超跌反弹 弱势难改
太平洋证券 周雨 由于技术超跌因素的存在，市场短期仍有反弹动能，但我们对反弹高度持谨慎态度。技术上看，大盘日线均线带呈现发散状态，并且在周五的反弹中，5日均线的压力已经开始显现，预计下周在2000点整数关口以及10日均线处仍存较大压力。操作上，建议投资者以观望为宜，不宜过多参与技术性反弹，毕竟在弱势格局中，反弹夭折的概率很大，并且幅度往往不高。 本周两市大盘创出年内新低，沪指跌破2000点。前半周，大盘一度连续下挫，中小板指数、深成指、沪深300指数、沪综指相继创出近三年以来的新低，创业板指数更是创出历史新低。不过，周五大盘顺势低开后，展开强劲反弹，以中阳线报收，将连日积累的超跌反弹需求释放。就市场表现来看，本周个股多次呈现普跌之势，消费类板块不仅继续领跌，而且以券商为代表的前期强势板块也大幅下挫，给市场信心带来巨大打击。同时，成交量萎靡，日均成交额仅仅维持在700亿元左右，说明市场信心严重不足，观望气氛浓郁。 临近岁末，资金面的压力仍在。考虑到年底季节性资金紧张、企业应收账款风险，以及定向增发与大小非解禁等因素的存在，预计年末之前的市场流动性依旧堪忧。加之今年以来信用债发行规模大幅增加，也对A股形成一定的挤出效应。综合来看，流动性不足与市场萎靡互相作用、互相影响，短期尚无法形成良性循环。 下周趋势 看空 中线趋势 看空 下周区间 1900-2030 下周热点 下周焦点 成交量 冲高回落 加速赶底 五矿证券 符海问 本周市场加速赶底，2000点整数关毫无抵抗地被跌穿，创业板指数更是创下历史新低，成交金额继续萎缩，人气极度涣散。鉴于年末资金面偏紧、12月份解禁市值年内单月最高、市场极度悲观等不利因素，我们认为下周市场仍有冲高回落的可能。 不可否认，多项技术指标表明大盘已严重超跌，这也是周五反弹的主因。不过我们也看到，成交量的极度低迷，使得市场短时积重难返。同时值得注意的是，央行结束了五个月的资金净投放，而年关将近，市场资金出现匮乏概率较大，这将造成本就不断减少的存量资金更加趋于谨慎。据统计，12月份两市解禁股市值高达1800亿元，无疑将给市场带来较大压力。此外，我国经济企稳回升仍存一定不确定性，这也有可能被市场放大。显然，市场对于上述不利因素尚需一定时间进行消化。 不过，从中线趋势看，市场有可能迎来较好的冬播机会。首先是欧美日等外围股市迭创近期新高，这将为A股纠错提供条件；其次是国内基金仓位创下三年内新低，但基金开户数却创五个月新高，而海外资金加速流入我国股票基金，四季度迄今已超过30亿美元,为三季度的1.9倍、去年同期的5.1倍，这将大大有利下波行情的启动；第三，美国作为世界经济火车头，多项数据佐证其经济复苏势头良好。 总体而言，我们判断当前市场处于底部区域，但这也是最难熬的寒冬期，只有熬过去才能迎来暖春。 下周趋势 看平 中线趋势 看多 下周区间 1950-2030 下周热点 基建类股票 下周焦点 成交量 |
