| 曹和平解读CPI：适度放开货币流动性时机已到 国家统计局今日发布的数据显示，12月全国居民消费价格总水平同比上涨2.5%。北京大学经济学教授曹和平接受中国网财经中心记者采访时表示，过去半年过度地抑制货币供应总量，为今年第一季度的GDP恢复到合理区间带来了困难，现在是适度放宽货币流动性的时候。 统计局发布的数据显示，2013年12月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.5%，2013年全国居民消费价格总水平比上年上涨2.6%，12月份PPI同比下降1.4%，环比持平。 曹和平认为，12月份CPI数据低于预期，说明针对流动性的治理出现了问题，货币发行单位应该有警示。2012年下半年最新一轮启动的经济刺激政策，因为过去半年中流动性没有跟上，担心通货膨胀的发生，过度地抑制货币供应总量，造成了很大的后果，可能为今年第一季度的GDP恢复到合理区间带来了困难，所以，现在是适度放宽货币流动性的时候。 曹和平在分析PPI数据时表示，PPI如果持平而CPI下降的话，会导致库存增加，会形成链式债务。PPI的持平因为大宗商品市场在过去一段时间复苏了，企业家、厂商在购买大宗商品价格提高导致出厂价格难以下降。 曹和平预测2014年经济走势时表示，如果没有大的调整来放松流动性的话，今年前6个月CPI的增长会在3%以内，如果能够适度放开，前两个季度的CPI仍然可控。 曹和平强调，流动性不放松将导致正规货币渠道参与到整个经济流动性供给的百分比将降低，不断地收紧银根的话，非银行类金融机构将不断拓展来弥补银行的不足。非银行系用长期资产做流动性替代的话，就挤出了银行在整个经济中调节流动性的能力，后果将是货币发行政策影响整个经济增减的负面作用不断放大，调节能力不断减小，这是银行管理的风险。“所以我个人鼓励放开货币流动性。”曹和平对记者说。(.中.国.网 .谢.凌.宇) 赵庆明：预计今年全年CPI为3% 统计局数据显示，2013年12月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.5%。同比增速创7个月新低。2013年全年CPI同比涨2.6%，远低于“2013年物价涨幅控制在3.5%左右”的调控目标。去年12月PPI同比降1.4%，同比增速与上月持平。全年PPI同比降1.9%。 对外经济贸易大学金融学院兼职教授赵庆明向网易财经表示，相比去年，今年通胀压力会相对大一些。从货币供应量看，去年，M1和M2增速较高。另外，中国物价与全球联动性增强。全球经济复苏，欧美的经济增速良好，仅日本的经济存在不确定性。 数据显示，2013年12月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，环比持平(涨跌幅度为0)。赵庆明指出，PPI环比涨幅已经联系4个月为零，之前的环比更多是负。未来，PPI转正的可能性较高。 赵庆明预测，未来CPI和PPI均会涨幅向上，但也不会出现大幅上涨。他预计，今年全年CPI会高于2.6%，达到3.0%。 中行温彬：CPI低於调控目标，唯货币政策不会有明显放松 中国银行国际金融研究所主管 温彬： 2013年影响CPI的主要因素是食品价格，占的权重比较大，影响也比较大；而PPI持续为负也反应目前产能过剩严重，对工业产成品价格的压制比较大。 2013年2.6%的CPI涨幅低於调控目标，预计2014年全年CPI涨幅会略有扩大，因为食品价格上涨在未来将带来持续的刚性压力。预计今年通胀在3.3%左右，出现严重通胀的可能性不大，但通胀抬头仍然值得警惕和关注。 目前通胀压力不大的话，意味着货币政策在保持稳健的前提下，还会有一定的前瞻性和弹性。目前货币市场流动性偏紧，央行或者可以增加流动性的供给。个人认为可以降准，当然这并不意味着货币政策实质性放松，只是适应当前金融市场 和通胀形势变化的需要而已。 现在对银行信贷投放约束的阀门比较多，虽然理论上降准会增加银行投放贷款力度，但别忘了还有存贷比等约束。而且107号文会遏制同业业务，堵住资金流向理财或信托的通道。因此降准释放的流动性，很可能会流向标准化的债券市场，不仅有助於补充债市资金，也有助於支撑实体经济。 |
