关注增值、流动性、风险 美国纽约市，华尔街11号，纽交所总部。这里的脉搏跳动，牵连着全球2800家上市公司、15万亿美元市值。 在距离纽约东北方200英里的波士顿，有一个叫剑桥的小镇，因坐落着世界两大顶级学府——哈佛大学、麻省理工学院而闻名于世。2011年，哈佛大学庆祝了自己的第375周年生日。这座古朴的学府，同时也是一个业绩极佳的机构投资者。 2008年8月22日，哈佛大学获得中国QFII资格。3个月后，其获得2亿美元投资额度。这个时间，比很多专业的海外投资机构还要早。 成立于1974年的哈佛管理公司，管理着哈佛大学的一般投资账户，包括哈佛捐赠基金，以及一部分营业资金，机构直接向哈佛大学董事会负责。截至去年6月30日，哈佛大学净资产356亿美元，其中哈佛捐赠基金307亿美元。 根据哈佛财政报告，2012年6月30日及此前一年，哈佛捐赠基金的投资回报率为-0.05％。 “作为长期投资者，哈佛关注三个维度：资金增值、流动性、风险控制。尽管过去12个月市场表现低于长期平均回报，但是，依赖‘哈佛流动性与风险管理’系统，我们的投资组合表现中肯。”哈佛管理公司的执行总裁说。 过去十年，哈佛大学投资平均收益为9.49％，超过7.09％的基准。 哈佛大学的投资，是QFII另一块主流资金代表——捐赠基金。所谓捐赠基金（Endowment），即由注册组织需有，靠赞助人捐赠来融资，用于教育、文化、慈善等非营利目的的基金。 这类捐赠基金以高校为主，目前全球共有7所高校获得QFII资格。 在纽约市“贵族区”曼哈顿的哥伦比亚大学，也成立了专门的投资办公室——哥伦比亚大学信托基金会，2008年获得了1亿美元QFII投资额度。 记者查阅哥伦比亚大学年度财政报告获悉，哥伦比亚大学基金一共有将近4600个独立基金。截至去年6月30日，基金净资产为76.54亿美元，投资于全球股票市场资产约14.57亿美元。 根据Wind数据，哥伦比亚大学在2012年底重仓了克明面业、兰生股份、世茂股份。 另一家极富独立投资风格的捐赠基金，是耶鲁大学基金，其拥有1.5亿美元的QFII投资额度。这也是“罢免格力电器空降兵”的主角之一。 耶鲁大学基金在2011年底的资金规模为193.74亿美元，其2011年往前十年的投资平均回报率高达10.1％。 截至2012年中，耶鲁大学重仓格力电器、伊利股份、中国国贸、双汇发展、云南白药，且都是长线持有，回报丰厚。 临近美国旧金山的另一座顶级学府——斯坦福大学也拥有1亿美元QFII投资额度。 截至2012年8月31日，过去的12个月里，斯坦福大学投资整体回报是1.0％。同期，摩根士全球指的涨幅为-6.0％，巴莱克指数上涨7.5％。 “这个回报主要来自金融市场，特别是国际股票市场的回报。我们相信，在欧洲银行危机、中国经济硬着陆、地缘政治冲突的阴影下，未来经济还会有剧烈的波动。”斯坦福大学分析。 斯坦福大学的资金来自学校，以及医院。截至2012年8月31日，其合并资产达到267亿美元。其中，捐赠基金170亿美元。 除此之外，得克萨斯大学体系董事会也拥有1亿美元QFII投资额度，杜克大学拥有0.5亿美元额度，普林斯顿大学拥有1亿美元额度。 这些大学资金多数来自捐赠，学校设立专门的投资办公室进行管理。长期来看，它们的年投资回报率约10％。 另外，值得一提的是，比尔及梅琳达盖茨信托基金会，因以慈善为目的，也可纳入捐赠基金范畴。 比尔及梅林达盖茨信托基金会在2004年8月曾获得1亿美元的额度。2009年12月，额度增加到3亿美元。 截至2012年中，比尔及梅林达盖茨信托基金会重仓持有晨鸣纸业、中国中铁、三一重工、华菱钢铁、豫园商城、飞乐音响、北大荒、宁沪高速、山东黄金、天坛生物等个股。 |
