延续弱势震荡格局
□东吴证券 罗佛传 本周大盘先抑后扬，股指重心逐级下移。在经济基本面迎来“倒春寒”的背景下，市场谨慎情绪升温，预计短线反弹后仍将维持震荡偏弱的走势，但经过持续调整后，进一步下跌空间亦有限。 经济数据自去年9月份以来持续回升，但进入到今年后，部分领先指标出现了“倒春寒”的走势，使市场谨慎情绪升温。首先，制造业PMI今年1月份和2月份连续下滑，其中2月份直逼荣枯分界线；其次，工业增加值也有降速迹象，今年1-2月规模以上工业增加值同比实际增长9.9%，比去年12月份回落0.4个百分点，表明工业企业开工有所减少；再次，消费增速也出现同步下滑，今年1-2月社会消费品零售额同比增速为12.3%，较去年12月份下降了2.9个百分点，降幅比预期要大；最后，CPI明显反弹，虽然主要系春节因素推动，但增加了未来物价走向的不确定性。 由此看，不排除短线反弹后大盘再度向下寻求支撑的可能，但经过持续的调整后，进一步下跌空间亦有限，预计沪指2220-2240点区域将构成强劲支撑。 下周趋势 看空 中线趋势 看空 下周区间 2220-2320 下周热点 生物医药 下周焦点 重心下移格局明显 □光大证券 曾宪钊 下周趋势 看平 中线趋势 看平 下周区间 2180-2350 下周热点 高送转 下周焦点 经济复苏 □光大证券 曾宪钊 虽然经历了提前的春季攻势，市场信心有所恢复，但经济数据的一波三折加重了投资者对行情持续性的担忧，周五的超跌反弹也难以改变A股渐露的颓势。短期来看，沪指在2230-2250点附近仍有技术性支撑，但重心下移的格局已较为明显。 国家能源局发布全社会用电量数据，2013年1-2月全国全社会用电量累计7892亿千瓦时，同比增长5.5%，较去年年末明显下降，经济复苏持续动力显然不足。同时，第二产业用电量同比增速为4.2%；第三产业用电量同比增速为13.8%，焦炭期货价格也出现了快速下跌。经济调结构过程中的转型力度不足，导致了经济总量减少，周期性行业的估值修复难以为继。 今年以来，中小企业板和创业板公司重要股东减持额已高达156.81亿元，同期增持股份相对偏少，创业板上周创出新高后，面临年报和一季报业绩的大考，整体业绩增速预计难以对抗正在收紧的流动性。 周期性行业和创业板面临的压力将抑制A股的上升空间，随着市场主线渐失，A股的调整需求在聚集。在新的利好出台前，控制仓位仍是较好选择。 |
