日信证券：有望继续小幅反弹
市场短期仍有小幅上升空间。经济维稳和股市维稳预期提前结束于10月中下旬，经过近一个月的下跌，市场已经存在一定反弹空间。后期市场将更加注重经济面的运行状况，短期经济面企稳甚至回升将为市场提供最有力的支撑，但对明年经济面的悲观预期决定了上升空间有限。 从基本面看，经济面存在短期企稳回升与中长期悲观的矛盾。11月汇丰PMI初值为50.4%，连续4个月回升，创13个月新高，并且是一年来首次站在荣枯线上方。汇丰PMI初值站上荣枯线的主要原因有二：一是前几个月政策措施在目前得到积极反映，二是存在一定季节性因素。仅从汇丰PMI初值来看，经济短期企稳的迹象是明确的。但针对明年的经济运行状况，市场还存在着较多悲观预期，如传统经济增长方式终结，以及新经济增长点模糊等。 从技术面上看，市场仍在下行趋势中，在2000点附近有支撑，2060点附近有压力。目前沪指运行在布林线中轨与下轨之间，中轨在2060点附近，下轨在1990点附近。 在操作上，建议关注三条主线：一是以业绩为纲，深挖2012年业绩较好的行业和个股；二是注重政策推动的行业，如农业；三是主题性机会，预期高送转的公司可以重点关注。另外，对酿酒和医药等资金抱团取暖的板块仍需保持谨慎。 下周趋势 看多 中线趋势 看空 下周区间 2020－2050 下周热点 农业板块 下周焦点 政策预期 新时代证券：维持弱势格局 本周沪深股市呈现横向窄幅震荡的格局，由于年关将至，政策面预计不会发生太大的变化，市场观望情绪将愈加浓厚。我们认为，后市大盘将维持弱市格局，个股调整风险仍然较大。 基本面上，本周四汇丰公布11月PMI初值为50.4%，环比10月终值49.5%回升了0.9个百分点，为13个月以来首次回升到50%以上。此外，汇丰制造业PMI产出指数初值升至51.3%，创出新高，且增速连续两个月加快；新出口订单超预期回升至52.4%，为2010年5月以来的高点，外需有一定回暖。上述数据表明，稳经济增长措施继续收到成效，国内中小企业生产活动得到明显改善，经济继续向好的方向发展。经济见底企稳迹象进一步明显，对积弱已久的A股市场有一定正面作用。 流动性上，本周央行在公开市场上分别进行了7天、14天、28天期逆回购操作共计2030亿元，对冲掉到期逆回购资金后，本周央行在公开市场净回笼资金240亿元，央行已连续第三周净回笼资金。不过，银行间流动性相对充裕，银行间市场资金利率比较平稳。未来几周，由于逆回购到期资金量明显呈递减之势，预计央行公开市场操作力度将有所降低，市场资金面将保持相对宽松。 下周趋势 看平 中线趋势 看空 下周区间 1950－2050 下周热点 下周焦点 货币政策 |
