| 【概念股解析】 软控股份（002073）：公司位于山东省青岛市保税区，其位于保税区内的物理化学基地占地58亩。公司先后承建了国家橡胶与轮胎工程技术研究中心、轮胎先进装备与关键材料国家工程实验室，搭建了行业最优的技术研发平台。公司已实际出资2000万元（占20%）参与投资"中国橡胶谷"项目，并组建青岛橡胶谷有限公司。青岛橡胶谷有限公司主要致力于建设"中国橡胶谷"项目，该项目将融合产品交易、技术咨询、商贸流通、文化博览等功能于一体，是第二产业和第三产业的有机结合。中国橡胶谷项目主要包括国际交易中心、会展中心、研发及培训中心、橡胶博物馆等内容，具备科研教育、创业孵化、会展商务、文化博览、信息平台和中介融通六大功能。 软控股份：国际化初尝胜果 研究机构：安信证券 日期：12月19日 ■事件：公司公告12 月15 日印度JK 轮胎公司委托中国医药对外贸易公司与软控股份有限公司全资子公司青岛软控机电工程有限公司签署了《国内采购订单》，合同金额为113,486,640 元人民币，主要采购设备为成型机、硫化机、液压后充气装臵等。JK 公司2012 年的销售额为13.91 亿美元，在2013 年全球前75 强中排列第25 位，是印度第二大轮胎企业，目前在印度及墨西哥共拥有9 座工厂。 ■公司国际化战略初尝胜果：公司自2011 年底开始进行国际化中高端战略调整，已经在欧洲、北美设立了研发中心，并先后并购了美国WYKO 和TMSI 等公司，并与固特异、韩泰等公司形成了紧密合作关系，在某些跨国公司已经取得了局部突破。此次重大合同是公司战略调整以来的首个国际大订单，标志着经过2 年多的坚持与努力，公司国际化战略开始逐步进入收获期。此次订单为成型机和硫化机等投资占比较高的设备，也标志着公司主要产品均已经获得印度厂商的认可，印度市场仍处于启动阶段，发展空间较大，重点客户的突破使公司有望持续扩大在印度市场的份额。 ■仅仅是开始：JK 公司的订单只是个开始，由于此前公司已经与韩泰等跨国公司达成合作协议，研报预计在2014 年中，公司将会在橡胶生产装备、自动化仓储物流等领域持续收获国际大订单，尽管对业绩的贡献可能并不明显，但2014 年仍有望成为国际化中高端战略全面突破之年。 ■投资建议：研报认为，公司的橡胶装备和工业机器人业务在2014年都有良好的发展前景，公司业绩将重新进入增长轨道。公司参与的橡胶谷、波裂解以及分布式光伏电站建设运营项目也有望取得明确进展。研报预计公司2013-2015 年EPS 分别为0.2、0.31 和0.50 元，维持增持-A 投资评级，6 个月目标价10.5 元，长线投资者可以关注。 【概念股解析】 青岛金王（002094）：公司位于青岛市即墨环保产业园，即墨地块地理位置优越，石棚水库在该地块的东侧，后期将由政府出资将石棚水库打造成近8平方公里的湿地公园。公司是美国沃尔玛、瑞典宜家家居及法国家乐福等26家世界500强企业在日用消费蜡烛类产品的最主要供应商,自贸区的推进将公司的进出口业务带来积极影响。 青岛金王：携手杭州悠可，进军化妆品及电商 研究机构：长城证券 日期：12月17日 事件：公司公告拟通过认缴悠可新增注册资本以及收购悠可现有部分股权的形式，合计投资人民币1.517亿元，持有悠可37%的股权。其中，按照悠可目前认定价值2.82亿元，公司投资1.28亿元对悠可进行增资，持有悠可31.34%的股权。另外，以2320.6万元收购马可孛罗持有的悠可本次增资后5.66%的股权。本次收购附带业绩承诺及补偿约定。 进入化妆品行业乃是公司筹划已久之事：早在参股悠可之前，公司已经积极开始筹划进入化妆品领域。目前，公司旗下化妆品包括"kingking"牌香熏精油；另外公司还持有广州植萃集化妆品有限公司40%股权，植萃集目前通过屈臣氏渠道铺货，在屈臣氏200多家店进行销售，年销售额接近1亿元。 杭州悠可基本情况：悠可于2012年7月由悠可的创始股东整合了关联企业的优势资源成立而来。其创始人之一，也即悠可董事长张子恒，曾经担任阿里巴巴全球销售副总裁。目前，杭州悠可拥有超过17个国际国内知名品牌的线上代理权，旗下拥有12家（eSkin、娇韵诗、伊芙黎雪、谜尚、The Face Shop、Skin Food、LG、悠可旗舰店、悠可集市店，芳草集、悠语、NBA）淘宝商城旗舰店和专卖店。 化妆品电商增长潜力巨大，长期高增长可持续：从财务数据上看，截止11月份，悠可总资产1.56亿；1-11月份，营收2.45亿，净利润1197万。另外，根据淘宝"双十一"数据，悠可当天所有旗舰店累积拍下金额近亿元，实际当日付款成交五千多万元，其中韩国谜尚、菲斯小铺的销售额超过千万。随着与公司的合作引入更多知名品牌，悠可有望保持长期高增长。 业绩承诺及补偿约定保障投资收益：悠可及其创始人张子恒等承诺，14-17年，悠可扣非后净利润分别不低于1500万、3000万、6000万、10000万。公司与悠可还就业绩低预期的补偿做了相关约定。业绩承诺及补偿约定一方面彰显了悠可方面对盈利的信心；另一方面，也降低了公司投资风险，保障了公司的投资收益。 |
