| 编者按：昨日沪指小幅低开，收于1991.17点，创出45个月的新低。面对如此低迷的市场，险资重仓持有个股表现相对强势，其压箱底股一举一动受到投资者的关注。 统计显示，今年前三个季度共有380只个股一直被保险资金持有。其所持个股中，占比居前的行业分别为，金融服务（32%）、农林牧渔（23.81%）、商业贸易（23.66%）、采掘（22.03%）和黑色金属（20.59%）。今日本版特对上述五行业进行解读分析，以飨读者。 金融服务 压箱底股行业占比32% 据《证券日报》市场研究中心统计数据显示，险资今年前三季度始终持有16只金融服务类个股，占行业50只成分股的32%，位居保险今年压箱底股行业占比首位。 截至昨日，今年以来保险机构压箱底股占比最高的金融服务行业表现相对较强，行业指数今年以来微跌1.98%，跑赢上证指数7.49个百分点。 具体个股来看，16只保险机构压箱底股中，有13只跑赢上证指数，占比81.25%，其中6只股票逆势上涨，累计上涨的个股分别为：民生银行（13.78%）、中信证券（10.83%）、光大证券（9.27%）、辽宁成大（8.87%）、农业银行（4.78%）和中国人寿（0.65%）。 值得关注的是，保险机构压箱底的金融服务共持股16只金融股，持股数呈逐季递增态势。其中，一季度持有金融服务这16只个股的持股数为359.54亿股；二季度持股数为386.52亿股；三季度持股数为406.69亿股。从三季度的持股数可以看出，今年三季度末持仓逾10亿的个股就有6只，分别为：中国人寿、农业银行、工商银行、平安银行、建设银行、民生银行。 对于金融服务的银行业，招商证券在2013年投资报告中指出，两次降息后市场对银行2013年的业绩普遍降至5%以下甚至负增长。未来几个月内许多券商逐步上调盈利预测的概率较大，预计2013年A股全年上市银行净利润增速为7.6%。前期战略领先，业务转型较快的银行有望保持利润持续稳定增长。推荐：民生银行、兴业银行、宁波银行。 国泰君安在证券行业报告中认为，证券业券商净资本管理大幅放松、首支分级资管产品面世、首批期货资管试点名单公布，金融创新有序推进中。然而，日均交易额将至2009年以来最低，股票发行持续低迷，证券业中长期向好不改，维持行业“增持”评级。但短期内如市场环境不改，则业绩压力较大，谨慎为宜。股票推荐：持续推荐中信证券、海通证券、光大证券、广发证券等大券商受益于创新。坚定推荐多元金融之辽宁成大和爱建股份。 农林牧渔 压箱底股行业占比23.81% 据《证券日报》市场研究中心统计数据显示，险资今年前三季度始终持有20只农林牧渔类个股，占行业84只成分股的23.81%，位居险资今年压箱底股行业占比第二位。 截至昨日，今年以来保险机构压箱底股占比最高的农林牧渔行业表现相对较弱，板块流通市值加权平均跌幅为18.81%，跑输上证指数。 具体个股来看，20只保险机构压箱底股中，有3只跑赢上证指数，占比15%，其中2只股票逆势上涨，累计上涨的个股分别为：亚盛集团（18.78%）和天邦股份（9.08%）；另外，有17只跑输上证指数，14只股票跌幅超25%，它们分别为：正邦科技（-25.20%）、顺鑫农业（-25.87%）、升华拜克（-26.23%）、农产品（-26.45%）、登海种业（-26.96%）、丰乐种业（-27.36%）、海南橡胶（-28.28%）、中粮生化（-29.05%）、中牧股份（-33.94%）、獐子岛（-35.68%）等。 值得关注的是，保险机构压箱底的农林牧渔股中，有2只个股持股数呈逐季递增态势。其中，海南橡胶险资今年一季度末持有1643.62万股，今年二季度末持有2605.36万股，今年三季度末持有3097.45万股。中牧股份险资今年一季度末持有1284.78万股，今年二季度末持有1816.98万股，今年三季度末持有2885.46万股。 “十八大”报告提出，坚持和完善农村基本经营制度，依法维护农民土地承包经营权、宅基地使用权、集体收益分配权，壮大集体经济实力，发展农民专业合作和股份合作，培育新型经营主体，发展多种形式规模经营，构建集约化、专业化、组织化、社会化相结合的新型农业经营体系。这一论述对未来农业的发展指明了重要方向，也就是组织化生产和社会化服务。近期相关部委对农业组织化生产和社会化服务进行了密集调研，未来惠农政策或注入新内涵。 安信证券认为，看好四季度种子板块行情和海参板块反弹行情。四季度种子行业新销售季启动，龙头公司登海种业和隆平高科3季报预收账款同比分别增长300%和91%，四季度业绩有望大幅超出市场预期，此外年底前多项种业扶持政策将陆续出台，对种子板块形成政策利好，推荐登海种业、隆平高科。11月北方秋海参进入捕捞旺季，价格继续保持高位坚挺，海参行业供需面好于市场预期，继续看好水产股反弹行情，推荐好当家、壹桥苗业、东方海洋。 商业贸易 压箱底股行业占比23.66% 据《证券日报》市场研究中心统计数据显示，险资今年前三季度始终持有22只商业贸易类个股，占行业93只成分股的23.66%，位居险资今年压箱底股行业占比第三位。 截至昨日，今年以来保险机构压箱底股占比最高的商业贸易业表现相对较弱，板块流通市值加权平均跌幅为21.34%，跑输上证指数。 具体个股来看，22只保险机构压箱底股中，有6只跑赢上证指数，占比27.27%，其中2只股票逆势上涨，累计上涨的个股分别为：东百集团（6.1%）和东方市场（4.19%）；有15只跑输上证指数，占比68.18%，其中7只股票跌幅超25%，它们分别为：银座股份（-26.77%）、首商股份（-31.86%）、友谊股份（-33.90%）、广州友谊（-34.76%）、江苏国泰（-39.18%）、合肥百货（-40.62%）和人人乐（-42.01%）。 值得关注的是，保险机构压箱底的商业贸易股中，有4只个股持股数呈逐季递增态势。其中，物产中大险资今年一季度末持有477.68万股，今年二季度末持有484.24万股，今年三季度末持有573.22万股。华联综超险资今年一季度末持有3598.88万股，今年二季度末持有4244.81万股，今年三季度末持有5290.39万股。首商股份险资今年一季度末持有1878.35万股，今年二季度末持有2504.65万股，今年三季度末持有2892.17万股。合肥百货险资今年一季度末持有693.42万股，今年二季度末持有936.07万股，今年三季度末持有1695.10万股。 分析人士认为，在消费者“网购”成为趋势的情况下，传统商业贸易上市公司如何应对新的市场冲击值得关注。 渤海证券发布最新报告称，维持商业贸易行业“中性”投资评级，仍相对看好基本面较稳健的百货板块，特别是东北、中西部地区的区域零售龙头，超市板块在扩张步伐依旧下，短期面临费用增速高于收入增速窘境，但板块前期跌幅较深，也存在反弹可能。珠宝零售板块受累于短期金价下行，仍看好该板块中长期投资价值。报告称，个股投资上仍秉承稳健投资思路，建议选择基本面良好，并考虑对资本市场有述求，短期有业绩释放动力和释放能力的投资标的。推荐大商股份、欧亚集团、友好集团以及东方金钰。 |
