| 黑色金属 14家钢企涉及18起并购 毫无疑问，钢铁企业的并购重组仍在紧锣密鼓地进行中。数据显示，今年以来，黑色金属行业共有14家钢铁上市公司涉及18起并购事件。 并购化解产能过剩难题 早在2005年，发改委公布的《钢铁产业发展政策》提出，要把我国建成钢铁大国及强国，通过兼并收购等方式大幅减少钢铁冶炼企业数量，形成若干个千万吨级具有国际竞争力的特大型企业集团。此后，中国钢铁行业迎来一次又一次重大重组：宝钢重组韶钢、鞍钢举牌攀钢、唐钢吸收合并邯钢和承德钒钛等。 直到今天，钢铁行业的并购还在进行，且政策指向更为明确。今年年初，工信部联合发改委等12个部门联合印发《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，对汽车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药和农业产业化共九大行业和领域的兼并重组工作提出了主要目标和重点任务，其中特别明确了2015年要达到的产业集中度要求。在九大行业中钢铁、汽车无疑成为了各部委推动兼并重组的重头戏，工信部表示，重点支持大型钢铁企业集团开展跨地区、跨所有制兼并重组，积极支持区域优势钢铁企业兼并重组。鼓励钢铁企业延伸产业链，重点支持钢铁企业做大做强。中国钢铁工业协会会长徐乐江在接受媒体采访时表示，产能过剩是包括钢铁业在内的中国制造业面临一个普遍性问题，钢铁行业尤为典型。 而市场化并购是解决钢铁行业产能过剩的重要手段。8月3日，中钢协副秘书长、首席分析师迟京东在中钢协召开的理事会上直言，加快钢企重组、提高产业集中度是钢铁行业的底线政策，但现在行业集中度不够，就只能限产保价。 钢铁企业股权并购居多 梳理今年以来发生的钢铁企业并购重组事件可以看出，在18起并购事件中既有股权收购，也有无形资产和实物资产的并购，其中，10起为股权并购。具体来看，已经完成的包钢股份收购包钢集团巴润矿业有限责任公司100%股权及白云鄂博铁矿西矿采矿权的并购事宜总价值最大，为59.29亿元。巴润矿业的净资产评估价值为378771.60万元，白云鄂博铁矿西矿采矿权的评估价值为214122.00万元。除此之外，包钢股份还决定以现金方式收购固阳矿山公司100%股权，最终收购价格尚需经评估后确定。 今年4月份，甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司拟向特定对象非公开发行不超过10.86亿股A股股票，募集资金不超过96亿元，扣除发行费用后将用于榆钢支持地震灾区恢复重建项目和收购酒钢集团天风不锈钢有限公司100%股权。目前，该并购正在进行中。 此外，今年以来涉及两起并购事件的钢铁上市公司还有山东钢铁。今年2月份，山东钢铁发布公告称，公司完成对莱钢集团持有的新增变电站、水厂、轨道衡、铁路及铁水运输等设施的并购，该资产评估值48336.66万元。今年8月份，山东钢铁又宣布收购济南信赢煤焦化有限公司，目前，该并购仍在进行中。 从市场表现来看，上述14只涉及并购事件的钢铁股二级市场表现不算突出。数据显示，今年以来截至昨日，只有5只个股跑赢同期上证指数，其中，物产中拓（35.53%）、方大特钢（13.89%）、鲁银投资（10.94%）涨幅居前。 从业绩表现来看，截至昨日，上述14家上市公司中有7家发布了2013年中期业绩报告，其中，凌钢股份（115.92%）、山东钢铁（80.81%）、物产中拓（30.48%）、方大特钢（29.42%）上半年归属于母公司股东的净利润实现同比增长。而鲁银投资、八一钢铁和宝钢股份归属于母公司股东的净利润均有超过50%以上的下滑。根据中钢协最新统计数据，今年8月份上旬重点钢企粗钢产量再创历史新高，同期全国粗钢日产量环比增2.84%.2013年8月份上旬预估全国粗钢日均产量214.37万吨，环比7月份下旬的208.44万吨大幅上升了5.93万吨或2.84%.同期重点钢企粗钢日产量为176.46万吨，环比7月下旬的167.25万吨上升了9.21万吨或5.51%，再创历史新高。 招商证券表示，钢价上涨促使企业盈利状况改善，钢厂的复工意愿较强，粗钢8月份上旬日产量环比大幅度回升，重点钢企粗钢产量更是创出历史新高且出现库存下降。招商证券调研得到的数据显示目前吨钢盈利在100元至150元间，预计旺季行业盈利仍有一定的提升空间。 食品饮料 并购重组激发半数个股上涨 今年以来，食品饮料行业（申万一级）属于并购重组事件多发地带，行业中逾四成公司完成或正在进行并购重组，其中部分公司受到资金追捧，股价表现强劲。 分析人士表示，近期食品安全愈发受政府关注，政府正不断出台政策整顿乳制品行业，推动行业整合、行业集中度不断提升；由于近几年国外品牌奶粉企业品牌力在下降，国内婴幼儿奶粉企业发展空间将加大，另外，随着“双节”旺季的到来，食品饮料上市公司中品牌力强、准确切中目标消费群体的企业将胜出。 半数并购重组股年内上涨 据《证券日报》市场研究中心统计，今年以来食品饮料行业中有26家上市公司涉及并购重组事件，占行业62家公司总数的41.94%. 从市场表现来看，26只涉及并购重组事件的食品饮料股中，今年以来截至昨日，实现累计上涨的有13只，占比50%，其中，贝因美（147.31%）、中炬高新（87.93%）、三全食品（87.19%）、汤臣倍健（65.55%）、双塔食品（51.51%）、皇氏乳业（50.32%）、双汇发展（32.53%）、南方食品（20.29%）、三元股份（16.64%）等9只个股区间涨幅超过10%. 从具体公司重组情况来看，上述26只个股中股价涨幅最高的公司是贝因美，股价年内累计上涨147.31%.公司于2013年3月20日与贝因美集团有限公司、张民签订了《股权转让协议》，以1023928.09元的价格收购贝因美集团持有的杭州贝因美妇幼保健有限公司70%股权，同时以438826.33元的价格收购张民持有的妇幼保健公司30%股权，收购完成后，公司持有妇幼保健公司100%的股权；三全食品对业内另一家食品企业进行并购，受到投资者关注，股价今年以来累计上涨87.19%.三全食品2013年6月27日发布公告，公司于26日支付15949万元购买“各龙凤实体”股权，已取得上海龙凤100%股权，其他龙凤实体正在或准备办理商务审批及工商变更登记程序。收购完成后，公司将直接持有上海龙凤100%股权。2013年1月份至2月份，各龙凤实体净资产1.93亿元，净利润-0.39亿元。 资金流向方面，上述涉及并购重组的26只个股中，今年以来截至昨日，有3只个股出现资金净流入态势，合计净流入12.82亿元，其中，三元股份最受资金青睐，累计资金净流入8.25亿元，中炬高新和洽洽食品累计资金分别净流入4.12亿元和0.45亿元。 机构看好业内细分龙头 近期基本面信息有，商务部规划奶粉进药店“路线图”。根据前期小范围征求奶粉企业和药店意见，计划从2013年到2015年的两年半时间内，将奶粉投放2万家药店，覆盖400个城市。同时，商务部正力促全国酒类行业流通模式创新，方向是“减少环节、优化链条”，着眼点是“降低成本、提高效率”。 对于食品饮料板块的未来走势，长城证券认为政府正不断出台政策整顿乳制品行业，推动行业整合，利好龙头企业。食品安全愈发受政府关注，消费者信心有望恢复，中报披露期内选择业绩确定性大，有可能超预期的品种，重点推荐的食品股有中炬高新和恒顺醋业；推荐政策不断利好的乳制品个股，建议关注贝因美、伊利股份和光明乳业。 宏源证券表示，食品板块个股表现出现分化，继续推荐业绩稳健的细分板块龙头。食品板块前期涨幅较大，估值相对较高，但在细分领域龙头地位稳固、长期成长性好且迎合消费升级概念个股未来仍可保持较快增长，推荐标的：三全食品、汤臣倍健、伊利股份。（证券日报） |
