转向明显积极参与 太平洋证券 周雨 本周，沪深两市超预期强劲反弹，技术指标纷纷走强。我们预计下周大盘在2150点附近强势整理蓄势的概率较大。当前市场转向明显，短期系统性风险较小，投资者可积极参与，建议关注金融、房地产、水泥、农业、交运等近期热点板块。 对于周五的爆发式上涨，我们认为除了良好的政策预期之外，深层次的原因来自于板块轮动的良性循环。本周前半周，金融、地产、石化、资源等指标与补涨股、重组预期概念股涨跌互现，时而指标股发力护盘，时而热点退潮补涨股登场，市场热点在前半周的放量上涨和缩量下跌中轮流运转，配合较好，为周五市场的走强奠定了良好的基础。 流动性充裕也是市场转强的另一重要因素。目前资金价格运行平稳，周五银行间同业拆借利率稳中有降，说明近期市场流动性较为充沛，缓解了之前资金面趋紧的担忧。除此之外，本周市场放出的巨量不排除海外资金登陆A股市场的可能。 近期，市场对2012、2013年A股整体的盈利增长预期停止了下调，但继续下调了中小板和创业板盈利预测 。这种预期的转变从本周市场的风格指数表现也可以看出：本周绩优股指数、低市净率指数、低市盈率指数涨幅均超过5%，但高市净率指数、亏损股指数、小盘指数涨幅则相对靠后，不足4%，由此说明在本轮开始的上涨中，主力资金在周期与成长之中选择了前者。 考虑到周期股的低估值，我们认为当前周期性板块无论从防御角度或进攻角度来看，都相对更为理想。就短期市场而言，流动性的充裕与多头的强劲基本宣告岁末之前市场无忧。 下周趋势 看多 中线趋势 看多 下周区间 2120-2180点 下周热点 城镇化建设、基建投资链条 下周焦点 消息面变化 月度级别的阶段性反弹已经确立 国都证券 孔文方 12月5日沪深两市放量长阳，场外增量资金开始大规模进场，上证综指重返2000点上方，月度级别的阶段性反弹开始启动。12月14日沪深两市放量“井喷”，上证综指创3年来单日最大涨幅，成功突破半年线，月度级别的阶段性反弹已经确立。 基本面上，中国12月汇丰制造业PMI初值50.9，创14个月新高，中国实体经济阶段性企稳的信号明确。 政策面上，市场对IPO制度改革的政策利好预期强烈。监管层三方面疏导IPO“堰塞湖”，鼓励排队企业向新三板、债券市场分流，将对排队企业专项检查，有望大大减轻市场扩容压力。 资金面上，12月5日场外增量资金开始大规模进场，成为推动市场持续反弹的决定性力量；而12月14日沪市成交1177亿元，量能创9个月以来新高，显示场外增量资金正在加大进场力度。 技术面，上证综指放量突破半年线，有效改变了市场的预期，成功打开了进一步反弹的空间。业绩面，12月份是上市公司业绩披露的空窗期，市场暂时忽略上市公司业绩下滑的负面影响。 综合来看，上证综指2000点破位后，“技术上超跌+政策利好预期+业绩空窗期”成为市场阶段性反弹的大背景，场外资金的大规模进场，成为推动市场持续反弹的动力。上证综指突破半年线后，市场进入阶段性反弹的活跃期，热点轮动成为主要特征，年底前反弹行情比较乐观，短线看好金融、物流、环保等板块。 下周趋势 看多 中线趋势 看平 下周区间 2100-2180点 下周热点 金融、物流、环保 下周焦点 中央经济工作会议、成交量 |
