫星进行首次在轨几何检校；第11颗北斗卫星导航系统组网卫星发射；关于加快数字城市建设推广应用工作的通知发布。 行业策略：目前国内已经形成了一条从卫星导航、基础数据、地图引擎到下游软硬件应用的大地理信息产业链。北斗的服务将为产业国产化趋势打上一支强心剂，细分领域本土龙头企业将最大受益。 投资组合：超图软件、华力创通、中海达、数字政通。 行业观点 国产化在产业各个领域积极推进：国家在地理信息产业的各个领域推进本土化替代，比如“十二五”规划指出在重大测绘工程中实现中国软硬件使用比例超过50%；发射面向民用的资源三号卫星，替代国外进口卫星数据；北斗导航系统替代GPS；国产GIS平台软件替代ESRI产品等。 驱动因素明确，本土企业受益最大：地理信息未来将是除时间之外的另一重要维度，需求明确的地理信息系统将出现爆炸性成长机会；智能手机门槛降低后的不断普及、北斗卫星的发射、地图服务的综合性应用将是地理信息产业的几大驱动因素；产业的发展涉及到国土安全问题，未来发展本土企业获益最大。 标杆公司研究： 本期报告，我们重点对全球地理信息软件龙头企业美国环境系统研究所公司ESRI做了一个深入研究。作为全世界成立最早的地理信息软件公司，其市场份额一直保持1/3左右，2010年其营业收入达到7.49亿美元，是全世界营收规模最大的地理信息软件公司。 从其历史发展进程中可以看出，ESRI最早做政府的项目起家，随后推出了ArcGIS平台软件，然后向众多应用领域渗透；近期，公司推出了云GIS平台，为中小企业以及大众用户服务。 在美国地理信息软件应用和ESRI的发展来看，应用逐渐从政府和公共领域向商业应用渗透，基于GIS的云计算服务是面向商业应用的一个很好方式；但在我国，目前政府和公共服务应用仍处于起步阶段，市场空间仍然十分巨大。（国金证券研究所） 国信证券：车联网——下一个移动终端革命 汽车将成为下一个移动互联网入口当前移动场景中一个重要的场景目前还未被充分挖掘，即车载场景。随着汽车的普及，用户在汽车上的时间也在逐渐增多，汽车将会成为下一个最重要的移动互联网入口，车联网时代即将到来。可以想象的是，车载互联网这个重要的移动互联网入口场景，将成为必争之地。硬件、软件以及车联网服务企业都将觊觎车载互联网的巨大潜在市场。 我们正在车联网爆发前夜汽车这一网络入口的巨大潜力也早已吸引了科技巨头的关注。谷歌的汽车开放联盟（OOA）、苹果的iOSintheCar（iOSitC）计划都在明确的告诉我们，汽车这一移动设备的系统入口之争已经打响；而作为车联网中另一个重要的利益方，通信运营商也在积极推进车联网的进程。GSM协会自2011年起成立了车联网论坛（ConnectedCarForum,CCF），旨在推动车联网全球化的进程，其主要成员包括各国的移动通信运营商以及世界各知名汽车品牌的厂商。从移动终端平台与网络平台来说，目前已经不存在技术和产业上的瓶颈，车联网革命性产品呼之欲出。 谷歌与苹果相关车型的落地将成为车联网行业的主要驱动力根据对车联网行业发展方向的梳理，我们整理了如下投资标的与其受益逻辑。 捷顺科技（002609）将受益于车联网驾驶所推动的停车场信息化、停车位网上付费预约平台的出现；四维图新（002405）将受益于行车地图软件的普及和功能丰富，例如社交平台化；拥有庞大客户基数的传统车企如果充分实现了车联网战略，将充分发挥“用户为王”的先发优势，其中同时拥有车联网先发战略与庞大用户基数的上汽集团（600104）将承载传统车企在车联网大潮中的梦想。谷歌的汽车开放联盟（OOA）、苹果的iOSintheCar（iOSitC）计划相关车型在2014年的最终落地将成为车联网相关公司的行业类资本市场驱动力。 风险提示新产品推广不及预期，管理政策存在瓶颈。 |
