| 优先股有望年内推出 金融和公用事业或成试点 近期，优先股试点再度成为市场焦点。记者昨日采访时了解到，金融和公用事业股或成优先股试点企业，相关配套规定年内出台可能性很大，昨日银行股和电力股携手上涨。多位分析人士接受采访时表示，优先股的出台利好金融、公用事业等高分红蓝筹股，未来如果将优先股引入新股发行则显著利好市场。 金融和公用事业或成试点 记者昨日采访多位投行人士，他们均认为优先股年内推出可能性很大。北京投行人士王先生向记者透露，监管层对优先股相当重视，应该会在年内发布相关规定。“从发行优先股的条件来看，发行优先股的企业一般要具备高分红和良好的现金流等条件，具备这些条件的行业公司大多在金融和公用事业如电力、能源等，本身对资金需求也比较多，有发行优先股的动力。” 投资者也比较关注优先股发行。在投资者关系互动平台上，有投资者建议中国重工采取优先股增发方式，引进战略投资者。此外，现代投资、杭氧股份等多家公司投资者关系互动平台上均有投资者建议或询问优先股事宜。 资料显示，美国优先股发行集中在大盘蓝筹股。从行业分布来看，金融、交通运输优先股发行数量最多。另外，依据美国税法规定，美国只允许大型股份有限公司(股东超过100人)发行优先股。 受优先股即将推出消息刺激，昨日银行股和电力股集体拉升。其中银行股全线翻红，平安银行一度冲击涨停，收盘大涨7.54%，兴业银行、浦发银行、华夏银行、民生银行上涨逾3%；电力股半数以上个股上涨，其中豫能控股涨停，内蒙华电、宝新能源等涨幅超过4%。 国外经验值得借鉴 从境外市场优先股制度安排来看，优先股通常会预先设定股息收益率，优先股股东享有这一固定数额的股息，由此发行优先股股票实际上是股份公司一种举债集资的形式。 接受记者采访的多位业内人士表示，国外在优先股方面的实践值得借鉴。如美国在金融危机爆发后，将优先股作为一种特殊的注资方式，成为政府实施金融救援计划的主要金融工具。 资料显示，2008年10月美国各大银行股价暴跌时，美国政府用1250亿美元购入花旗银行、摩根大通等九家主要银行的优先股，稳定资本市场。此外，巴菲特掌管的伯克希尔哈撒韦公司2008年以50亿美元向高盛集团购入了部分优先股，帮助高盛集团增加资本额，并恢复市场信心。 英大证券研究所所长李大霄认为，优先股作为股票与债券的跨界混合证券，既是股权证券(可转换)，又类似于债务工具(可赎回)。优先股占总股本的比例虽相对较小，但适合低风险偏好又没有投票习惯及投票意愿的投资者，是一个好品种，值得推广。 利好相关公司 对于优先股的发行，中信证券分析指出，可能实施的有两种方案：一是发行增量优先股，增加公司的融资渠道，部分缓解资金需求压力；二是将部分存量股转化为优先股，将提高公司治理质量、缓解解禁减持资金需求压力。 “发行优先股对市场是利好，首先它改变了股权结构，能够间接解决一股独大问题；其次如果部分存量股转为优先股，将迫使大股东分红；最后由于优先股不能在二级市场抛售，消除了超低成本的大小非减持压力。”海润达资产总经理仇天镝对记者指出，“目前看银行股具备发优先股的条件，这对银行股是利好。” 海通证券吴一萍则认为，目前看增量发行的可能性较大，毕竟不太会有多少股东愿意将存量股转为优先股。优先股制度是一种金融创新，尤其是对于解决金融、公用事业等行业公司筹资能起到较大的作用，对相关公司也构成利好。 此外，还有投行人士建议，通过新股发行改革引入优先股制度。(.深.圳.商.报. .陈.燕.青. .王.沁) |
