结构性行情进入高潮
□国都证券 孔文方 本周市场最大特征是结构性反弹行情。市场对经济基本面弱化及增长预期下调的负面因素已逐步消化，在国内外流动性宽裕、大宗商品价格企稳反弹以及政策红利预期支撑下，结构性反弹行情渐入高潮。 4月CPI同比涨2.4%，超出市场预期，通胀压力仍然较大。PPI同比跌2.6%，PPI持续14个月下跌，意味着企业“去库存”过程漫长，进一步确认国内实体经济增速放缓的趋势。 在一季度货币政策执行报告中，央行提出下一阶段将“把好流动性总闸门”。时隔17个月后，央行重启央票，表明将继续实施稳健的货币政策。尽管欧洲、印度、澳大利亚、韩国央行等相继降息，但预计我国二季度降息的可能性几乎为零。 下周趋势 看平 中线趋势 看空 下周区间 2200-22810 下周热点 4G、新能源 下周焦点 成交量 结构性行情或延续 □东吴证券罗佛传 本周股指延续反弹走势，中小板和创业板个股表现强劲，市场人气有所恢复。预计短期市场仍有反弹的潜力，但空间比较有限，市场机会将以结构性为主，难以出现系统性上涨。 近期多个国家先后降息，引发了市场对于全球降息潮再次到来的猜想。自5月2日以来，先后有欧洲、印度、澳大利亚和韩国等五大央行降息，降息的动机在于提振疲弱的经济。在示范效应带动下，或有更多的国家加入降息的行列，全球货币流动性将快速提升，不可避免推升股票等虚拟资产价格。实际上，导致近期欧美股市迭创新高的一个重要原因，就是全球量化宽松政策。 对于A股的正面影响主要在于两方面：一方面是国际资本的流入将为A股带来一批新增资金；另一方面是增强市场对于我国央行降息的预期。但大盘反弹仍面临两个重大障碍：一是主流热点不够突出，市场热点以事件性驱动的题材概念为主，轮换过快，金融、地产、煤炭石油和有色等权重板块表现平平，指数欲打开上升空间，须有权重板块的崛起；二是量能停滞不前，表明反弹主要由场内资金主导，场外资金入场迹象不明显。 下周趋势 看平 中线趋势 看空 下周区间 2200-2300 下周热点 煤炭石油 下周焦点 权重股动向 |
