向上空间已打开 民生证券 吴春华 经历了连续的上涨后，本周市场呈现出震荡整理、先抑后扬的走势。市场一鼓作气突破了半年线，而半年线历来被视为牛熊分界线，大盘有效站稳该点位，将对市场产生积极的影响。指数迅速摆脱资金的成本区，说明市场向上的空间已经打开，暖冬行情值得期待。 首先，外围资金介入明显。QFII、证券公司集合理财、基金公司专户理财以及企业年金等开户明显上升，11月又有9家机构获得QFII资格等，都显示机构正对年底或者是明年行情的布局。 其次，宏观数据持续向好，经济企稳迹象明显。12月汇丰制造业PMI预览值为50.9，创下14个月的最高水准，制造业活动在进一步扩张，需求不断回暖。反映到A股，基本面向好因素堆积，有望支持市场继续向上拓展空间。 最后，政策向好预期不断强化。周末即将召开的重要会议，结构性减税以及降低流通成本等一系列新的举措都值得期待，制度改革红利将会显现。 有别于以往的反弹，银行、券商以及信托的上涨，因其低估值、业绩稳定增长以及大市值的特征，符合大资金的运作要求，预示着本轮行情会走得更远。 在选股思路上，应把握“周期性+低估值”的特点。作为市场的风向标，银行板块的走势应特别关注，一旦该板块进入调整，市场也会出现明显的调整特征，所以把握好市场节奏是比较重要的，回调介入而不是追高买入。 下周趋势 看多 中线趋势 看多 下周区间 2130-2230点 下周热点 券商、物流 下周焦点 日本、英国央行会议 反弹之中有震荡 光大证券(行情 股吧 买卖点) 曾宪钊 股指在周五出现长阳拉升后，短期技术指标有所背离，下周面临冲高回落的可能。但是，K线已走出中期下降通道，反弹格局已确立，市场信心的凝聚将有利于整体市场估值的修复。 我们预期财政和货币政策基本上将保持不变，松财政稳货币将继续使企业未来的盈利主要依靠财政投入的刺激。经济结构的转型，将使新兴产业的投入比例明显增加。同时，在确认了新型城镇化的方向后，相关的辅助政策将明确和落实，将平衡好传统产业升级和新兴产业两者的关系。 QE4的推出和国内市场稳货币政策或重燃人民币升值预期，除了会减少热钱流出外，更会重新对重资产公司的估值进行审视，带来小周期的资产重估预期，这将有利于银行、地产等权重股的估值修复，形成A股市场权重股和主题投资二条主线并行的格局，这在本周五的行情中也得到了印证。 随着股指的走高，政策驱动和估值修复的主线或产生分化，新城镇化建设或向更深、更新方向延伸，改变城乡结构、完善收入分配制度、户籍制度并结合新兴产业才是新城镇化的发展目标，相关变化中的子行业和公司的股票仍潜伏巨大机会。另外，涨幅不大的低估值个股 ，在经济企稳的格局下也将成为市场关注的品种。 下周趋势 看平 中线趋势 看多 下周区间 2100-2250点 下周热点 电子信息、物流 下周焦点 中央经济工作会议 |
