房地产业政策调控存不确定性 相关板块：房地产开发 房地产行业深受国家政策的影响，政策扶持则上涨，政策打压则下跌。正是由于行业与政策的联动性强，未来不排除有资金利用政策达到做空的目的。那些长期受到政策压制的行业，或许会遭到长期的融券做空。 房地产行业的黄金十年，在2010年国务院强力调控下进入调整期。2010年4月19日，房地产板块跌幅达到7.5%，招保万金四大龙头股跌幅都超过8%，政策的出台使得房地产股票在很长一段时间都领跌于大盘。利用政策来融券做空，可能会成为以后的一种盈利模式。 莫尼塔最新的地产调研报告指出，房价结构性上涨的压力进一步增加，在回暖较为明确的重点城市，一些楼盘的价格已经出现较为明显的涨幅。市场普遍担心未来中央出台进一步政策，后期的不确定性在逐渐增强。 虽然近期房地产股票大幅反弹，但数据显示房地产投资仍然处于下降通道中。未来，房地产行业主要的利空还是来自中央政府调控房地产的政策和决心，这也是空方融券做空的砝码。同时，受房地产行业景气度影响的水泥、工程机械等行业也值得提防。 做空机构Citron今年在港股市场"大施拳脚"，恒大地产惨遭做空，这或许为A股地产股敲响警钟。6月21日凌晨，Citron发布了一份长达57页的报告，列举了恒大地产的数宗罪，并得出了恒大地产实际上已经资不抵债的结论。短短两日，恒大股价跌幅已达15%。虽然恒大后来否认了这些结论，但是做空机构却打了个漂亮仗。分析指出，以恒大地产为代表的内资开发商在地产市场高速发展过程中激进的扩张路径、财务策略以及会计处理方式，令投资人心存隐忧，从而成为做空机构狙击的上上之选。 房地产相关的上市公司中，万科、招商地产、保利地产(600048)、金地集团(600383)等公司由于规模大、影响力深，如果行业内爆出相关的负面事件，这些标的更容易受到做空资金的青睐。 房产产业链受楼市影响需求下降 相关板块：水泥、工程机械 国家宏观投资减速和房地产开发减速密切相关的还有水泥、工程机械等行业。在投资拉动经济高速发展的黄金十年里，涌现除了一批像海螺水泥(600585)（600585，收盘价14.33元）、三一重工(600031)（600031，收盘价11.62元）、中联重科(000157)（000157，收盘价9.21元）这样的优秀龙头企业。但是，随着我国经济增速的放缓，国家投资力度的减小，房地产开发总量的减少，水泥行业景气度也随之下降，盈利面临长期的拐点。 山西证券(002500)研报认为，水泥行业触底回升需要一个过程。安信证券认为，虽然国内固定资产投资增速企稳，但房地产投资、新开工和拿地仍继续减速，水泥行业仍没有走出低谷，只有房地产企稳了，水泥需求才会提升。 从最新公布的半年报也能看出这种判断。海螺水泥半年报显示，公司实现营业收入203.00亿元，比上年同期下降8.22%，归属于上市公司股东的净利润29.17亿元，比上年同期下降51.33%。冀东水泥(000401)（000401，收盘价12.33元）公布的业绩预告显示，公司预计1~6月归属于上市公司股东的净利润约8000万元~12000万元，比上年同期减少80%以上。 投资者应该重点堤防海螺水泥和冀东水泥被做空的风险。 中银国际证券认为，机械行业需求下降、盈利下滑的趋势仍很明显，机械行业公司的种种风险或将浮现。信用销售占比量较大的三一重工、中联重科受影响最为明显。《每日经济新闻》记者以投资者的身份致电中联重科，证券事务部一个工作人员表示："公司业绩主要还是受宏观经济、基建投资、房地产影响，未来一两年业绩不好判断。" 经济下滑和投资减速会带来工程机械行业企业盈利的转折，也许会招来做空资金的"光顾"。投资者应该重点防范三一重工、中联重科、徐工机械(000425)（000425，收盘价12.55元）等个股。 食品药品业安全问题隐患大 相关行业公司：食品饮料、医药等 哪里最容易飞出"黑天鹅"？想必许多投资者心里已经有答案了，那就是"舌尖上"的股票。 近几年，食品药品安全问题层出不穷。对于做空资金来说，"黑"消费型企业或许会受到奇效。那些有着潜在问题的公司也许会成为他们狩猎的上乘之选。 这几年，国内发生了几次较为严重的食品药品安全问题。2008年发生的三聚氰胺毒奶粉事件，三鹿破产，消费者对国产奶粉的信心也降至冰点。当时事件涉及的伊利股份(600887)6天跌幅接近36%。今年4月份的毒胶囊事件也引起轰动，涉及企业通化金马(000766)开盘后第一个交易日跳空低开，最大跌幅接近8%，ST吉药也是跳空大跌。 食品行业飞出的"黑天鹅"远不止这些，还有双汇发展(000895)的"瘦肉精"事件、汤臣倍健(300146)"螺旋藻铅超标"事件等。当问题被曝光后，当事公司股价当日通常都会大跌。消费品公司容易遇到黑天鹅事件是不争的事实。 最近深陷"农残门"事件的张裕A董秘办一位工作人员告诉 《每日经济新闻》记者："对于这次事件公司很无奈，不排除有人恶意做空。他表示，公司葡萄酒中多菌灵和甲霜灵残留量远低于欧盟标准的规定。"当记者问到公司未来可能面临的风险时，他坦言："公司经营过程中，原料、生产、市场等各方面都可能面临风险，公司以后会加强管理。但公司目前还没有具体的措施来杜绝此类事件，公司也是受害者。" 有私募人士指出，在未来转融通实施后，证券的供给量大增，不排除有人利用"黑天鹅"事件融券做空，蓄意制造出"食品有问题"的消息。也许那个时候，"黑天鹅"会越飞越多。食品药品企业最主要的是要加强自身的安全管理，尤其是加强各个环节的安全检测，避免让做空机构抓到把柄，避免黑天鹅事件的出现。 A股相关上市公司中，发生过食品安全事故的伊利股份（600887，收盘价18.80元）、双汇发展（000895，收盘价62.20元）也许会成为做空资金重点关注的目标；医药行业中，华兰生物(002007)（002007，收盘价25.83元）、上海医药(601607)（601607，收盘价11.40元）等前期有过负面事件的公司也可能再次出现黑天鹅事件。(每日经济新闻 张昊,杨维波,王研丹) |
