东方证券：中东部持续雾霾，关注PM2.5相关公司(荐股) 事件: 据21世纪网报道,中央气象台12日将大雾预警升级为黄色:我国多个地区有能见度不足1000米的雾,部分地区能见度不足200米。另外,华北的平原地区、黄淮、长江中下游地区以及华南南部等地的部分地区有霾。另据中国环境监测总站的全国城市空气质量实时发布平台显示,12日,北京、河北、山东等多地空气质量达严重污染,PM2.5指数直逼仪器可测量的最大值。 投资要点 预计短期持续催化,建议关注PM监测设备及源头治理相关公司。雾霾的成因在于高PM2.5,在治理环节我们建议关注前道投资的相关监测设备、火电厂烟气治理相关厂商以及汽车尾气处理相关厂商。监测设备方面,我们建议关注雪迪龙(002658,买入)、先河环保(300137,未评级)、聚光科技(300203,未评级)、华测检测(300012,买入);火电烟气治理方面,我们建议关注九龙电力(600292,买入)、龙净环保(600388,买入)、国电清新(002573,增持)、菲达环保(600526,未评级);另外也建议关注汽车尾气处理装置企业威孚高科(000581,买入)。 PM是雾霾形成元凶,对人体危害较大。霾是空气中的灰尘、硫酸、硝酸、有机碳氢化合物等粒子积聚导致水平能见度小于10000米。因为特小的微粒可直接侵入人体呼吸系统、肺部和血液,引发哮喘、肺癌、心脑血管病和其他疾病。 我国PM与国际水平差距大。我国PM远高于国际标准,空气污染严重。世界卫生组织(WHO)认为,PM2.5小于10是安全值,美国环保局(USEPA) 制定的PM2.5年平均浓度限值15μg/m3。而中国的中东部地区几乎全部高于50接近80,比撒哈拉沙漠还要高很多。 PM治理,监测投放先行。从PM的治理来看,对于监测设备的投资无疑是先行的。没有监测就无法对空气质量污染进行有效的判断和治理。而其中涉及到的环节包括城市空气质量监测站的设备投资、火电厂各类烟气的监测设备投资以及钢铁、水泥、冶金等工业企业的尾气监测设备投资。 源头治理才是根治。研究表明,细颗粒物成因复杂,约 50%来自燃煤、机动车等燃烧直接排放的一次细颗粒物。如果要降低城市PM2.5,无疑要对排放的源头进行治理,其中机动车尾气排放占到直接颗粒物排放的最大份额,因此对汽车尾气处理设备的投资有望起步,而催化剂将是我国的国IV排放标准。而火电厂的排放量占到颗粒物总排放量的最大份额,因此对火电厂的改造进程进行敦促、对已改造的火电厂进行严格监管就显得尤为必要。 风险提示:政府投资低于预期、产品价格低于预期。（东方证券研究所） |
