编者按：7月11日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署深化流通体制改革加快流通产业发展，会议讨论通过《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》，十大措施并举加快流通产业发展。 分析人士指出，《意见》出台是改革开放以来扶持流通业发展的含金量最高的一份文件，对流通业是利好消息，其中很多政策措施是期盼多年，争取多年的，有利于流通业持续健康发展。十大措施深化流通体制改革，相关行业板块和公司将从中受益。 交通运输 基本面预期进一步改善 7月11日，国务院常务会议研究部署深化流通体制改革加快流通产业发展，会议讨论通过《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》。《意见》指出，要加强现代流通体系建设，构建全国骨干流通网络，优化城市流通网络布局，增加农村商业网点，畅通农产品进城和工业品下乡双向流通渠道。 受此消息影响，昨日，运输物流板块表现抢眼，整体上涨1.22%。其中，飞利达上涨4.70%，富临运业上涨4.42%，铁龙物流上涨3.57%，恒基达鑫上涨3.07%。 铁路方面，6月铁路共发送旅客1.56亿人次，增长6.2%，增速回升3.7个百分点；6月经济增长放缓，受煤炭价格下滑影响，煤运需求暂时对铁路运输板块估值形成压力，但目前铁路板块估值水平已经反映业绩疲软预期，建议关注铁龙物流的低位介入机会。 港口方面，大船运费强劲反弹，BDI本周大涨15%。本周沿海干散货运价指数止跌企稳。欧线需求低迷，上周涨价未能站稳，本周SCFI欧线下跌3.2%；美线运价和装载率保持稳定。个别船公司计划在8月启动两轮涨价，涨幅分别为350美元/TEU和250美元/TEU。 航空方面，虽然6月航空需求疲弱，由于航油成本下降，航空股6月有望仍将盈利；7月份航空旅游需求环比向好，预计客座率维持在84%左右，裸票价格同比上升2%左右。7月航空煤油（标准品）进口到岸完税价格为每吨6768元，比上月下跌741元，跌幅为9.87%。 中信证券认为，7月油价下行，航空需求恢复量价齐升，维持看好航空板块的投资机会，继续看好物流板块快递子行业的长期发展前景。个股推荐东方航空、海南航空、唐山港、外运发展、中储股份，建议关注*ST长油。 长城证券认为，对行业给予中性评级，关注航运、铁路、机场、物流板块。推荐干散货业务龙头，业绩弹性最大的中国远洋，具有独家铁路特种运输资质、运力有望释放的铁龙物流。同时，由于航运板块运价快速回升，特别是集运提价策略基本成功，建议长期投资者关注航运板块，推荐攻守兼备的招商轮船。 申银万国认为，6月份交运中涨幅居前的子行业是航空和机场，同时体现了基本面改善预期和防御系统性风险这两个方面；7月份的投资策略将兼顾防御性和有催化剂的行业。推荐组合为唐山港、建发股份、中储股份、中海发展、东方航空、怡亚通、大秦铁路。 仓储 效率得到大幅提高 国务院常务会议11日讨论通过《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》。会议指出，当前和今后一个时期，要围绕提高流通效率、方便群众生活、保障商品质量、引导生产发展和促进居民消费，加快推进流通产业发展方式转变，着力解决制约产业发展的关键问题，逐步建立起统一开放、竞争有序、安全高效、城乡一体的现代流通体系。 受此消息影响，昨日，仓储板块整体上涨0.39%。据统计显示，目前A股市场共有6只仓储业股，其中，飞利达（4.7%）、恒基达鑫（3.07%）和天津港（0.66%）等3股实现上涨。 仓储是现代物流的一个重要组成部分，在物流系统中起着至关重要的作用，是厂商研究和规划的重点。随着现代物流的兴起及迅猛发展，仓储的发展经历了不同的历史时期和阶段，从原始的人工传统仓储到现在的智能仓储转变，仓储的效率得到了大幅度的提高。 分析人士指出，高效合理的仓储可以帮助厂商加快物资流动的速度，降低成本，保障生产的顺利进行，并可以实现对资源有效控制和管理。 国家统计数据显示，2011年全国仓储业增加值增长11.9%，固定资产投资额的增速达32.7%；中仓协的调查数据表明：177家公共仓储企业主营收入增长11.2%，165家仓储企业的固定资产总额增长43.9%，147家仓储企业的收入利润率为8.2%。 目前，共有2家仓储业上市公司公布了2012年中报业绩预告，盈利状况表现良好。恒基达鑫2012年中报业绩预告显示略增，净利润最大变动幅度为50%；飞利达2012年中报业绩预告显示略增，净利润最大变动幅度为28%。公告称，报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期有所上升，主要原因是：报告期内归属于上市公司股东的非经常性损益（主要是财政补贴）约450万元，较上年同期增加约270万元。同时公司主营业务收入稳定增长。 国金证券维持行业"增持"评级，重点关注仓储物流龙头公司：物流园区和仓储业龙头中储股份、液体化工仓储龙头保税科技。 民生证券表示调高恒基达鑫评级，预计公司2012年至2014年营业收入分别增长9.75%、21.38%和13.00%，实现每股收益分别为0.54元、0.66元、0.78元，对应估值为21.47倍、17.69倍和14.87倍，上调至"强烈推荐"评级，6个月目标价15元。 农林牧渔 细分行业进入旺季 国务院常务会议11日讨论通过《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》。《意见》指出，要切实降低流通环节费用。推进工商用电用水同价，落实好鲜活农产品运输"绿色通道"政策，规范农产品流通领域收费行为，坚决取缔违规和不合理收费。将免征蔬菜流通环节增值税政策扩大到有条件的鲜活农产品。 受此消息影响，昨日，农林牧渔板块表现强劲，领涨大盘，最终整体上涨2.59%。据统计显示，昨日进行交易的农林牧渔股中，大湖股份放量涨停，獐子岛、好当家、唐人神等个股涨幅超过5%，成为盘中亮丽的风景。 从业绩方面看，目前已有42家农林牧渔行业上市公司公布2012年中报业绩预告，其中，有28家公司中报业绩预喜，占比66.67%。具体来看，在中报业绩预增的农林牧渔上市公司中，唐人神净利润最大变动幅度达120%，通威股份和量子高科净利润最大变动幅度达100%。 渤海证券对此表示，中报业绩将主导七月行业走势。饲料业仍为首选，中期业绩增速在农业子行业甚至A股全部行业中居于前列。自上而下，优选中期业绩预增且估值相对合理个股。另外，建议投资者关注畜禽价格反弹带来的个股交易性机会。目前生猪屠宰体重已经下探至100公斤左右，表明前期压栏现象正逐步得以缓解，年初仔猪疫情导致的生猪供应缺口后期将继续扩大，价格反弹趋势日渐明朗。 大通证券表示，把握结构性机会，关注饲料行业。维持海大集团、壹桥苗业、大北农"增持"评级。 三季度农业股行情以基本面局部好转为基础，兼具行业配置由周期转向消费的特征。国泰君安的策略为均衡配置行业龙头，优先配置基本面好转且股价调整充分的个股。重点推荐：大北农、海大集团、新希望、雏鹰农牧、正邦科技、瑞普生物。 |
