| 或成“大跃进” 短期会引企业一哄而上给指数压力 但美国去年IPO额只有沪深1/2 但是，部分经济学家对于审核改备案的传言本身，不光存在质疑，也担心一旦成真，未必是个好消息。经济学家华生23日就在微博上称，“我说啥叫备案制?现符合上市门槛企业以万家计，备案一下全上市?欧美股市发展几百年，一国也只有几千家上市公司，我们要搞上市大跃进?如果今天人们还停在这种传言的水平，股市今后的折腾还在所难免。” 这种说法有道理吗？昨天记者采访中，分析人士认为这种担忧存在，现在各地的拟上市企业都有一长串。目前江苏全省拟上市公司就保持在200家的规模。另有统计表明，截至9月底，排队等待A股上市的企业共约有758家。神光金融研究员张生国认为，如果改为备案制，新股发行变为买方市场，是个好消息，长期来说，就比谁家更有真价值了，投资者可以好好挑一下，新股发行重心环节将转移到招股等环节，不过他也提到，“短期内供给增大，对于市场指数是会有压力的”。但记者注意到，按理说更具效率的注册制，未必比核准制带来更大的股市“抽血”统计数据显示，2011年沪深两市共计迎来了282家公司，IPO融资金额共计2720亿元，为美国市场两倍，高居全球之首。 网友对华生的意见，并不完全认可，有新浪微博网友评论：“这叫偷换概念。备案制就是大跃进了？备案制是市场化。市场化的机制是市场承认就发，市场不认可就发不了。你认为上千家公司按备案制都能发得出去吗？显然不可能。” 散户怎么看？ 六成支持“取消审核”，近两成认为“审”是负责 打新族担心会催生更多仙股 今年2月传出消息，证监会主席郭树清提出“新股IPO不审行不行”的疑问，新浪曾经做过一个调查，59.5%的网友支持“取消审核”，22.9%的网友认为“现阶段不行，长期看是大势所趋”。17.6%的网友表示反对，认为“一定要审核，这是监管职责所在，也是为股民负责”。 记者昨天注意到，新股已经有一个月“停发”，已发行的最近一批新股还是9月25日申购的腾新食品和奥瑞金，至此到上周一直没有新股发行。本周五才又有一只新股浙江世宝将发。打新族们已经“憋”了一个月，对于围绕新股发行的一举一动也就分外留意。 南京打新达人、资深投资者王先生昨天告诉记者，“这两天和朋友讨论了这个传言，备案制就是发行审核权下放给交易所，要申购的投资者自己去判断，欧美市场都是如此”，从理论上说，他觉得这是好事，不过如果A股实行IPO备案制，在目前情况下，可能冲击市场，出现大量的“仙股”，甚至一毛以内的股票。“其实，今年打新平均也就是个8%-10%的收益率，已经很低了”，对打新族而言，总要个平均收益率，如果什么都赚不到，甚至亏损，不管怎么发行，对他来说也区别不大。 小概念 备案制：审核权下放到交易所 一般新股发行有三种方式，按行政色彩从浓到淡分别为：核准制、备案制和注册制。 IPO备案制是许多资本市场成熟的国家采用的新股发行制度，以市场为主导，由投资者判断新股能否上市。证券监管机构的职责是对企业申报文件的全面性、真实性、准确性和及时性做出审查。证券发行人充分披露企业历史、经营、行业、管理层等信息后，证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查，不进行实质判断。施行备案制、注册制的市场，一般将IPO的审核权下放到交易所。 A股IPO目前施行核准制，证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。符合条件的发行公司，经证券管理机关批准后方可取得发行资格。这一制度的目的在于禁止质量差的证券公开发行。 多说一句 中国式备案制还须美国式峻法 橘生淮南则为橘,生于淮北则为枳。从国外成熟市场看，备案制注册制已成潮流，但小记窃以为，这并不意味着备案制引入到A股，短期就一定是好事。这也正是很多小散和专家担忧的“大跃进”、质量下降等问题。 只看到备案制、注册制的好处，而没有注意到成熟市场与之配套的监管处罚力度，如一旦违法有可能被罚得倾家荡产，就无法理解市场化的精神。在2009-2010财年，美国证券监管的罚没收入达到了28.5亿美元，其中没收违法所得18.2亿美元，共对71名个人实行市场禁入。备案制不是想发就发，一旦实行、要避免变为大跃进，个中关键或许就是，对证券市场违法违规、损害投资者利益的行为加以“严刑峻法”。 (扬子晚报) |
