| 中信建投:文化传媒行业：寻找改变人们生活消费方式的标的 上周传媒行业领涨A股 上周，上证指数收于2139.99点，整周累计跌幅为1.98%，深证成指单周累计上涨0.95%、沪深300 指数单周累计上涨1.91%。传媒行业市场热度不减，上周领涨A股，涨幅达14.47%。传媒子版块全线上涨，其中广告营销并购稳步推进，一周涨幅达18.44%，位于板块涨幅之首；影视动漫正通过外延式扩张不断拓展产业链，一周涨幅达18.13%；其他出版发行、传媒互联网和广播电视子板块分别上涨了13.70%、10.47%和3.06%。从个股来看，网游概念仍然集体大涨，涨幅第一的天舟文化一周上涨了61.06%，其公告采用发行股份和支付现金方式，斥资12.54亿元完成对北京神奇时代网络有限公司100%股权收购；华谊兄弟(收购广州银汉)涨幅34.83%；中青宝涨幅33.98%。 传媒板块市值增加，也需关注低市值股票成长 目前已有多只传媒股市值超过200亿元，如百视通、华谊兄弟、凤凰传媒、华数传媒、乐视网、浙报传媒、蓝色光标、光线传媒等，资本实力已趋雄厚，同时也有许多新媒体股票市值低于100亿，如华录百纳、新文化、华谊嘉信等，产业的资本整合已使市值差距拉开，我们仍需多关注这些标的的成长。 行业成长性决定其发展空间和策略，寻找改变人们生活消费方式的标的 我们认为至少有三个行业正在改变人们生活消费方式，未来发展空间很大： 1、移动游戏和移动视频：智能手机渗透率快速提高，近两年提高了40个百分点，预计到2015年渗透率达到92.3%，移动互联网相关产业发展空间和盈利模式逐渐打开； 2、智能网络视频：网络视频是入口经济，传统电视使用人数多，使用时间长，粘性强，传统电视人群往智能网络视频的迁徙，发展空间巨大； 3、影视剧及相关产业：基础设施(影院、银幕数等)和消费习惯(人均观影次数、上座率等)跟美国等发达市场有较大差距，衍生品及周边产业差距极大，随着影视产业化，未来发展空间巨大。 我们建议关注这些领域的公司的长期发展：推荐华录百纳、博瑞传播、光线传媒、华策影视、新文化、蓝色光标等。 |
