多空分歧加剧 □日信证券吴煊 目前阶段市场仍将在“宏观经济探底”和“政策预调微调力度加大”之间反复博弈，多空分歧明显。而投资规模、货币政策放松能否符合乃至超越预期，是决定市场走势的关键。从板块配置角度看，建议继续关注受政策驱动的基建、建材板块，并适当留意低估值的蓝筹及业绩超预期板块。 从本周市场热点来看，受政策提振的铁路基建、建材、水利等板块在前半周继续推动指数上行，整体表现强势；后半周电子信息、酿酒、稀土永磁等板块整体也有所表现。短期看，由于经济刺激政策将逐步落地，受益政策利好的基建、建材等仍有望受到市场关注。伴随市场风格的转变，具有明显估值优势的优质蓝筹亦可能有所表现。 从影响市场的因素看，欧债危机深化引发外围市场避险情绪升温，欧美股市及大宗商品的下挫给A股带来负面影响。国内方面，5月份PMI为50.4%，创5个月新低，较上月回落2.9个百分点，显示经济增速出现一定幅度回落。但从数据公布当日市场表现看，A股呈现窄幅震荡走势，未出现过多恐慌，其背后的逻辑便是经济的低迷强化了市场对于政策放松的预期。从近期出台的政策看，积极的财政政策仍将持续，而伴随实体经济对于信贷需求的下滑，不排除央行短期采取降息、下调存准率等宽松政策的可能。 下周趋势 看平 中线趋势 看多 下周区间 2320-2420 下周热点 建材、稀土永磁 下周焦点货币政策 |
