核心提示：多个不利因素影响，周五早盘两市单边下挫，2100点被轻松击穿，这是否预示午后大盘还将进一步跳水呢？2050点支撑是否有效呢？
天量逆回购频现 降准降息渐行渐远 昨日，央行再度进行放量逆回购操作，共进行7天期与14天期逆回购达2250亿元。动辄超过2000亿元的巨量逆回购频频出现，似乎意味着降准降息的预期已经渐行渐远。 昨日，央行进行了规模达1400亿元的7天期逆回购，中标利率为3.35%；14天期逆回购850亿元，中标利率为3.45%，均与上周四的利率水平持平。据Wind统计数据显示，本周到期逆回购规模创年内新高，高达4050亿元，而到期央票仅有190亿元，加上周二进行的910亿元逆回购，本周公开市场实现净回笼资金700亿元，为连续第二周净回笼。 据了解，我国9月新增外汇占款规模超过千亿，使市场资金面趋于宽松，但短期巨量逆回购到期也会造成市场资金面紧张，据了解，昨日上海银行间同业拆借利率（Shibor）也是涨跌互现，其中7天期、14天期、一月期、三月期品种利率也现不同幅度上扬。对于昨日央行的放量逆回购操作，光大银行(601818)首席宏观分析师盛宏清认为，主要目的还是为了缓解短期市场资金面紧张，从而引导资金利率的下行。 中金公司一位分析人士指出，9月外汇占款月增量大幅回升印证了前期关于外部流动性改善的判断，预计今年四季度外汇占款将持续高位增长，此外，明年央票到期量高于今年，因此我国中期资金面的稳定性在增强。而且从当前的形势看，货币政策已经相对宽松，而房地产市场回暖的压力有进一步增强的趋势，因此短期内降准、降息的可能性不大。(.北.京.商.报 .刘.伟) 央行逆回购果断加码 难解月末资金之“渴” 近几个月来，银行间资金市场上的“月末效应”尤为明显；不过，目前资金面紧张仅为短期现象；随着税收上缴等因素退去，预计下周资金面紧张态势将大幅缓解 临近月末，面对周四单日1950亿逆回购到期和财政存款上缴带来的资金面趋紧，央行逆回购果断“加码”。昨日开展了2250亿元逆回购操作，较周二增量近1.5倍，但这并未有效缓解资金面的紧张态势，7天回购利率跳涨45个基点，两周来首次高于7天逆回购中标利率。 周四，央行共开展了2250亿逆回购，较本周二增量逾1倍。其中，7天和14天逆回购分别为1400亿和850亿，利率持续与上期持平。至此，公开市场第二周实现净回笼，但净回笼力度大幅缩小，700亿的净回笼量较上周减少近七成。 此前，公开市场单日逆回购操作总量已在千亿元以下持续近两周，面对本周4050亿的年内单周到期量新高，周二逆回购并未大幅放量，而昨日逆回购突然明显增量的主要原因在于缓解目前资金面的紧张态势。 据交易员透露，由于本周面临大量逆回购到期及24日三季度税收清缴日，本周以来，资金面逐渐趋紧，银行间市场上拆借资金较为困难，资金价格也大幅跳涨。即使昨日大量资金投放，但隔夜基本维稳于2.84%，7天回购利率则跳涨45个基点至3.62%，两周来首次高于7天逆回购利率。 对此，兴业银行债券分析师郭草敏指出，近几个月来，银行间资金市场上的“月末效应”尤为明显，即隔夜回购利率在临近月底时出现跳涨，一方面显示存款在月末波动强烈，一方面也有部分存贷比考核的因素。 事实上，昨日招标的500亿国库现金定存利率走高也表明，机构已开始对跨年末的资金“未雨绸缪”。昨日开展的今年第12期国库现金定存招标，期限6个月，中标利率为4.50%，较上期走高18个基点。 不过，目前资金面紧张仅为短期现象。下周逆回购到期量已骤减至2000亿以下，已较本周减半。市场人士预计，随着税收上缴等因素退去，预计下周资金面紧张态势将大幅缓解。(.上.证 .王.媛 .丰.和) |
