| 保监会险资投资再松绑 险资增仓股一览 保监会将对险资投资再松绑，险资或可利用股权投资基金的方式提高入市资金比例，投资股票和基金比例上限进而获得变相突破。以下是精选的险资增仓概念12金股，供广大投资者参考! 险资增仓的12股一览
凌钢股份600231钢铁行业 研究机构：长江证券（000783） 补充协议下调关联交易委托加工费用，减少2012年生产成本1.25亿元，利润增量较为明显:公司年初与控股股东凌源钢铁集团有限责任公司签订的2012年度球团矿、烧结矿委托加工费利润水平已高于现在行业成本利润率，继续执行年初签订的球团矿、烧结矿委托加工费已不符合当前市场实际情况。经与凌钢集团协商，签订次补充协议，预计减少关联交易金额约1.25亿元，可降低公司生产成本1.25亿元。据此估算，此次协议所减少的生产成本对公司毛利率改善的贡献并不十分显著。不过，对于公司处于盈亏平附近的净利润增量贡献却较为显著。 产品结构长材为主，或受益政策放松:公司目前产品结构以长材为主，未来或受益政策的放松。另外，2季度香港中旅入主凌钢集团，未来或带来提升公司管理效率和改善公司业绩的契机。 预计公司2012、2013年EPS分别为0.12元和0.29元，维持"谨慎推荐"评级。 工商银行:信贷结构调整支撑净息差水平 工商银行601398银行和金融服务 研究机构：浙商证券 维持增持评级 我们预计工商银行2012年每股收益为0.68元，现价对应2011年、2012年PE分别为6.33倍、5.58倍，维持增持评级。 燕京啤酒:销售增速逐步恢复 燕京啤酒000729食品饮料行业 研究机构：平安证券 销售增速逐步恢复，预计全年增长10%。公司1-5月份的销量增长并不明显，但是随着啤酒消费旺季的到来，6月份的销量增速有所恢复，预计上半年销量整体增速在6%左右；考虑到天气因素导致的旺季延后，预计下半年增速高于上半年，全年的销量增长为10%左右。公司的目标是在2015年之前，保持销量年均10%左右的增长，争取在十二五末成为全球排名前六的啤酒企业，国内啤酒行业第一集团军的代表人物。 大麦成本维持在较低水平，销售费用率保持稳定。大麦在总成本中的占比为20%左右。一般来说，公司每年会在三季度和四季度集中采购大麦两次左右，目前库存大麦的采购成本在300美元/吨左右。由于去年年底的采购价格已经很低了，不超过300美元/吨，所以近期大麦价格的下行对于公司成本的影响并不大。尽管今年是体育大年，但公司的销售费用率仍会维持在往年正常水平，只是投入结构会有所调整，适当偏重于体育营销。 九龙斋亏损有望大幅减少，惠泉改善仍需时间。经过经营战略调整之后，公司旗下全资饮料子公司九龙斋2012年的业绩将会大幅改善，预计全年亏损不超过4000万。另外，公司年初抽调了漓泉的业务骨干去惠泉任职，但是由于团队适应当地市场需要时间，目前看来效果并不明显，预计2012年惠泉的经营状况仍难有实质性的改变。 维持"推荐"评级。预计燕京未来三年营收CAGR为13%，净利润CAGR为19%，2012-2014年EPS分别为0.40、0.46和0.54元，同比分别增25%、16%和17%；最新收盘价对应的动态PE分别为17、15和13倍。啤酒行业的整合仍在继续，集中度提升将增强龙头企业的议价能力，行业利润率有望持续提升；而公司作为我国啤酒行业第一梯队的巨头，未来仍有广阔的成长空间，维持"推荐"的评级。 风险提示。天气等不可控因素导致新产季大麦产量低于预期。 安信信托：业务增长，12年中期净利预增80% 【题材背景】 安信信托（600816）7月23日晚间公布2012年半年度业绩预增公告。公告称，经公司初步测算，预计公司2012年上半年度累计净利润较上年同期数据增长约80%。 【影响说明】 安信信托:安信信托（600816）受益于信托规模和盈利的惯性增长，公司11年净利润同比增长110.54%，12年中期净利润预增约80%，业绩增长稳定且向好，投资者可适当关注。 国药股份:半年业绩快报公布，增长稳定 国药股份600511医药生物 研究机构：东方证券 事件: 公司公布业绩快报，2012年上半年营业总收入为413150万元，同比增长25.64%；利润总额21431万元，同比增长9.03%。营业利润为14103万元，比上年同期减少3097万元，同比负增长18.01%，剔除经营原碘亏损因素，营业利润为21388万，比上年同期增长12.59%。 投资要点 上半年收入增长较快。公司上半年营业收入为413150万元，同比增速25.64%，保持了较快的增长，我们分析一是因为医药行业在经历了2011年的深度调整后，景气度提升，在医药流通行业集中度提升的背景下，大的流通企业会从中受益；二是公司内部主动进行结构调整以应对市场竞争加剧的局面，国药股份积极开展内部结构调整、加强对销售人员的管理力度，在考核销售额的同时，也对现金流和毛利率等指标进行考核，实现多元化的考核，这些举措可能对中期业绩带来正面影响。 剔除原碘影响，利润增速可观。营业利润同比负增长18.01%，主要可能是因为今年上半年原碘亏损7285万，而去年上半年原碘亏损影响较小，如果剔除这部分影响，营业利润同比增长12.59%。原碘价格的变动会影响公司的营业利润，原碘差价返还款会计在营业外收入，因此对公司净利润影响不大。 财务与估值 我们预计公司2012-2014年每股收益分别为0.65、0.75、0.89元，考虑到公司在北京医药商业的龙头地位，有望成为行业集中度提升的受益者，参照可比公司估值，给予2012年25倍市盈率，对应目标价16.25元，维持公司增持评级。 华映科技:以液晶模块制造为主要营业项目 原公司闽闽东具有数十年电机制造历史，是集科研、生产、销售、服务于一体，面向国内外两个市场，具有综合经营功能的企业集团。2009年2月公布股权分置改革预案及定向增发，定向增发募资24.634亿元，用于购买华映百慕大、华映纳闽合计持有的四家LCM公司各75%的股权以及福日电子拥有的位于福州市晋安区鼓山镇东山路98号的工业房地产及机器设备。公司是首家台湾企业借壳在A股上市，在与台湾企业中华映管重组以后，转而以液晶模块制造为主要营业项目，将改善公司的资产质量，提高公司的盈利能力。公司还将积极向TFT-LCD上下游产业链拓展，拟通过收购206基地资产进行液晶模组原材料PWB的生产，并计划在未来中国台湾政策允许的前提下向液晶面板前中段扩张。 |
