| 万隆早评:多部委开始落实改革方案 「综合点评」：根据蛛网博弈推演平台， 三中全会后，接下来重点将是落实改革承诺。如果中央推进力度大，速度快，成效好，则将超预期，反子，则低于市场预期。而对于短期公告改革方案，由于内容全面，部分较为模糊，缺少更深入细节，需要随后的《决议》来验证其改革细节。部委和主要部门落实改革方案阶段。对于证监会，新股改革方案将有望出台。新股改革确定为注册制符合政府放权给市场大原则。减少了复杂的审批环节，参股新上市公司的创投、负责证券承销业务的券商将获益。由于公告对国企改革着墨很少，加之市场对政府推进国企改革预期太强，导致短时间预期落空。对于国企改革部分，公告提到了必须坚持公有制，积极发展混合所有制经济。由于前期市场预期太强，市场着重了"必须坚持公有制"而忽视了"积极发展混合所有制经济".对于国企改革，同样需关注随后出台的《决议》细节来确认其最终改革方向。由于前期李克强定调了在稳定范围保增长，着力改革，可预计央行货币政策将保持稳定，金融改革方面，自贸区试点仍将是重点。近年来中国电子商务飞速发展，仅仅一个双"11"居然刷出惊人的350亿销售额，同时凸显出我国物流行业的配套不足的问题，未来物流行业的发展一定是忘智能物流发展，提高效率降低成本满足下游行业飞速发展的需求。 1.《国务院：必须兑现改革承诺》国务院总理李克强11月13日主持召开国务院常务会议，部署深入贯彻党的十八届三中全会精神，要求进一步抓好今年年度改革任务落实，全面深化改革，使经济社会发展更有效率、更加公平、更可持续。会议强调，完成好今年的各项改革任务，对落实十八届三中全会的部署、加快推进重点领域和关键环节改革，具有重要意义。 「点评」:三中全会后，接下来重点将是落实改革承诺。如果中央推进力度大，速度快，成效好，则将超预期，反子，则低于市场预期。而对于短期公告改革方案，由于内容全面，部分较为模糊，缺少更深入细节，需要随后的《决议》来验证其改革细节。 2.《新证券法高度确定注册制 或仍需有限审核过渡阶段》日前，证监会新闻发言人透露，《证券法》修订已经列入十二届全国人大常委会立法规划，"条件比较成熟、任期内拟提请审议".按照证监会的修法思路，新的《证券法》将完善公开发行制度，简化行政许可程序，强化事后监管执法，为从核准制向注册制的转变提供制度安排。除了从《证券法》的高度确定注册制的方向之外，真正完成股票发审的转变还需要多方面的努力，包括监管者转变角色、市场主体回归理性，以及中介机构诚信履责等。在这个过程中也可能需要一个类似香港市场有限审核的过渡阶段。 「点评」:三中全会后，将进入各部委和主要部门落实改革方案阶段。对于证监会，新股改革方案将有望出台。新股改革确定为注册制符合政府放权给市场大原则。减少了复杂的审批环节，参股新上市公司的创投、负责证券承销业务的券商将获益。 3.《国资委：推动制订国资国企改革路线图》多部委13日召开会议传达贯彻十八届三中全会精神。国资委提出，进一步完善全面深化国资国企改革的总体思路、重点领域和措施步骤，推动顶层设计和战略规划，制订好路线图、时间表，完善国资监管体制机制，促进国企转型升级、结构调整。 「点评」:三中全会公告对国企改革着墨很少，之前市场对政府推进国企改革预期太强，导致短时间预期落空。对于国企改革部分，公告提到了必须坚持公有制，积极发展混合所有制经济。由于前期市场预期太强，市场着重了"必须坚持公有制"而忽视了"积极发展混合所有制经济".对于国企改革，需要关注随后出台的《决议》细节来确认其最终改革方向。 4.《央行：深入研究深化金融领域改革的政策措施》央行表示，人民银行系统将按照中央统一部署和要求，紧密结合经济金融工作和中央银行实际，坚持稳中求进、稳中有为，深入研究深化金融领域改革的政策措施，全面贯彻落实全会的各项重要决策部署，为保持经济持续健康发展、全面建成小康社会的中国梦作出贡献。 「点评」:由于前期李克强定调了在稳定范围保增长，着力改革，可预计央行货币政策将保持稳定，金融改革方面，自贸区试点仍将是重点。 5.《商务部：正研究建立商贸物流标准体系》商务部副部长姜增伟日前在全国商贸物流工作会议上透露，要加强物流标准化建设，商务部正会同有关部门就如何建立商贸物流标准体系开展研究，加快标准制订修订，加大标准应用推广力度，研究开展标准化托盘共用体系建设。同时，姜增伟表示，要鼓励发展具备整合供应链能力的嵌入式第三方物流。 「点评」:近年来中国电子商务飞速发展，仅仅一个双"11"居然刷出惊人的350亿销售额，同时凸显出我国物流行业的配套不足的问题，未来物流行业的发展一定是忘智能物流发展，提高效率降低成本满足下游行业飞速发展的需求。 |
