| 看好“红二月”
基金布局成长股 1月股市上演“春季躁动”，通信、传媒等TMT板块明显受到市场青睐，成为市场上涨的领头羊，而这一趋势在节后第一个交易日仍在延续。多位基金经理表示，虽然经济仍难有改观，但2月资金面相对安全，市场有望迎来短暂的反弹机会，这段时间也是布局成长股的较佳时点。在企业年报披露后，企业业绩会得到证实或证伪，从而有利于对企业业绩真实性的把握。 “红二月”可期待 节后第一个交易日，A股顶住外围市场大幅波动的压力，迎来“开门红”，尤其是创业板再次创出历史新高。而通信、传媒等TMT板块更是延续节前强势，成为市场领头羊。虽然经济数据波澜不惊，但基金对2月行情较为乐观。 “由于影响前期市场运行的主要矛盾均出现改善，宏观层面的利空消息进入真空期，因此2月份A股市场出现短期反弹应是大概率事件。”一位基金人士表示，前期影响A股走势的新股频发和流动性短缺两大因素均会在2月迎来改善，且春节前部分强势资金已经有吸筹动作，短期内A股仍存结构性机会。 南方基金认为，央行短暂释放流动性，资金面大为缓解，A股结构行情仍可能存在。考虑到二月份新股发行可能暂缓，市场有望迎来难得的反弹时机。 广发核心精选的基金经理朱纪刚表示，总体来看，未来A股仍将以结构性行情为主，且受投资者情绪影响较大，目前来看节后投资者情绪处在相对次高位，其波动也可能会带来市场震荡。“在这种情况下，我们的策略将是先抓住自己能把握的业绩成长驱动带来的机会，然后再试图在波动中把握一些交易性机会。去年下半年开始对成长股的定义更加丰富，选择成长股会更加多元化，不会简单算业绩。未来更加关注的包括医药、环保、高端装备、电子、传媒等轻资产行业，还是以精选个股为主。在坚持精选个股的基础上，做好节奏和热点的把握，在长期收益和阶段性投资上取得平衡。”朱纪刚表示。 看好新兴产业 2013年主题性机会可谓波澜壮阔，展望未来，这一趋势可能继续存在。基金经理认为，新兴产业、政策主题以及年报业绩三大主题有望成为节后推动A股市场的主要动力。 “目前来看，稳增长、调结构的改革，将对周期性行业继续形成利空，相比之下，一批符合经济转型战略目标的新经济行业，存在着良好的投资机会，值得深挖。”广发聚瑞、广发聚优、广发新经济基金经理刘明月认为主题性投资机会将明显少于去年。今年约束主题投资的问题，或是上市公司的利润释放，只有概念没有利润的公司不会得到市场的注意。同时刘明月认为受益经济结构调整的行业可以继续看好，如TMT、医药、消费等中长期发展前景向好的行业。 南方基金认为，节后仍存结构性机会，需要精选行业和个股，可以选择年报业绩优良的蓝筹股以及估值合理、符合转型方向的新兴产业。 朱纪刚认为，春节之后是布局成长股的良好时点，企业年报披露后，企业业绩会得到证实或证伪，有利于对企业业绩真实性的把握。（.中.国.证.券.报 .常.仙.鹤） ＂国家队＂次第入市
支持A股"马上有钱" 进入马年，“马上有钱”成为很多人的美好愿望。对于A股市场而言，“马上有钱”也是可期的。其中的一个表现，就是多路长期资金的。 多渠道引导境内外长期资金投资我国资本市场，不断壮大机构投资者队伍，完善资本市场投资者结构，是推进我国资本市场改革开放和稳定发展的一项长期战略任务。在上月底召开的2014年全国证券期货监管工作会议上，证监会主席肖钢提出，大力发展专业证券投资机构，支持社会保险资金、养老金、企业年金等长期资金委托专业机构投资运营，拓宽资金进入资本市场的渠道。 进入2014年，保监会率先采取动作：在1月7日和8日连发两枪，宣布解除保险公司投资创业板股票的禁令和启动历史存量保单投资蓝筹股两项新政。 按照保监会的规定，保险公司投资证券基金和股票的比例合计不超过该保险公司上季末总资产的25%。保监会数据显示，去年前11个月，保险资金运用余额为74683.11亿元，较年初增长8.96%。其中，股票和证券投资基金占比10.12%。若按10%的比例来算，险资还有15%的投资空间，理论上有万亿元左右的险资能入市。 险资入市，只是让A股“马上有钱”的其中一部分。 在过去的一年，虽然A股市场整体表现疲软，却并没有挡住QFII积极吸纳A股股票的步伐。无论是从二级市场的实际操作，还是从开户数上来看，QFII都表现出了对A股的极强兴趣，低估值蓝筹股仍是QFII资金配置的主要对象。 数据显示，2013年，QFII加大了在A股市场的投资力度，当年共新开261个账户，新开户数量较2012年增加129%。这显示出我国股市开放力度加大，对海外资金的吸引力也进一步增加。 而国家外汇管理局在额度方面的审批明显提速。统计数据显示，1月份，QFII额度和RQFII新增投资额度分别达到17.17亿美元和103亿元人民币，远远高于去年12月份的4.5亿美元和13亿元人民币。因此，折合人民币共计约208亿元的资金有望向A股继续“输血”。 住房公积金也有望接力入市。其中最重要的体现，就是加快修订《住房公积金管理条例》被列入了住房和城乡建设部2014年十大重点工作之一。 在笔者看来，此举必将有助于进一步规范住房公积金管理，进一步拓宽住房公积金的投资渠道，实现住房公积金资产的保值增值，并对资本市场引入更多长期资金产生积极影响。 此外，让A股市场“马上有钱”的还包括企业年金。目前具体规模有多大，人社部的数据只统计到去年二季度。数据显示，去年二季度末全国企业年金积累基金5366.65亿元，实际运作金额5161.4亿元。 业界认为，由于诸多限制使得企业年金无法实现高效率运作周转，资金闲置造成了巨大的资源浪费。但是，国家层面放开企业年金入市的决心非常坚定，未来企业年金将有步骤、分批次的进入资本市场，超过千亿元资金的进入能再次让资本市场“马上有钱”。(www.ccstock.cn) 银河证券：坚定布局新兴产业
关注军工等板块 上周五A股市场低开高走，结构分化仍旧明显。本周公开市场将有4500亿元逆回购到期，央行是否会继续投放资金是流动性及机构预期变化的关键。目前7天回购利率维持高位显示市场较为谨慎，21天、1月回购利率继续上行表明流动性预期依然偏紧。我们建议在PMI下行、经济复苏趋缓、流动性预期偏紧环境下坚持布局新兴产业。 中国农历春节前夕，美联储决定将每月购债规模减少100亿美元至650亿美元，继续退出QE的举动显示出美联储对美国经济恢复预期稳定，以及美国新产业发展具有较强的确定性。但这一信号也导致资金从新兴经济体回流美国的预期更加强烈。对中国而言，中国与美国的经济关联更多是体现在产业链的联系上，尽管中国能够抵御美联储退出QE带来的风险，但却无法回避国内产业调整的重重困难。美国经济在新科技的带动下正在开辟一个新的时代，以特斯拉、3D打印、机器人、智能设备等为代表的科技产品正在普及。整体上，美联储退出QE在给中国市场带来调整的同时，也会带来更多的产业机遇。 就中国1月PMI情况而言，50.5%的PMI数值虽然比前一个月略有下降，但仍然处于扩张区域，这表明中国经济仍处于长期下台阶过程中的短暂稳定期。而且，由于建筑业在信托刚性兑付的保护下仍然处于扩张状态，中国经济增速在上半年难现疲态。此外，过去两个月PMI的短期下滑趋势已经在A股市场得到反映，预计PMI指数将在3月份止跌企稳。因此，在当前调整期里，更要积极布局新兴产业。 有消息显示，国务院近期将印发《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》，重点引导钢铁、水泥、船舶、光伏、婴幼儿配方乳粉等行业企业兼并重组。因此，建议投资者在整体回避传统行业的同时，适度关注相关骨干企业在产能清理中可能发挥的龙头作用。 同时，中国经济正由粗放型向集约型增长转变，更加强调环境安全、生产安全、生活安全等体现生活质量的安全发展。这其中包括国家安全，当前海洋资源的开发障碍重重。我们认为，以海洋军事力量为核心的军事工业的发展不仅有利于维护国家主权、保护国家资源，同时也是中国科技发展的强大后盾，未来数年，可高度关注军工产业的投资机会。 此外，民用科技领域的投资机遇则主要来自美国市场的产业链延伸。当前，以特斯拉为代表的电动汽车、以3D打印和机器人为代表的全新工业模式、以可穿戴设备为典型代表的智能生活方式，正在开启一个全新的时代，投资者宜重点跟踪有望深度参与其中的A股上市公司。（.中.国.证.券.报） |
