| 多空博弈争夺年线 民生证券 吴春华 进入2013年后，市场并没有再次演绎逼空上涨的行情，而是呈现出横盘整理、重心下移的态势。从60分钟K线走势看，股指已完成了清晰的上升五浪，接下来，应该是三浪的调整，从目前来看，这种调整已经开始。由于年线在2220点，通常股指在突破年线后，都有回抽确认的过程，所以不排除考验年线的支撑力度。展望后市，市场一旦步入调整，短期内很难改变，政策面的变化，对市场的影响可能更大，应密切关注消息面的情况。 周五，统计局公布了2012年12月份CPI、PPI数据。CPI同比上涨2.5%，创出7个月来新高。其中，食品价格上涨4.2%，成为推动CPI上涨的主要因素。随着春节的临近，预计食品价格仍将维持高位，CPI仍有推高的可能。PPI同比下降1.9%，继续收窄，但没有转正，煤炭价格在冬季需求增大的情况下回升较慢，说明下游需求依然不旺。但同时也看到，国际原油价格创出4个月新高，铁矿石在去年12月份进口量创历史新高，价格持续上涨等，都说明输入性通胀有抬头的可能。这些因素综合反映到市场上，通胀一旦超出预期，宽松的政策很难延续，从而抑制市场的流动性。 从市场的角度看，受外界影响、行业新政以及一些行业业绩逐步回暖的影响，军工、生物、农药、旅游等板块出现较好的轮动。如果后市板块的轮动能够延续，那么个股的机会仍会较多。而银行、券商等上市公司业绩预增频传，也会支持这些板块高位震荡，所以，后市主要关注银行、券商等板块经过调整后，能否重新走强，只有这样，市场才能继续走强，否则，短线调整仍将延续。 下周趋势：看平 中线趋势：看平 下周区间：2180-2280点 下周热点：年报高送转个股 下周焦点：经济数据 调整初期谨慎应对 东吴证券 罗佛传 本周五，在获利盘集中回吐压力下，金融、地产等权重板块带领指数回调，最终上证综指和深成指均跌破10日均线。考虑到本轮反弹以来，市场持续逼空上涨，期间并未出现宽幅震荡，积累的获利盘和浮筹有待进一步消化，因此我们预计后市大盘仍有回调整理的压力。 短线来看，市场有三大负面因素仍需进一步消化。其一，CPI持续回升使通胀预期再次升温。周五公布的2012年12月CPI同比上涨2.5%，创下了近7个月新高，环比上涨0.7个百分点 ，有加速态势。未来随着投资需求和消费需求的复苏、食品价格的阶段性上涨以及输入型通胀压力加大，CPI仍有可能继续回升。这将抑制货币政策微调的空间，市场预期的降准或再次延后；其二，持续的上涨导致市场获利盘过大。自1949点反弹以来，金融、地产、有色三大权重板块积累较大涨幅，主要系机构资金推动，若要维持高位或继续上涨，需有后续资金跟进。从日前公布的基金仓位来看，整体仓位水平再次逼近88%的“魔咒线”，易诱发部分机构的获利减仓冲动；其三，市场将进入年报披露期，投资者对于业绩地雷风险二次释放以及高送转不达预期的担忧增强。据媒体披露，截至1月10日，沪深两市已有16家公司发布了业绩下滑或不及预期的修正公告；此前市场预期高送转的个股也爆出地雷，如联创节能 2012年度利润分配方案远逊预期。 技术上，后市上证综指第一回调目标是确认年线2220点附近支撑，第二目标为前期小平台上轨2170点附近，调整周期应会延续一至两周。操作上，鉴于调整刚开始的判断，建议投资者适当降低仓位，避免追高操作，静待回调到位后的回补机会。 下周趋势：看空 中线趋势：看多 下周区间：2170-2270点 下周热点：酿酒食品 下周焦点：成交量 |
