| IPO明年重启A股能否摆脱扩容恐惧症？ 11月30日，证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，暂停一年多的IPO预计将于明年1月份重新启动。从过去几次新股发行恢复后市场走势看，数次IPO重启都导致市场下跌。此次IPO重启后，A股将如何应对？ IPO重启靴子落地 11月30日，随着证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，困扰A股市场的IPO重启靴子终于落地。证监会相关负责人表示，预计到2014年1月，约有50家企业将完成程序并陆续上市。 今年以来，有关IPO重启的任何风吹草动都牵扯着市场各方的神经。今年6月7日证监会就意见(征求意见稿)向社会各界公开征求意见。在此后的几个月时间里，由于IPO一直未能开闸，许多企业选择赴境外上市。随着十八届三中全会提出注册制改革方向，IPO重启的预期日益强烈。 自2012年11月2日浙江世宝IPO以来，A股市场IPO暂停已长达一年多时间。自设立以来，A股已有八次暂停IPO的历史，其中多数出于政策“救市”考虑。 证监会有关部门负责人表示，市场停发新股是非常态，重启IPO是“靴子掉下来”，可以使预期明确，有利于市场的正常运行。 IPO开闸短期影响或偏空 业内人士表示，今年以来数次IPO重启传闻都导致市场迅速下跌，此次重启恰逢市场低迷，短期内将对市场心理层面带来利空影响。 从历次重启情况看，新股恢复发行后市场总是跌多涨少。具体来说，股市设立以来，共有8次新股发行暂停、7次恢复发行，前7次恢复发行后的首个交易日，上证综指5次下跌、2次上涨。 暨南大学金融系杜金珉表示，长期以来，由于A股作为上市公司融资圈钱场所的形象一直未能改变，疯狂打新、炒新导致二级市场投资者利益受损，过去几次新股发行改革都未能取得实质突破，因而IPO重启消息都被当做利空消息解读。 另一方面，此次A股停发一年多以来，A股市场积聚了巨大的堰塞湖，融资压力依然不小。 东吴基金产品策略部总经理陈宪分析认为，IPO开闸后，市场短期将承压，但改革红利的逐步释放以及经济基本面将决定市场中长期走向。此外，此次改革中提出的股票价格约束、剔除“抬价”以及市值配售等措施也将对冲一部分利空影响。 注册制改革将推动A股走向成熟 对于此次改革长远影响，业内人士普遍认同，此次改革明确提出加快实现监管转型，提高信息披露质量，强化市场约束等措施，将为未来新股发行实现注册制奠定基础，并推动A股市场走向成熟，对于中国资本市场影响深远。 据新华社 市场热盼优先股细则出台 银行、电力等蓝筹行业有望“吃螃蟹” 随着证监会新股发行改革意见出台，市场期待已久的国务院《关于开展优先股试点的指导意见》也于11月30日亮相。此前市场预期银行、电力等蓝筹行业有望率先推出优先股试点，接受记者采访的电力行业人士认为，权益性优先股对于负债率高的上市公司融资有很大好处，能提高净资产降低负债率，电力和相似负债率高的行业对此需求很大，并希望证监会相关细则能尽快出台，以便上报方案。中信证券(600030)研究显示，从国外实践看，银行、电力、交运、煤炭、建筑等行业大盘蓝筹股率先推进优先股发行的可能性最大。（现.代.快.报 姜.隅.琼.） |
