| 熊市跌出投资机会 产业资本频频抄底同行 古龙先生说：最了解你的人不是朋友而是对手。在经历了数年熊市后，A股市场近期出现了一个新迹象：产业资本向同行业公司出手，这应是一个重要信号，有些公司的股价跌到了同行业公司都觉得便宜的地步。 半年度净利润突破20亿，同比增长42%，泸州老窖(000568)的半年报已经足够靓丽。更大的惊喜还藏在后面，二季度末的公司股东名单中，突然出现了中粮集团这只"大鳄"。这是产业资本在二级市场的又一次出击，不过和一般的产业资本不同的是，中粮集团此前已有龙虎尊、老古坊等两个白酒小品牌，这是一次发生在同行之间的"对话"。 中粮集团的出手并非孤例。据本报不完全统计，5月份至今，已有至少4家上市公司受到同行业产业资本的青睐，涉及商业、水泥和白酒等多个行业。古龙先生说：最了解你的人不是你的朋友而是你的对手。这些来自同行业产业资本的增持，其意味或许比大股东或者其他投资者的增持来得更为强烈。 和中粮集团增持泸州老窖被曝光的过程一样，永辉超市(601933)买入人人乐(002336)也是通过半年报得以披露。财报显示，截至二季度末，永辉超市持有216万股的人人乐公司股份，持股成本13.88元每股。由于此前公司从未有过在二级市场的投资经历，并且仅仅持有人人乐一家公司的股权，其买入意图也受到市场的广泛关注。永辉超市董秘张经仪在接受本报记者采访时表示，买入人人乐主要为战略性投资而非简单的财务投资，一个重要的理由是人人乐目前的股价很便宜。 尽管都进入了前十大流通股东，由于总持股量不大，中粮集团和永辉超市的增持都是静悄悄的在进行。当然也有动静闹得很大的，7月27日，茂业国际在港交所发布公告称，于6月5日至7月25日期间合计买入大商股份(600694)共约1332.5万股，占大商股份总股本约4.5%，跻身其第四大股东。据透露，茂业国际此次购入事项的总成本约为4.5亿元，均价约为33.78元/股。对于大举"杀入"大商股份的原因，茂业国际仅简单表述为"看好零售业前景"。结合其此前在成商集团(600828)、深国商、商业城(600306)和渤海物流(000889)等公司上的辉煌战绩，市场普遍认为茂业系此次举牌具有强烈的行业并购意向。 和茂业国际在商业资产上的运作相比，海螺水泥(600585)对同行公司的投资丝毫不逊色。今年6月25日，海螺水泥宣布公司及子公司完成了对青松建化(600425)非公开发行股票的认购，合计斥资近20亿元认购青松建化1.378亿股，占达19.99%的股本，海螺水泥由此跻身青松建化第二大股东。此外，海螺水泥还是巢东股份(600318)、冀东水泥(000401)和同力水泥(000885)的第二或第三大股东。回看资料可知，去年年底冀东水泥还曾发布公告，海螺水泥在持续增持后对其持股比例已上升到15.05%。 和上市公司大股东的增持相比，这些来自同行的增持由于不存在关联利益，其行为应更为理性，投资成功的概率也应该更大。那么，这些增持行为是否真的就抓住了底部呢？回查上述四家公司近期的股价表现，答案还真不太乐观。由于泸州老窖的股价近4个月一直在震荡，目前应处于盈亏平衡的位置，以人人乐最新股价10.60元计算，永辉超市目前依然浮亏24%左右。茂业国际增持大商股份目前盈利不足10%，而海螺水泥增持的青松建化目前则浮亏约20%。 不过排除短期的股价异动，如果把时间周期拉长一点，这些增持同行业公司的产业资本都是获利颇丰。还是看茂业国际和海螺水泥，2008年第四季度，茂业系曾创下17天内全面举牌渤海物流、深国商、商业城三家上市公司的战绩，最终成功入主渤海物流，在商业城和深国商两家公司上也是赚的盆满钵满。海螺水泥此前投资的多家水泥同行，事后也均被认为把握时机的能力"精准"。 近期产业资本"出手"同行情况一览 披露日 披露文件 投资方 被投资方 投资股数 8月9日 泸州老窖半年报 中粮集团 泸州老窖 974万股 8月7日 永辉超市半年报 永辉超市 人人乐 216万股 7月27日 茂业国际公告 茂业国际 大商股份 1333万股 6月25日 海螺水泥公告 海螺水泥 青松建化 13780万股 （.上.证 .覃.秘） |
