| /热点/ 蓝筹股当行情主攻手 机构抄底意图初现端倪 除了沪指走势和政策驱动外，2003年和2012年年末的行情热点，也有重合的地方，尤其是蓝筹股起舞的盛况，这在A股历史上，是并不常见的。 “五朵金花”行情重演 说起2003年~2004年的跨年度行情，“五朵金花”的故事是人人皆知。2003年的“五朵金花”是指钢铁、汽车、石化、能源电力、金融这五大板块，其中钢铁股是以宝钢股份(600019，收盘价4.82元)为首，汽车股是长安汽车(000625，收盘价6.20元)和上海汽车(现上汽集团，600104，收盘价16.48元)为代表，石化股则以扬子石化(被中国石化吸收合并)与中国石化(600028，收盘价6.66元)为头羊，能源电力则是以华能国际(600011，收盘价6.55元)和长江电力(600900，收盘价6.70元)为先锋，金融由招商银行(600036，收盘价11.90元)带头。 当时，随着国民经济结构性调整的进一步深化，中国经济开始保持较快的增长速度，并进入了新一轮的景气周期。这一点尤其表现在钢铁、汽车、石化、能源电力及金融等行业上，而这些行业景气度的提升，自然提升了相关的大盘蓝筹上市公司的价值。据中信行业数据，2003年~2004年的跨年行情中，钢铁、汽车、石化、能源电力、金融五大板块的累计涨幅分别为32%、29%、32%、44%、25%。 就目前来看，上述这些板块自1949点以来的反弹涨幅分别为6%、6%、5%、6%、7%。 而今年，我们可以看到，汽车股中的长安汽车，从去年年底的3.34元，已经一路涨到了最高6.32元，接近翻番，上汽集团同样走势独立，自9月反弹以来，累计涨幅超过40%；金融股农业银行(601288，收盘价2.71元)、民生银行(600016，收盘价7.33元)等已经相继翻番，券商股如国海证券(000750，收盘价11.32元)、光大证券(601788，收盘价13.23元)等，也是屡屡冲高提振市场；沐浴着复苏春风的中国铁建(601186，收盘价5.87元)、中国南车(601766，收盘价4.90元)、中国北车(601299，收盘价4.56元)等，表现也是有目共睹。 不可否认，蓝筹股的起舞，在市场整固甚至上攻中，起到了不可忽视的作用，“五朵金花”的影子若隐若现，由此也令不少市场人士展开了风格转换的讨论。 都是机构在“抄底” 2003年的行情，是被证券投资基金给挖掘出来的，也就是买入主力都是机构。一来当时机构崇尚的是价值投资，二来蓝筹股流通性好，是方便机构进出的最好标的。 当年那些基金经理们就是及时抓住了这个投资机会，将股市上的核心资产股票纳入了自己一揽子的投资组合之中，从而赢得了较好的收益。 而今年来看，虽然这些蓝筹很难登上龙虎榜，不过从对外披露的3季报着手的话，多少能看出机构抄底的端倪。 比如万科A(000002，收盘价9.43元)的3季报显示，虽然十大流通股东中有人减持，但新进者却更多；招商地产(000024，收盘价25.97元)新进者也有3家，1家公司2家基金，合计筹码超3200万股；保利地产(600048，收盘价12.12元)新进1家基金1家保险理财产品，合计筹码约1.29亿股。 翻开中国铁建的3季报，你会惊讶地发现共有2家基金、1家券商、1家QFII新晋成为十大流通股东，并且此前就上榜的另外2家QFII还大举进行了增仓，这种规模的建仓，能与之相提并论的是今年的中报，当时有4家QFII、1家基金新进，1家基金加仓；中国中铁3季报中也有类似的建仓迹象，新进了1家QFII和1家基金，2季度新进1家QFII和1家私募；而在中国南车和中国北车的定期报告中，这种建仓也是很明显的；甚至包括中国化学(3季度新进6家基金)、中国交建(3季度新进3家QFII、1家券商、1家私募)，而3季报同样有QFII新进痕迹的还有海螺水泥(600585，收盘价18.21元)和大秦铁路. /猜想/ 2004年跨年行情的翻版？ 再过几个交易日，就要迎来2013年了，即将到来的新年能否翻版2004年年初的行情？ 需要持续放量 《每日经济新闻》记者注意到，A股历史上凡是持续性行情，始终离不开资金的持续关注。 比如，2003年~2004年，在1307点后的11月17日，成交额还仅有39.4亿元，但随着逐步反弹，资金也有序地放大，到了2004年2月2日这天，当日的成交额已经达到了275.2亿元之多。而如今，是否也有这样的条件呢？ 首先来看开户情况。据中登公司公布的月度数据显示，自9月市场反弹以来，基金账户数量从8月底的3900.82万户一直不断增长，截至12月14日，账户数量达到了3997.07万户，这个现象很好地印证了前述机构“抄底”的说法。而相比来看，散户可能看空的更多。据中登公司周数据统计，在8月31日，持仓A股账户数为5630.54万户，到了11月30日时，持仓A股账户数则为5559.99万户，而到了12月14日，这个数字更变成了5535.22万户。也就是说，在12月反弹期间，由于长期的空头思维，约24.77万户的散户踏空。 其次是QFII和RQFII的动向。今年国庆前后，交易所和中介机构针对境外大型养老金和主权基金，举行了境外QFII推介活动。期间，各代表团与养老金等大型机构举行了73场一对一会谈，举行了8场集体推介会，会见境外投资机构近200家，其资产总额超过25万亿美元。 在市场见底前夕，在美国和加拿大，有19家机构计划申请或增加投资，现有和潜在QFII预计申请额度合计约31亿美元；在欧洲，13家机构明确表示将申请QFII或增加额度，预计申请额度合计约80亿美元；在中东，已经获得QFII资格的阿布扎比投资局希望增加到10亿美元额度，科威特政府投资局也希望能突破10亿美元额度上限。 证监会日前也表示，近期QFII申请和资金汇入速度明显加快，QFII整体持股比例出现明显上升。不难看出，A股越低迷，QFII就越有抄底的信念和冲动。本周，他们以实际行动告诉市场，QFII大军已出动。海通证券国际部等QFII集散地，近日接连在大宗交易平台上大举抄底大盘蓝筹股。 对此，申银万国分析师王胜认为，海外资金配置以及带来的协同效应是近期反弹的一个重要因素。目前，海外投资者整体比国内投资者更乐观，个中原因包括海外投资者看好美国经济逐步复苏，这也可能在一定程度上对我国经济构成利好；而从年底全球资金配置动向看，今年以来一直配置的是发达市场，现在已开始考虑新兴市场，而A股市场估值较低，经济复苏势头明显，因此有配置价值。 还值得关注的是，一季度的信贷投放习惯。据国信证券研究，一般来说，一季度的信贷投放最为积极，这个纯粹是季节效应，而这也自然成了年报行情的催化剂。 经济复苏才有底气 其实，资金敢于介入市场，说到底还是经济复苏给了底气。 11月，官方制造业PMI升至50.6，连续第二个月处在50荣枯分水岭上方，并创下7个月新高。此前，11月汇丰中国制造业PMI终值为50.5,13个月内首次返至50枯荣线上方，初值50.4前值49.5。当时就有分析人士指出，虽然官方PMI和汇丰PMI的采样标准有所差异，但在经历一年的时间后，双方数据再度接近，这也在一定程度上显示出经济复苏趋势得到多角度印证。 11月，全国规模以上工业增加值同比增长10.1%，比10月份加快0.5个百分点。1月~11月，规模以上工业增加值同比增长10%，与1月~10月持平。这其中，已发布的10月用电量增速显著大幅回升到5.9%，这反映了企业生产有重新步入正轨的迹象。 同样在11月，基建投资中的明星板块依旧是房地产投资，其11月累计同比增速为16.7%，一改近4个月保持的稳定状态，比1月~10月提高1.3个百分点。同时，中央项目占整体投资的比重自6月份以来持续平稳上行，11月达到5.5%，市场可以从中捕捉到显著的稳增长信号，表明政府主导的投资仍在继续加速，将对整体固定资产投资起到带动及放大的作用。 机构观点不一 对于2013年翻版2004年行情的猜想，《每日经济新闻》记者在采访中发现，机构的观点并不一致。 广州某不愿透露姓名的分析师告诉《每日经济新闻》记者，他们的观点是看好明年一季度的行情，重要理由有两个。其一是流动性，该分析师认为按照他们的数据统计，只要信贷占比达到一定指标，一季度的行情都是值得期待的，而2013年年初应该比2012年差不多，这个季节效应可以期待。其二是年报季报行情，该分析师表示，由于2012年的基数比较低，进入2013年后，市场的焦点将逐渐向有业绩预期的行业个股倾斜，且还有如“两会”等投资主题，人气热度也都能够持续。 但中信建投策略分析师吴启权却表达了不同意见。他认为，目前市场的大幅反弹，已经对包括估值的修复、业绩预期等在内的因素有所体现，虽然在总体来说，是比较确定经济已经复苏，且也对2013年整体看好。但沪指应该不会一直往上，而是中间该有调整，波动往上走，其预计在2013年1月中旬就会迎来调整，而在4月份之前，都不会有明显的大涨行情。 有资深市场研究员称，2012年年底这种行情还算正常，“你看去年银行股，也是年底走强，一直持续到今年的1季度”，该人士称，在前期系统性风险面前，很多资金就会选择估值比较低的标的，这样风险也相对较小。但对于行情能够继续情绪高涨地持续，其观点则介于中性，既非多头又不盲目看空。(每日经济新闻) |
