| 白酒月内涨幅11.32% 昨日，上证指数大幅下挫1.74%，但申万二级的白酒板块则跑赢大盘，跌幅只有0.69%，跑赢大盘1.05个百分点。在7月以来至今，白酒板块更是位居大消费概念股中"吃药喝酒"的涨幅首位，累计涨幅达11.32%，期间上证指数涨幅-3.48%，跑赢大盘14.8个百分点。 据《证券日报》研究中心统计显示，在白酒板块优异的表现中，最为突出的前5只个股分别为水井坊 、老白干酒 、伊力特 、五粮液和洋河股份 ，7月以来至今累计涨幅达28.97%、27.4%、17.06%、15.38%和14.08%。 目前，白酒板块整体动态市盈率为26.2倍。其中，这5只个股的动态市盈率分别为水井坊(40.4倍)、老白干酒(52.77倍)、伊力特(32.4倍)、五粮液(20.1倍)和洋河股份(32.75倍). 对于白酒板块的连续上涨，分析人士认为，白酒作为最具中国特色的快速消费品，为食品饮料行业的投资贴上了明显的"中国式"标签。中国的白酒行业可能是沪深股市中为数不多的长年经营性现金流和自由现金流为正的行业，上市对于很多白酒行业的公司来说，更多的是一种品牌推广的作用而非融资。对于投资者来说，这种行业是稀缺的。 白酒板块持续受到市场追捧主要原因有两方面：首先，从需求的角度，白酒承载着的是文化，正是数千年来的生生不息的中华文化赋予了白酒行业强大的生命力和旺盛的市场需求。 其次，从盈利的角度，白酒行业独特的行业特征和商业模式是其业绩成长性傲视群雄的根源所在。 另外，白酒板块相对优势显著，板块估值向上修正。国泰君安预计，白酒板块中报整体利润增速仍能达到50%。首先，白酒板块相对优势显著，对应的市盈率处在历史低位，安全比价远高于其他行业，继续看好中报行情。其次，8月份中秋国庆旺季备货将启动。8月份开始经销商将启动中秋国庆备货，预计一批价格将略有回升，行业由淡季转向旺季，板块估值也存在向上修正的空间。主要推荐贵州茅台和五粮液。 水产养殖月内涨幅10.74% 昨日，上证指数大幅下挫1.74%，水产养殖板块亦跟随下挫，跌幅达1.85%。不过，截至7月16日，7月以来，水产养殖板块的涨幅巨大，位居大消费概念股中"吃药喝酒"的涨幅第二位，累计涨幅达10.74%，期间上证指数涨幅-3.48%，跑赢大盘14.22个百分点。 据《证券日报》研究中心统计显示，在水产养殖板块优异的表现中，最为突出的前5只个股分别为好当家 、大湖股份 、千足珍珠 、獐子岛、东方海洋 ，截至7月16日，7月以来累计涨幅分别达达21.83%、14.54%、11.83%、8.92%和8.29%。 目前，水产养殖板块整体动态市盈率为41.79倍。其中，这5只个股的动态市盈率分别为好当家(30.42倍)、大湖股份(200.39倍)、千足珍珠(57.31倍)、獐子岛(34.55倍)和东方海洋(31.70倍). 值得一提的是，昨日水产板块仅一只个股DDE大单净额为正，这只个股为东方海洋，实现DDE大单净额2556.3648万元。东方海洋的主营业务为海洋水产品加工和海水养殖，已经具备年产2万吨冷藏水产品加工能力和年产海带苗11亿株、年产大菱鲆、牙鲆鱼等鲆鲽鱼500吨、海参120吨名贵海水产品育苗和养殖能力。综合竞争实力位居全国同行业、同领域前列，具有强势地位。在海带良种繁育与产业化开发方面处国际领先水平；在海水鱼类养殖及水产品加工综合利用方面处国内领先水平。公司预计2012年1-6月净利润同比增长10-30%，上年同期业绩为净利润3262万元。 齐鲁证券认为，一季度是水产养殖全年最坏的时节，二季度表现基本符合预期，但无导致股价上涨的催化剂，三、四季度则有望迎来海蜇、鲍鱼、海带苗、海参销售旺季。预计7-8月份中报披露前后可重点关注海产品由防守转入进攻的机会，中线投资者可逐步进场布局。重点公司方面，按稳健性排序，推荐獐子岛、东方海洋；若按弹性排序，推荐壹桥苗业 、好当家。 另外，预计下游养殖规模化、集约化趋势下的饲料需求升级造成饲料优秀公司正处于高增长的白银时代，并将持续至2020年前后。结合产业资本在2012年先后增持公司股份，饲料板块机会还将强势演绎，继续推荐买入大北农 、海大集团 、唐人神 ，新希望 ，增持正邦科技 、通威股份 . 而国海证券重点看好水产养殖中的海参养殖相关产业链，参价格预期回升将使整个水产行业迎来投资机会，给予行业"推荐"评级，在秋季捕捞季前，可适当提前布局。海参上市公司主要壹桥苗业、东方海洋、好当家三家，从各公司的历年投苗量、时间、以及海参养殖周期看，2012年可收获面积均将增长30%以上。下半年海参价格回升预期下，预计企业将提高捕捞量，从而带来业绩增长。可重点关注獐子岛、东方海洋、好当家。 .证.券.日.报 |
