| 央行今日公开市场零操作
净回笼资金3300亿 在本周巨量资金到期的背景下，央行并没有如预期般向市场投放流动性。据交易员向网易财经透露，今日央行在公开市场上将不展开任何操作，此举意味着央行在节后保持偏紧的货币政策。 数据显示，本周公开市场上有4500亿元逆回购到期，其中，今日到期逆回购规模为3300亿元，周四到期规模达1200亿元，除此之外，周四当日还有300亿元国库现金定存到期。由于今日央行在公开市场上的保持零操作模式，今日市场将净回笼资金3300亿元。 随着节后现金回流商业银行以及货币信贷市场回归正常，银行间市场的资金需求压力也将得到平复。虽然逆回购到期会对市场造成一定的冲击，但是，基于去年天量外汇占款在现行资本管理体制下易进难出的后续影响，以及央行非公开市场操作工具和预期管理等，使得逆回购到期的冲击不会造成太大的恐慌，"东莞银行认为。 本周一，央行在公开市场上进行了7天期、14天期逆回购、28天期正回购和3个月期央票询量。当日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）数据显示，隔夜利率涨5.35个基点，至4.3035%；7天利率涨4.9个基点，至5.299%；14天利率微跌0.8个基点，至5.422%；1个月期利率涨3.8个基点，至5.849%。 分析人士指出，随着春节过后市场回归常态，央行的公开市场和货币政策执行目标将回归偏紧的操作思维。 "另一方面，以总量作为货币市场控制指标的央行来说，去年年底财政存款集中投放的余波效应、超过 2.77 万亿元的外汇占款增量以及在市场偏是以预期和央行要求下商业银行主动提高备付比率的等，使得商业银行的短期流动性相对充裕。因此，央行有理由也有基础回归更为偏紧的操作力度。" 央行在《2013年四季度中国货币政策执行报告》中表示，下一阶段将坚持"总量稳定、结构优化"的取向，继续根据国际收支和流动性供需形势，合理运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款、再贴现、常备借贷便利、短期流动性调节等工具组合，管理和调节好银行体系流动性，加强与市场和公众沟通，稳定预期，促进市场利率平稳运行。 周二公开市场净回笼3300亿
资金价格高企成常态 周二（2月11日），央行公开市场不进行任何操作，当日有3300亿元逆回购到期，由此计算，周二公开市场将形成净回笼3300亿元。对此，不少交易员称，当天乃至当周资金面“还好”。 此前市场预期央行将适量“放水”，尽管不会放量至3300亿但仍能对资金回流央行进行一定冲抵。受此影响，节后第一周，资金面整体看无甚波动。但随周四（2月13日）1200亿元逆回购到期及300亿元国库现金定存到期，加上下周一（2月17日）的存准金补缴，对于后市流动性仍将大概率趋紧。 上海证券表示，虽然年末钱荒对于市场负面情绪的冲击已经过去，流动性紧平衡，资金价格高企的局面将成为常态。但是叠加1季度信贷投放高潮，市场的游动性忧虑可能短期缓解；申银万国分析称，整体节奏上可能呈现先松后紧。尽管市场对节后流动性预期总体乐观，但参考此前央行新出报告中货币政策，仍是总量控制中适度调节。因此，导致近期资金面宽裕的因素都较为脆弱。(证.券.时.报.网.) |
