| 保利地产 38家机构给予“买入”评级 在沪市10月以来大宗交易的个股中，保利地产(600048)是机构给予“买入”评级最多的个股。《证券日报》市场研究中心统计数据显示，截至上周五，保利地产收盘11.26元，10月以来的大宗交易累计成交量为318.5万股，累计交易额为3130.95万元，区间二级市场累计涨幅为4.65%，最新买入评级的家数达38家。 今年前10个月销售增长32.91% 保利地产是房地产行业央企，公司实际控制人中国保利集团是国资委直属大型国有独资企业，是一家从事贸易、地产、文化艺术、酒店管理等业务的多元化经营控股集团公司，公司作为保利集团地产业务的主要载体，未来将获得保利集团的支持，使公司在优质土地储备的竞争中具有较强优势。公司蝉联2012沪深上市房地产企业综合实力第二名，财富创造能力、投资价值第二名，2012中国房地产百强企业综合实力第三名，进一步巩固行业龙头地位。2012年1-9月，实现房地产销售签约面积669.20万平方米，销售签约金额756.28亿元，同比分别增长34.03%和32.04%；新开工面积958万平方米，同比下降9.77%，在建面积3274万平方米，同比增长33.72%，竣工面积424万平方米，同比增长86.70%。 截至2012年三季度末，公司共有在建拟建项目156个，总占地面积3361万平方米，总规划容积率面积6385万平方米。2012年7-9月公司新拓展项目2个，新增容积率面积50.47万平方米。期末预收款项1004.41亿元，较年初增长41.61%系房地产销售增加，相应预收房款增加；货币资金356.19亿元，较年初增长96.22%系预收房款和银行借款增加；存货1783.27亿元，较年初增长17.23%。保利地产前三季度实现营业收入313亿元，同比增长43.52%；归属上市公司股东净利润约38.2亿元，同比增长10.21%。 公司11月8日发布公告称，2012年10月，公司实现签约面积73.30万平方米，同比增长28.73%；实现签约金额77.01亿元，同比增长42.09%。2012年1-10月公司实现签约面积742.50万平方米，同比增长33.49%；实现签约金额833.29亿元，同比增长32.91%。 三季度机构增仓积极 统计显示，三季度末的前十大流通股东中有2家基金、1家券商和1只保险产品合计持仓24010万股，较二季度末机构持有21168万股上升2842万股，增仓幅度为13.12%。其中，中国人寿保险产品新进持仓6151万股，华宝兴业行业精选(240010)新进5037万股，长城品牌增持290万股后持仓4386万股；上期持仓4484万股和4199万股的富国天瑞强势地区精选(100022)和交银施罗德成长(519692)本期退出；股东人数较上期变化不大，筹码高度集中。 中投证券认为，保利地产的销售平稳，拓展加速，预计2012-2014年每股收益1.19元、1.55元、2.01元，市盈率10倍、7倍、6倍。股权激励计划已完成授权，且行权价8.13元仍远低于目前股价，将为公司业绩增长和市值持续提升保驾护航。中长期来看，持续的政策调控将加速行业集中度提升，有利于开发产品集中于普通商品房特别是中小套型住房及少量商业和改善性住房、布局全国、快速周转、成本控制力强、具有独特盈利模式的开发商，公司正是这类公司中最优质的标的，中长期估值仍有提升空间，维持“推荐”评级。 华泰证券认为，保利地产的已超全年销售目标，拿地补库存力度加大，预计公司2012-2014年每股收益预计分别为1.17元、1.55元及2.02元，对应市盈率分别为9.1倍、6.9倍及5.3倍。保利地产由资源占有优势、跨区发展优势及品牌优势所带来癿销售及规模的增长将增强公司长期发展的能力并持续扩大其市场占有率，增强及稳固其在行业中的龙头地位，具有长期投资价值，维持增持评级。 (张 颖) 恒顺电气10月以来大宗交易成交量占流通股40.12% 自10月以来至今，恒顺电气(300208)发生了7次大宗交易，累计成交量达2720万股，成交总额达25708.2万元，分别占流通股比例的40.12%，二级市场成交额比例的339.25%，成为深市中占流通股比和占二级市场成交额比的双冠军。 股东多次减持 据《证券日报》研究中心统计显示，恒顺电气最新收盘价为10.8元，10月以来至今涨跌幅为5.88%，期间换手率为10.65%，成交额达7577.93万元，资金净流出213.17万元，最新市盈率（TTM）为26.65倍，市净率为2.32倍，有1家机构给予“买入”评级。 对于公司的大宗交易，11月8日公司发布公告称，股东新疆奕飞于2012年11月8日通过大宗交易减持660万股公司股份，减持后新疆奕飞持有240万股，占股本1.71%。该股东不排除在未来12个月内增加或继续减少其持有的恒顺电气股份的可能，并将按照相关法律法规的规定及时履行信息披露义务。 11月1日，公司接到股东新疆奕飞股权投资有限公司（简称“新疆奕飞”）的告知函。新疆奕飞自2012年11月1日通过深圳证券交易所大宗交易系统减持公司无限售流通股合计300万股，减持数量占公司总股本2.14%， 此前，新疆奕飞自2012年10月10日至2012年10月30日间通过深圳证券交易所大宗交易系统减持公司无限售流通股合计400万股，减持数量占公司总股本2.86%， 筹码集中业绩稳增 从公司业绩来看，公司三季报业绩披露显示，2012年1-9月，经营活动产生的现金流量净额3587.29万元，较去年同期2149.50万元增加66.89%，主要原因是余热发电项目回款状况好，同时预收款增加及购买原材料支付的现金有所减少所致。 具体来看，三季报业绩显示，目前，公司实现每股收益为0.27元，每股净资产为4.66元，每股公积金2.8798元，每股未分配利润为0.7134元，每股经营现金流为0.26元，主营收入同比增长14.72%，净利润同比增长22.08%，净资产收益率为5.89%。 同时，从前三季度的开拓情况来看，已经有多个省市取得了良好的进展，预计今年第四季度或明年，将会在这些省市形成一定的销售收入。2012年前三季度公司，基本完成了SVC、SVG、MCR、压变调容、电动汽车充电机等产品的研发，同时升级换代了APF、TSC、电力成套等老产品。 从机构持仓情况来看，在三季报披露中可见，前十大流通股股东合计持有4035.74万股，占流通盘59.52%，上期摩根士丹利华鑫消费领航持有69.98万股本期已退出，股东人数较上期小幅减少，筹码集中。 新业务贡献稳定 从基本面来看，公司专业从事电网节能、环保及电能质量优化解决方案的电力装备供应商。主营业务是高压无功补偿装置、滤波装置及核心部件的研发、设计、生产与销售。 据悉，今年7月27日公司发布公告称，股东大会通过公司使用超募资金1.2亿元投资日前中标南加里曼丹ASAM发电厂3×65M扩建项目，本次投资额预计在3300万-5700万美元。公司为项目主要投资人，投资比例55%-95%。项目在南加里曼丹ASAM投资建设装机容量为3×65MW的燃煤电厂，负责电厂运营维护，建成后按约定电价向印尼国家电力公司出售电力。工程计划2012年8月开工建设，2014年7月第一台机组投产，建设期24个月，预计静态投资额约1.9亿美元，项目运营期9年，项目回收期5.99年。 对于公司的未来发展，广发证券(000776)研究认为，公司目前传统产品面临压力，余热余压贡献稳定。三季度公司业务结构延续了上半年的趋势，电能质量设备受到工业企业投资下降的影响收入出现下滑。今年新开展的余热余压业务主要由腾达西北铁合金项目贡献，目前项目收益稳定。由于余热余压业务毛利率较高接近55%且较为稳定，随着收入结构的变化，公司前三季度毛利率较去年同期上升了2.15个百分点。 广发证券预计2012年—2014年公司实现每股收益分别为0.44元、0.58元和0.82元，目标价12元，维持“买入”评级。 华泰证券表示，公司走出青岛，着眼长期发展。上半年，公司于西安设立子公司，旨在借助当地优秀的科研与人才资源，搭建“产学研”平台，提高公司的研发实力，优化产品开发周期，提高市场竞争力。此外，公司拟于新加坡设立全资子公司，推动在印尼等地的海外业务发展。预计公司2012年、2013年分别实现每股收益0.46元、0.56元。 (张 颖) |
