再次考验2000点
□信达证券 刘景德 近期大盘连续调整，尤其是11月26日跌破2100点时，出现恐慌性抛盘，沪深两市都收出一根断头铡刀式的大阴线。11月26日上证指数最低下探至2058点，跌破了前期低点2085点的支撑，一举跌破了短中期的所有均线，这意味着大盘还需要一个探底的过程，不排除再次考验2000点的可能。 理由如下：一是大盘目前还没有摆脱中期下跌趋势，近日5日均线下穿10日均线形成死叉，表明短线还有下跌的势头。二是再次跌破60日均线意味着大盘再度进入弱势格局，2150点不能突破，表明大盘很难摆脱低位盘整的局面。再加上部分投资者反弹减磅的冲动，最终导致反弹行情宣告结束。三是近日热点出现全面退潮，地热概念股冲高回落，以金杯汽车为代表的摘帽概念股大幅下跌，甚至大盘蓝筹股也纷纷下跌。 11月26日的大阴线意味着反弹行情结束，大盘将继续下探，估计2000点有一定的支撑。首先，2000点是重要的整数关口，暂时不会一举跌破；其次，近期消息面比较平静，利好消息偏多，因此大盘下探到2000点附近，机构可能出手护盘；另外，目前多空双方都比较谨慎，因此近期股指可能在2000点至2100点之间反复震荡。但如果盘整的时间过长，可能出现久盘必跌的结果。 下周趋势 看空 中线趋势 看平 下周区间 2000-2100 下周热点 低价超跌股 下周焦点 权重股会否护盘 箱体震荡概率大 □光大证券 曾宪钊 本周沪市大盘并没有有效站稳2132点，人民币升值的压力、短期拆借市场利率的反弹、市场热点的缺失，都压抑了投资者的做多热情。在连续上攻2132点无果后，市场虽然受益于维稳政策，但信心的缺失和经济增速反弹的不确定性使得A股在近期小箱体内波动的概率增大。 解禁压力仍在考验估值标准，虽然A股的估值已逼近历史低位，但我们注意到，其中的结构性分化仍然较重。由于经济反弹的迹象并不明显，传统行业的不景气度正在向部分新兴产业转移，导致传统产业与新兴产业的大股东做出了不同选择。一方面，随着创业板解禁高潮的到来，创业板减持的压力仍在增加，在目前上市的355家创业板公司中，178家公司遭到了净减持；另一方面，在宝钢采取了回购方案之后，本周申能股份再次提出不超过10亿元的回购方案。产业资本的转移显示出投资者正在重新审视企业价值，企业内生性增长动力在当前市场中显得更为重要。 我们认为，在经济下行周期未显著结束前，“稳增长”政策与企业利润下降对冲而导致的A股市场估值的结构化调整仍是主要看点。值得注意的是，部分三季度业绩差强人意的公司出现大幅回落，投资者应尽量回避业绩“地雷”带来的损伤。 下周趋势 看平 中线趋势 看平 下周区间 2000-2150 下周热点 三季报增长股 下周焦点 宏观数据 |
