楼市新政落地 基金认为对地产股冲击有限 上周五楼市调控细则出台，不过由于此前对相关政策已经有所预期，部分基金认为，政策短期内会对地产股有所冲击，但影响幅度或许有限，后续影响则须进一步观察一些一线城市会否出台进一步的执行规则，以及政策的实施效果。对于后市大盘的走势，基金经理们还是更为关注经济复苏的状况。 地产股短期承压有限 在出台楼市调控新政策“国五条”8天后，国务院办公厅3月1日发布《关于继续做好房地产市场调控工作的通知》，从六个方面细化了新“国五条”的相关规定。其中，较受市场关注的政策包括二手房个人所得税从严按照差额20%征收，对房价上涨过快的城市进一步提高二套住房贷款的首付款比例和贷款利率等。 对于这些政策对地产股的影响，基金投研人士倾向于认为，新政将对地产股板块带来一定的心理冲击，但由于市场此前已经对政策有较为充分的预期，在“国五条”出台前夕地产股已经经历过调整，预计短期内地产股不会遭遇太大压力，整体下跌空间有限。 上海一位股票型基金经理分析表示，二手房个人所得税从严按照差额20%征收，对二手房交易影响较大，预计二手房成交量将明显降温，但这部分被“挤压”出去的需求，是否会转移到一手房市场，还需要观察。如果一部分需求转到新房市场，一定程度上有利于开发商的销售业绩，那么对地产股的影响是中性的。实际上，从地产股投资角度，更需要注意的是，如果一线城市出台细则确认将提高二套房贷款首付比例和利率，这将对一线地产股造成冲击。 也有基金人士认为，调控的主要目的是稳定房价走势，目前来看对房地产板块影响不大。甚至由于“利空出尽”，地产股可能出现反弹，并带动大盘上扬。 关注经济复苏状况 对于后市大盘的走势，基金经理们还是更为关注经济复苏的状况。3月1日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2013年2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，较上月回落0.3%。 基金普遍认为，因春节长假对实体经济活动的强烈影响，PMI指数的下降可能主要源自季节性因素的影响，不适合根据单月数据得出明确的结论。因此，对于宏观经济实际复苏情况，目前还没有特别明朗的数据，市场短期内还无法充分辨明后市方向，仍需要进一步观察，因此在这段预期混沌期，操作上仍需要相对谨慎。 长信基金策略分析师毛楠分析表示，要想较准确地把脉宏观经济运行情况，分析3月份的各项经济指标尤为重要。若第一季度宏观经济数据验证了经济整体运行平稳向上，则强周期板块如煤炭、有色、汽车、地产、机械、建材等的投资机会将凸显；若经济呈现弱复苏态势，投资逻辑则可由银行股逐步转向消费等。(.中.国.证.券.报) |
