永清环保（300187）：结算增加带动营收高增长 湘财证券 公司发布三季度报告，1-9月营收4.43亿元，同比增加72.92%；归属母公司净利润4629万元，同比增加76.53%；每股eps为0.35元。其中第三季度营收1.99亿元，同比增加119.12%；归属母公司净利润1321万元；同比下降3.87%。业绩符合预期。 三季度收入主要来自烟气治理工程项目 公司三季度的营收主要来自烟气治理工程项目的结算，由于此类项目毛利率较低，因此三季度毛利率仅为19.17%，较年中下滑7.8个百分点，导致在营收同比增长119.12%的情况下，净利润同比下降近3.87个百分点。从新增订单情况来看，公司1-9月份新增订单累计约5亿元，且主要为脱硝项目订单。10月份在此签订陕西渭河发电有限公司签订脱硝改造工程项目，合同金额1.029亿元。按照火电厂大气污染治理标准的要求，湘财证券预计2013年将迎来脱硝业务的爆发期。公司凭借良好的技术与业务拓展能力有望持续获得订单。目前公司脱硝项目的收入占比不高，预计未来脱硝业务将成为公司烟气治理业务的重要支柱。 土壤修复业务先发优势明显，具发展潜力 公司今年在土壤修复业务取得实质性进展，完成湖南永兴县工业固废修复示范项目，在收入与利润上都对本期业绩有较大贡献。8月，与株洲市天元区人民政府签订重金属治理BT项目，项目累计规模为3.3亿元，分三年完成。根据湘江流域重金属污染治理的项目安排来看，“十二五”主要为项目示范期，涉及污染土壤治理投资为27亿元。“十三五”期间将重点治理污染土壤和河道底泥，总投资约90亿元。公司拥有“重金属污染土壤离子矿化稳定化技术”的核心技术，并投资成立药剂公司,实现土壤修复业务从施工到药剂生产的产业链延伸。公司在该领域已具有先发优势，加之公司在湖南省良好的政企关系，公司在该领域的发展具有潜力。 维尔利（300190）：行业高景气，迎来黄金发展阶段 宏源证券 公司是垃圾渗滤液处理行业龙头。公司目前现在正由单一的渗滤液业务转向餐厨垃圾处理、土壤修复、污泥处理等业务。 “十二五”规划给力，形成一个巨大的市场蛋糕。“十二五”期间，新增垃圾收转运能力45.7万吨/日，到2015年全国城镇垃圾清运量将达到3.88亿吨。垃圾渗滤液处理市场其中已经启动的需求为90亿元，待启动的需求为50亿元左右。 工程与设备业务有望保持快速增长。工程与设备业务占公司主营收入的90%以上，是公司目前利润主要来源。2011年公司全年订单4.6亿元，上半年大概是1.24亿元，2012年上半年新签订单1.5亿元，同比增加20%，下半年进入渗滤液大单招标旺季，公司有望有所收获。 “十二五”期间垃圾渗滤液处理业务运营市场容量超过100亿元。而随着政府资金的紧缩、BOT模式的普及，运营业务也有望实现突破，县级市场是公司目前需要把握好的市场机遇。 公司有望分享餐厨垃圾处理市场的增长；土壤修复和污泥处理静待政策出台。土壤修复和污泥处理业务是公司未来的将要拓展和进入的领域，目前公司正在积极准备。 盈利预测和投资评级。预计公司2012-2014年将实现净利润0.70、1.22、1.53亿元，EPS0.70、1.25、1.57元，对应市盈率为29、17、13倍；考虑到固废及垃圾渗滤液处理处于行业高景气阶段，及公司各项业务超预期可能性，给予公司买入评级；6个月目标价29元。 大禹节水：证实年底新增订单将达7.4亿等三方面报道 大禹节水（300021）11月2日晚间发布澄清公告，对《大禹节水：产能释放超预期，订单持续攀升》的报道中提出的三方面主要内容进行了说明。 报道提出：1、按照该公司预计，到今年年底公司新增订单量将达7.4亿元。2、8月份公司研制的首台“大禹银帆”喷灌机正式问世，并安装投入运行，“大禹银帆”喷灌机明年有望实现批量生产，届时将对公司喷灌产品毛利率有较大提升。3、公司目前各项业务进展顺利，有信心完成全年5.5亿元的销售收入目标。 对此，公告表示，报道（1）情况属实。公司2011年年度报告中提到：公司努力实现新签订单7.4亿元、销售收入5.5亿元的经营目标。经过半年多的运营发展，公司在2012年半年度报告中提到：公司有信心完成今年7.4亿元的订单任务。截至2012年10月31日，公司累计新签订单5.88亿元，根据公司的业务增长情况，公司预计年底能够完成新签订单7.4亿元的目标任务。 报道（2）情况基本属实。2012年7月24日，公司与大连银帆农业喷灌机制造有限公司签署了合作意向书，8月份，首台“大禹银帆”喷灌机在天津公司安装运行。公司计划明年安装5条喷灌生产线，届时喷灌机的批量生产还是有望能够实现。 报道（3）情况基本属实。公司在2011年年度报告中提到：公司将努力实现销售收入5.5亿元的经营目标。现根据公司的经营情况，预计能够完成年初的目标计划。 此外，公告称，截止2012年10月31日，公司累计新签订单5.88亿元，离全年的新签订单任务相差1.52亿元，同时公司已中标未签订合同的项目达1.14亿元；截止2012年9月30日，公司实现营业收入3.52亿元，离全年实现销售收入的目标相差1.98亿元。 格林美（002340）：循环产业布局加快 海通证券 公司公告，为进一步整合资源，更好实施中原地区的循环产业战略布局，公司拟以自有资金3390万元收购吴克金持有的河南格林美45%股权，收购完成后河南格林美将成为公司的全资子公司； 此外，公司与湖北省仙桃省人民政府签订了《武汉城市圈（仙桃）城市矿产资源大市场投资框架协议书》，新项目拟投资3.39亿元，主要建设覆盖武汉城市圈，辐射华中地区的城市矿产资源的集散大市场。 点评： 收购河南格林美剩余45%股权，进一步整合资源。目前公司已经形成了五大循环产业园，分布在深圳、湖北荆门、湖北武汉、江西、河南，初步形成覆盖珠三角、长三角和中部地区的城市矿产资源循环产业布局；三大电子废弃物循环利用基地，年处理各种电子废弃物13万吨（500万台废旧家电），分布在湖北荆门（5万吨）、湖北武汉（3万吨）、江西（5万吨）；全资子公司荆门格林美、江西格林美已同时入选第一批废弃电器电子产品处理基金补贴企业。 河南格林美作为公司在中原地区循环产业布局重要的一环，主要从事废弃电子电器拆解等业务，目前项目建设已经基本完毕，2012年前三季度已经实现净利润227万元。海通证券认为，一旦河南格林美入选第二批废弃电器电子产品处理基金补贴企业，那么其盈利能力将得到大幅提高，对公司EPS有一定的增厚作用。 签订城市矿产资源协议书，构建回收网络。武汉是公司构建电子废弃物回收渠道的起点，从2009年开始逐步创建了中国首个电子废弃物回收超市、“3R”循环型社区超市等。本次签订协议书，主要目的是建设覆盖武汉城市圈、辐射华中地区的城市矿产资源的集散大市场，从而拉通公司从废旧电池回收箱、电子废弃物回收超市的城市回收网络到区域性再生资源回收大市场的建设，完善公司多层次再生资源回收体系建设，保证公司充足的原料供应。 亚通股份：成立全资子公司进军生态休闲旅游等业务 亚通股份（600692）7月26日发布公告，公司将在上海联合产权交易所挂牌出售全资子公司上海亚通旅游汽车服务有限公司100%股权，挂牌价约为532.46万元。公司指出，由于崇明岛的旅游资源少，来崇明旅游的游客不多，旅游汽车利用率不高，该子公司成立后历年处于亏损状态。为了减少亏损，优化公司资产结构，公司拟将该公司的股权进行转让，从而集中资金，为促进公司的转型发展打下基础。 同时，亚通股份还出资100万元成立全资子公司“上海亚瀛农业投资咨询有限公司”，从事农业投资咨询、农业投资、种植业和生态休闲旅游等业务。亚通股份表示，随着崇明生态岛定位的确立，发展生态观光、高科技农业越来越受到大家的认同，公司将把崇明向化镇13街坊2/3丘908亩土地注入到亚瀛农业。(.证.券.时.报.网) |
