广发证券：天然气行业能源设备深度分析报告 石油价格看涨、天然气比较优势更加突出 从市场需求或消费来看，天然气与原油的最大不同在于天然气没有直属市场，是最典型的替代型能源和工业原料，时刻存在与其他能源或原料的竞争，根据对全球原油供需关系分析，我们倾向于认为原油价格持续上涨，天然气本已存在的比较优势（价格&环保）将更加突出。 天然气价格改革催生国内天然气产业发展 我国天然气采取基于供给链的定价模式：价格主管部门按成本与合理利润，给天然气产业链各环节定价，终端气价与相关替代品价格波动无关，无法反应市场需求的变化，过低的价格造成了国内天然气供给缺口，不得不依靠外部高价进口补充；从同等热值天然气与其他能源价格比值看，我国天然气相对价格也低于美国，客观上价格亦存在提价空间，国内天然气定价市场化改革将成为产业增长的催化剂。 受益产业之一：液化天然气（LNG）储运 天然气产业规模大幅提升，对天然气输送成本的降低必然有强烈需求；利用LNG 储运将是一个最佳的选择，相比传统的管道输送，LNG 运输更加灵活、规模门槛低、利于国内分散的中小气田的开发利用，解决了专门为中小气田修建管道成本过高的问题，未来我国将形成天然气管网+LNG 储运的资源输送格局，LNG 储运设备具有广阔的市场空间。 受益产业之二：非常规天然气钻采 围绕如何提高国内天然气的有效供给，在降低天然气输送成本之后，寻求额外的气源将是产业规模提升的必然结果；从我国资源禀赋来看，非常规天然气的储量高于常规天然气，目前煤层气开采已经初具规模，页岩气处于前期招标勘探阶段；从美国天然气的发展路径来看，非常规天然气开发将是未来的发展趋势，通过中美能源格局的对比，新气源的开发须依赖于相关基础设施的完备，钻采设备将是上游开采活动日益频繁的最先受益者。 敬请关注随后LNG 储运设备和非常规天然气钻采设备深度报告风险提示 油价大幅下跌、政策进度低于预期 |
